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2012/01/18

日伝---株式売出で軟調だが、資産との比較では割高感はない

テーマ：卸売業(892)

カテゴリ：卸売業

【決算】3月
【設立】1952.1
【上場】1991.9

【特色】産業用部品・機器の大手専門商社。減変速機等の動力伝導、制御機器類が主力。無借金経営

【単独事業】動力伝導機器46、産業機器20、制御機器35

【輸出】1

【堅　調】産業界の設備投資と生産回復受け、製造ラインや製品組み込み需要増。主力の動力伝導機器、制御機器とも数量着実増。下期は60周年記念行事等で費用増えるが、表記程度の営業増益射程。記念配濃厚。13年３月期は円高影響等で需要回復鈍る。

【展示会】工場低エネルギー化の成功事例を紹介し、省エネ機器の組み合わせ購入提案。12年春入社から海外専任の新卒採用。

（会社四季報2011年12月発売号より）

【上記の感想】

上記は、日伝（9902）について書かれたもの。
保有銘柄ではないが、興味のある銘柄である。
その理由は、株式の売り出し発表後、株価が軟調なため。
安く買えればその方が良い。
それでは、見てみましょう。

まず、売上高の推移。単位は、億円。

2007年3月期　939
2008年3月期　927
2009年3月期　807
2010年3月期　586
2011年3月期　796

今期は、2ｑ累計の前年比が、9.7％増。
通期予想の前年比が、6.8％増。
したがって、順調に推移していると思われる。

次に、配当性向・純資産配当率・1株配をみてみる。

22年3月期　70.7％・0.8％・25円

24年3月期　28.4％・－－－・40円

24年3月期は、2ｑ短信をもとにした予想。
増配基調が目をひく。

次に、貸借対照表（23年3月末）をみてみる。

現預金　23970百万円
受取手形等　19460百万円
投資有価証券　4101百万円
長期預金　2400百万円
負債合計　12914百万円

株式総数（15943千株）とこれらの現金化可能と思われる試算をもとにして、1株あたりの純資産を計算すると、2321円。

次に、株価と指標をみてみる。

現在値は、2245円
予想PERは、15.91倍
実績PBRは、0.67倍
予想利回りは、1.78％

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