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2012/01/11

ガリバーインターナショナル---3q発表、投資判断引き下げもあり株価は軟調

テーマ：卸売業(892)

カテゴリ：卸売業

【決算】2月
【設立】1994.10
【上場】1998.12

【特色】中古車買い取り最大手。直営、ＦＣで全国展開。中古車小売りも強化。本業以外の事業は縮小中

【連結事業】中古車販売93(6)、金融2(31)、他5(22)<11・2>

【小幅増益】金融事業の縮小等で50億円強の減収要因。卸が震災後の中古車人気で順調に増販。消費低調で上期落ち込んだ小売りも後半持ち直す。金融事業の利益減少こなして営業小幅増益。増配。13年２月期は卸が安定推移でも、小売り増勢で上乗せ。

【新　規】小売りの拡大目指し、新規に大型展示場を展開へ。１号店は12年４月に関東で開設。同夏に関東、関西で各１店追加。

（会社四季報2011年12月発売号より）

【上記の感想】

1月5日の3ｑ発表後の翌6日に安くなったところを、買い付けた銘柄である。
その後も下げ止まらず、現在含み損を抱えてしまった銘柄である。
そんなことがあるので、ちょっと調べてみましょう。

まず、売上高の推移をみてみる。
単位は億円。

2009年2月期　1636
2010年2月期　1488
2011年2月期　1420
2012年2月期　1400（会社予想　1月5日）

連続減収中である。

今期は、第3四半期までの累計で、前年比4.9％減。

次に、配当性向・純資産配当率・1株配をみてみる。

22年2月期　198.5％・4.4％・76円
23年2月期　17.1％・4.4％・93円
24年2月期　30％・－－－・148円

24年2月期は、1月5日の会社予想をもとにした予想。

現在値は、2735円
予想PERは、5.54倍
実績PBRは、1.02倍
予想利回りは、5.41倍

最後に、一言。

けっこう売られているが、私の能力ではその理由はわからず。
たしかに、3ｑの純利益は、前年比で30.1％減で良くない。
が、その理由は、法人性等合計が前期の169百万円から2425百万円の増加しているため。
多分予想されていたことで、ネガティブサプライズとは思えない。

考えられる理由の一つが、大和証券キャピタル・マーケッツの投資判断引き下げか。
目標株価を2600円とし、想定を超す収益性の悪化が引き下げの理由らしい。

今日は、2722円で1枚買い付けたが、下げれば買い増す予定。

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