ダイさん0000のブログ

新NISAで高配当株を探していると、必ずと言っていいほど名前が挙がるのが 花王株式会社 ですよね。30年以上の連続増配という、日本株界の「レジェンド」のような存在です。

でも、最近投資を始めた方の中には「配当は嬉しいけど、株価がちっとも上がらないのはなぜ？」と首を傾げている人も多いはず。実際、花王の株価はここ数年、長いトンネルの中を歩くような横ばい状態が続いています。

今日は、元機関投資家たちの分析を借りながら、花王の株価が上がらない理由と、僕たち生活者がどう向き合うべきかを、本音で語ってみたいと思います。

今回のニュース：レジェンド花王が抱える「重い足取り」

まずは、最近の花王の状況を専門的な視点からざっくりまとめます。

• 「稼ぐ力」の伸び悩み ：売上高はそこそこ維持しているものの、一株あたりの利益（EPS）が予想を下回るなど、本業で「ガツンと儲ける力」が少し弱まっています。

• コストの圧迫 ：原材料費の高騰や、新製品を広めるための莫大な広告費が、利益を削り取っている状態です。

• 構造改革の真っ最中 ：2026年現在、花王は大規模な組織再編や「K27」という成長計画を進めていますが、その成果が数字としてハッキリ現れるまでには、まだ時間がかかりそうです。

つまり、「安定はしているけれど、ワクワクするような成長が見えない」というのが、今の市場のシビアな評価のようです。

このニュースを見て僕が思ったこと：「守り」が強すぎると、「攻め」が鈍る？

このニュースを見て僕が感じたのは、「伝統ある大企業ならではの苦しみ」です。

花王は、僕たちの生活に欠かせない洗剤やシャンプーで圧倒的なシェアを持っています。でも、裏を返せば「すでに日本中の家にある」ということ。ここからさらに爆発的に売上を伸ばすのは、並大抵のことではありません。

投資家は「今の安定」よりも「未来の成長」にお金を払います。連続増配という「守り」の看板は立派ですが、それだけでは新しい投資家を惹きつけるには少しパンチが足りないのかもしれませんね。

自分の立場からの感想：バイト生活と「花王」の共通点

僕は40歳で17年続けた自営業をたたみ、今はアルバイトをしながら人生を再スタートしています。

時給でコツコツ働く今の生活は、非常に「安定的」です。でも、ただシフトに入っているだけでは、来月の給料が劇的に増えることはありません。自営業時代のような「一発逆転」のワクワクはないけれど、大崩れもしない。

今の花王を見ていると、なんだか自分を見ているような気がしてくるんです（笑）。

「構造改革」という名の自分磨きをして、付加価値を上げようともがいている姿。生活者としてスーパーの棚を見れば、花王の製品はやっぱり信頼できるし、つい手に取ってしまいます。でも、投資家としての僕は「この安定の先に、どんな新しい景色を見せてくれるんだろう？」と、少し欲張りな期待をしてしまうんですよね。

今後の考察：2026年は「反撃の準備期間」になるか

今後、花王の株価が再び上を向くためには、現在進めている構造改革が「利益」という目に見える形になる必要があります。

2026年からはAI推進室の新設や、海外事業の強化など、かなり具体的な「打ち手」が出てきています。また、2026年7月には株式分割（1株を2株にする）も予定されており、より多くの人が買いやすい環境が整います。

「株価が上がらない」今は、言い換えれば「安く、安定した配当を手に入れるチャンス」とも取れます。短期的な値上がりを期待する人には不向きかもしれませんが、10年、20年というスパンで「家族の資産」として持っておくには、やはり外せない銘柄であることは変わりないでしょう。

まとめ：皆さんは「安定」にいくら払えますか？

花王の株価。皆さんはこの横ばい状態を「買い時」と見ますか？それとも「退屈」だと感じますか？

派手な急騰はないけれど、嵐の日も変わらず配当という名の「お小遣い」を届けてくれる。そんな地味だけど誠実な友人のような銘柄と、どう付き合っていくか。

もし「今は上がらなくても、応援し続けたい」と思えるなら、今の静かな時間は、将来の大きな実りへの準備期間なのかもしれませんね。

※細心の注意を払っていますが、主観や見落としがあるかもしれません。僕も日々勉強中の身ですので、最終的な投資判断は必ずご自身でも情報を確認した上で行ってくださいね。