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2015/01/10

東計電算---東証1部銘柄で、利回り3.62％

テーマ：情報・通信(980)

カテゴリ：情報・通信

【決算】12月
【設立】1970.4
【上場】2000.3

【特色】独立系情報処理会社。システムの設計開発、運用（受託）やデータ処理業務など手掛ける。好財務

【連結事業】情報処理・ソフトウェア開発88(17)、機器販売10(11)、リース他2(22)

【連続増益】機器販売が想定超。主力のシステム開発も赤字案件大幅減で採算向上。利益漸増。大幅増配。15年12月期はシステム開発堅調でプロジェクト管理による採算改善が浸透。人件費負担増えるが営業増益。

【開　拓】システム開発は得意の通販分野でアマゾン等の新興顧客開拓推進。赤字案件比率が同業比較で高く管理徹底し抑制へ全力。15年度新卒採用は横ばいの30人台。

（会社四季報2014年12月発売号より）

上記は、東計電算（4746）について書かれたもの。
同社は、ＳＢＩ証券の細分類によると、「システム運用」の会社になります。
持株の不定期確認ということで、見ておきましょう。

関連日記

まず、売上高の推移を見てみる。
単位は、百万円。

2002年12月期　 9,696
2003年12月期　 9,970
2004年12月期　 9,862
2005年12月期　 9,074
2006年12月期　10,474
2007年12月期　11,026

2009年12月期　10,720
2010年12月期　11,333
2011年12月期　10,370
2012年12月期　11,411
2013年12月期　12,147

次に、2013年12月期の期首予想・実績を見てみる。

売上　11,654・12,147
営益　 1,933 ・1,975
経益　 2,110 ・2,314
純益　 1,229 ・1,366

次に、2014年12月期の通期予想を見てみる。

売上　12,203
営益　2,059
経益　 2,317
純益　 1,373
1株益　151.43円

次に、2014年12月期２Ｑ・３Ｑの通期予想に対する進捗率を見てみる。

売上　52.3％・75.5％
営益　56.7％・83.1％
経益　56.7％・81.3％
純益　56.3％・84.0％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

18年12月期　35円・327百万円・35.5％・3.3％
19年12月期　40円・368百万円・33.5％・3.5％
20年12月期　40円・367百万円・42.6％・3.4％
21年12月期　38円・348百万円・38.6％・3.2％
22年12月期　40円・367百万円・41.0％。3.1％
23年12月期　36円・330百万円・42.8％・2.8％
24年12月期　45円・413百万円・35.6％・3.1％
25年12月期　45円・408百万円・30.2％・2.9％
26年12月期　53円

☆26年12月期の1株配は、26年11月10日に増額修正（45円→53円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・4,698名<12.6>
・5,321名<12.12>
・4,674名<13.6>
・5,995名<13.12>・2.1％
・4,952名<14.6>・3.0％・72.1％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　138億円・15億円・0億円
2014年03月発売号　133億円・18億円・0億円
2014年09月発売号　139億円・18億円・0億円
2014年12月発売号　155億円・18億円・0億円

次に、営業ＣＦ・投資ＣＦ・財務ＣＦ・現金等を見てみる。

22年12月期　1,820・△1,077・△349・1,343
23年12月期　1,531・△1,449・△367・1,058
24年12月期　1,958・△1,105・△332・1,578
25年12月期　1,890・△1,052・△581・1,834

☆23年12月期の投資ＣＦの要因は、有形固定資産の取得（△899）、投資有価証券の取得（△553）。
☆25年12月期の財務ＣＦの要因は、配当金の支払（△413）。

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

24年12月期末　9,350,000・167,555
25年12月期末　9,350,000・277,633

☆25年12月期は、12月に自社株買い実施。12万株（1.3％）予定で実際の買付株数は11万株。

最後に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、1,706円
予想PERは、11.27倍
実績PBRは、1.08倍
予想利回りは、3.10％
配当月は、12月のみ

1枚保有時の予想総合利回りは、3.62％
（配当：5,300円、優待：880円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、2,348円。（事業価値1,474円+財産価値881円-有利子負債7円）
・理論株価比は、72.7％。（現在値÷理論株価）