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2012/01/27

コメリ---好調に推移中、今期は利益の伸びが顕著

テーマ：小売業(966)

カテゴリ：小売業

【決算】3月
【設立】1962.7
【上場】1987.10

【特色】新潟発祥の大手ホームセンター（ＨＣ）。小商圏狙った園芸・金物品主体の小型店を軸に全国展開

【連結事業】金物・資材・建材28、園芸・農業用品21、家庭用品25、オフィス・レジャー用品14、他商品7、他事業2、営業収入3

【好　走】出店は九州軸に大中小型で３、７、35（前期４、２、42）。復興、節電関連堅実。販価軟調だが、ＰＢ比率を32％（同29％）へ拡大し粗利確保。資産除去債務特損消える。13年３月期は大型５店以上。計45店以上を出店方針。関東、北陸深耕で連続最高益。

【大型店】資材など業務用売上比率２～３割目標。リフォームやインテリア併設し強化。農業アドバイザーのコンサル営業拡充。

（会社四季報2011年12月発売号より）

【上記の感想】

保有銘柄ではないが、同業のコーナン商事を保有している。
コメリは昨日の引け後に3ｑの発表を行っている。
そんなことがあり、今日は、この銘柄を見てみましょう。

まず、売上高の推移をみてみる。
単位は、億円。

2007年3月期　2592
2008年3月期　2738
2009年3月期　2775
2010年3月期　2854
2011年3月期　2985
2012年3月期　3160

通期予想の前年比が、5.8％増。
したがって、順調に推移していると思う。

次に、配当性向・純資産配当率・1株配をみてみる。

22年3月期　26.9％・1.7％・34円
23年3月期　30.4％・1.6％・34円

ここで気がついたのが、増配しても配当性向は大幅に低下していること。
即ち、利益の伸びが大きいということ。

そこで、3ｑ短信をみると、次のような記述があった。

「ＰＢ商品の拡販及び商品在庫の適正化に努めてまいりました。その結果、商品荒利益率は、前年同期比で1.2％改善し、在庫金額は、既存店前年同期比で2.5％削減することができました。」

粗利益率段階で改善しているとのことである。
今日は、細かく見れないので、ここまでにしておく。

最後に、株価と指標をみてみる。

現在値は、2268円
予想PERは、11.87倍
実績PBRは、1倍
予想利回りは、1.54％

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