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2014/08/21

マックスバリュ九州---JASDAQ銘柄で、利回り3.56％

(3)

テーマ：小売業(966)

カテゴリ：小売業

【決算】2月

【上場】2012.2

【特色】九州地盤のイオン系食品スーパー。破綻した壽屋の受け皿として設立。ディスカウントも運営

【連結事業】食品95、家庭用品等5

【やや改善】子会社化した地域スーパーの６店フル寄与。出店は前期同様７。前期38店に続き30店の積極改装。消費増税や一品単価下落が響き既存店売上は微減程度でも、採算よいＰＢ商品の比重上昇や値下げロス削減で粗利率は向上。営業益やや改善。

【導　入】加工食品の自動発注システムの軌道化を受け、日配品の発注勧告システム導入。高齢者対応強化へ宅配サービス拡充。

（会社四季報2014年6月発売号より）

上記は、マックスバリュ九州（3171）について書かれたもの。
同社は、ＳＢＩ証券の細分類では、「食品スーパー・小売り」に分類されています。
持株の不定期確認ということで、見ておきましょう。

関連日記

まず、売上高の推移を見てみる。
単位は、百万円。

2008年2月期　 99,204
2009年2月期　107,472
2010年2月期　113,112
2011年2月期　118,912
2012年2月期　126,132
2013年2月期　135,916

で、この期間で見ると、６期連続増収中である。

次に、2014年2月期を振り返る。

・予想→実績は、

売上　140,000→140,833
営益　2,800→2,044

純益　 1,300→955
1株益　172.70円→126.89円　

☆2013年9月20日に、２Ｑ予想下方修正、通期予想据え置き。やはりというか、通期では売上は予想に達したが、営益以下が大幅に未達。　

次に、2015年2月期の業績予想を見てみる。

売上　148,000
営益　2,149
経益　2,146
純益　1,000
1株益　132.85円

次に、2015年2月期の１Ｑ実績を見てみる。

売上　35,616
営益　△14
経益　△1
純益　 △63

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

23年2月期　30円・191百万円・21.4％・2.6％
24年2月期　30円・191百万円・18.3％・2.3％
25年2月期　35円・263百万円・20.9％・2.5％
26年2月期　38円・286百万円・29.9％・2.5％
27年2月期　38円・－－－－・28.6％・－－

次に、四季報で株主数・外人比率を見てみる。

・3,059名<12.8>
・5,325名<13.2>
・4,685名<13.8>・0.1％
・6,082名<14.2>・0.3％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　109億円・36億円・26億円
2014年03月発売号　121億円・36億円・24億円
2014年06月発売号　112億円・38億円・22億円

次に、営業ＣＦ・投資ＣＦ・財務ＣＦ・現金等を見てみる。

23年2月期　3,385・△1,070・△1,409・2,796
24年2月期　638・△1,645・220・2,010
25年2月期　3,468・△2,791・975・3,662
26年2月期　3,603・△2,255・△1,135・3,874

☆25年2月期の財務ＣＦの主な要因は、新規上場に伴う株式の発行（1,310）。
☆26年2月期の財務ＣＦの主な要因は、長期借入金の返済（△1,204）、配当金の支払（△263）。

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年2月末　7,527,195・37
26年2月末　7,527,195・37

最後に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、1,629円
予想PERは、12.26倍
実績PBRは、1.05倍
予想利回りは、2.33％
配当月は、2月のみ

1枚保有時の予想総合利回りは、3.56％
（配当：3,800円、優待：2,000円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、2,685円。（事業価値2,806円+財産価値180円-有利子負債301円）
・理論株価比は、60.7％。（現在値÷理論株価）