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2010/11/04

ワコム---CSの簡野邦彦アナリストは強気に見るが、買い増すか否かで悩む

テーマ：電気機器(219)

カテゴリ：電気機器

　クレディ・スイス証券の簡野邦彦アナリストは27日付のリポートで、「株価はタッチパネルビジネスの収益貢献が織り込まれていない水準で推移しているが、アンドロイド3.0の恩恵を受けて長期的な上昇トレンドへ向かう転換点にある」と判断、投資判断を新規に「アウトパフォーム」、目標株価を12万2000円に設定した。

　ＣＳ証券では、「アンドロイド3.0」のＳＤＫ（SoftwareDevelopment Kit）のリリースを2011年１－３月と想定、「新ＯＳ搭載製品発売の８カ月前がボトムとなる株価の過去のトレンドから考えても、10－12月が投資の好機」という。

　簡野氏は、11年３月期の連結営業利益は28億円と、会社計画を10億円下振れると予想するも、株価は為替の円高を主要因として下方修正を織り込んだ水準まで下落していると指摘。４－９月決算発表時に通期計画の下方修正が発表されれば、「悪材料出尽くしとなる」という。

（ブルームバーグより）

【上記の感想】

上記は、ワコム（6727）関連の記事。
ワコムは保有中だが、買い増しするかどうかで思案中。
その理由は、上記に書かれていることだが、タッチパネルビジネスが収益に貢献するか否かという点にある。
２Ｑの短信を少々見たところでは、タッチパネルを扱うところのコンポーネント事業の売上高は伸びているが、損益は赤字だったように思う。

・売上高は、378億円を345億円に
・営業利益は、38億円32億円に
・経常利益は、37億円を33億円に
・当期利益は、23億円を21億円に

こんなところだが、現時点での市場予想は、これを高いと見ているようである。
確かに、経常利益の２Ｑ時点での進捗率は40.4％にすぎず、ハードルは高いように見受けられる。

それでは、株価と指標の確認である。

現在値は、90600円。
予想ＰＥＲは、16.13倍。
実績ＰＢＲは、1.99倍。
予想利回りは、3.31％。

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