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2012/01/15

コメ兵---売上高復調、株価は上げてきているので買いにくいが割高とは思えず

テーマ：小売業(966)

カテゴリ：小売業

【決算】3月
【設立】1979.5
【上場】2003.9

【特色】名古屋・大須が本拠。中古、新品の宝飾、時計、バッグ、楽器等を販売。東京都心部に積極出店

【単独事業】宝石・貴金属32、時計34、バッグ・衣類30、カメラ・楽器3、不動産賃貸0

【増　配】古着店３出店。コメ兵は東京・青山（10月）など数店計画（前期新規販売店４）。地金相場高騰で８月から買い取り、販売急伸。業者向け販売も伸びる。システム投資、新店費用こなし営業増益に弾み。13年３月期は店舗投資多く増益幅小さい。

【集　約】12年２月に名古屋・守山区に商品管理センター開業、商品化作業を集約。青山店は滑り出し好調。都内店舗を増設方針。

（会社四季報2011年12月発売号より）

【上記の感想】

成績優秀な投資家の保有銘柄なので、ちょっと見てみましょう。
私は保有していない。

まず、売上高の推移をみてみる。
単位は、億円。

2007年3月期　309
2008年3月期　322
2009年3月期　289
2010年3月期　238
2011年3月期　247
2012年3月期　273（10月31日の会社予想）

今期は、2ｑ累計の前年比が17.6％増。

したがって、順調に推移していると思われる。

次に、配当性向・純資産配当率・1株配をみてみる。

22年3月期　24.8％・1.2％・12円
23年3月期　29.3％・1.3％・14円
24年3月期　25.8％・－－－・16円

次に、貸借対照表（平成23年3月末）をみてみる。

流動資産-全負債が、6769百万円。
これを発行済み株式総数（11257千株）で割ると、1株あたりの純流動資産は601円。
と、株価以上になる。

ただ、流動資産の内訳は、

現預金が、1197百万円
売掛金が、767百万円
商品が、6632百万円

で、商品の占める割合が高いので、その辺は頭に入れておく必要があろう。
宝飾品や貴金属を扱っている小売業では、同じような傾向があるようだ。

最後に、株価と指標をみてみる。

現在値は、508円
予想PERは、8.20倍
実績PBRは、0.46倍
予想利回りは、3.15％

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