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inatora2
株式投資その他投資全般の話題をしていきたいと思います。
2004年10月05日
カテゴリ： カテゴリ未分類
他力本願で投資リターンを稼ぐ方法は存在するでしょうか？今回は、そんなことを考えてみたいと思います。ここでの他力本願とは「自分の資金を他人の投資判断に任せて運用するが、その結果責任は自分で取る」ことを指します。年金不安や雇用不安が叫ばれている今のご時世ですから、実際に行動を起こしているかどうかは別として、証券投資に関する特段のノウハウがない人でも資金を運用することの重要性には気づいている人が多いかと思います。
自分自身のお金のことですから、本来は全ての人に証券投資の勉強をして頂きたいところですが、「運用する資金量（および、投資リターン）」と「本業で稼ぐ力」との兼ね合いも考えなくてはならない重要な問題です。全ての人が証券投資の勉強に多くの時間をつぎ込めるとは限らないのも事実ですし、コスト（勉強時間、投資関連の書籍代など）を考えると本業で稼ぐほうが効率的である人もいるかもしれません。ましてや、私のように、仕事でも趣味でも証券投資の研究をしている人はかなり稀でしょう。
したがって、「自分の資金を他人の投資判断に任せてでも投資リターンを稼ぎたい」というニーズがあってもおかしくありません。一般的に、この「頼る他人」には以下のようなものが考えられます。（これ以外に、貴方の近隣にいるかもしれない「自称投資家（自称評論家？）」なども考えられますが、これは除いておきます。）
(1)新聞や雑誌に掲載されている推奨銘柄
(2)セルサイド（証券会社）に所属するアナリスト
(3)フィナンシャルプランナー
(4)投資顧問会社
(5)投資信託会社
(1)(2)は他人から情報を貰うだけで実際にどう投資するかは貴方次第です。逆に、(5)は完全なアウトソーシング（丸投げ）です。(3)(4)はその中間であると考えられます。最大の焦点は、この「頼ろうとしている他人にどの程度の能力があるか？」です。
話は少し変わりますが、最近、医者や病院の問題がテレビや雑誌でよく取り上げられています。いわゆる「医療ミス」の類の話です。そうした「医療ミス」が大学病院や民間病院を問わず起こっているということを問題視している背景があり、「命を預けることの出来る名医」とか「病院の格付け」などが話題になっています。
命を預けようとしている患者にしてみればこれは非常に重要な問題で、医療ミスなどあってはいけないのは間違いありません。しかし、逆にいうと「普段はあまりない医療ミスが起こったから格好の話題になった」という側面もあろうかと思います。私見で恐縮なのですが、「ヤブ医者は確かに存在するが、医者というのは概ね頼りになる存在である」と思っています。（私が事情をあまり知らないというのもあります。本業がお医者さんである方からの突っ込みをお待ちしております。）
そんなわけで、「命を預ける医者があまり頼りにならない」と思われる向きもいるかもしれませんが、証券投資において「頼ろうとしている他人」はこれの比ではないのです。医療の世界において「ヤブ医者も確かに存在するが概ねまともな医者が殆どである」という言い方をするならば、証券投資の世界においては「ヤブ医者が当たり前でごく稀にしかまともな医者にあたらない」と言えるのです。
命の次に（人によっては命よりも）大事なお金を預けているのですから、私の日記でこれを話題にしないわけにはいきません。そんなわけで、次回から「証券投資におけるヤブ医者たち」とその対策を見ていきたいと思います。
今日の言葉：
「『よ～く考えよう！お金は大事だよ！』は他力本願の時ほど重要である。」
自分自身のお金のことですから、本来は全ての人に証券投資の勉強をして頂きたいところですが、「運用する資金量（および、投資リターン）」と「本業で稼ぐ力」との兼ね合いも考えなくてはならない重要な問題です。全ての人が証券投資の勉強に多くの時間をつぎ込めるとは限らないのも事実ですし、コスト（勉強時間、投資関連の書籍代など）を考えると本業で稼ぐほうが効率的である人もいるかもしれません。ましてや、私のように、仕事でも趣味でも証券投資の研究をしている人はかなり稀でしょう。
したがって、「自分の資金を他人の投資判断に任せてでも投資リターンを稼ぎたい」というニーズがあってもおかしくありません。一般的に、この「頼る他人」には以下のようなものが考えられます。（これ以外に、貴方の近隣にいるかもしれない「自称投資家（自称評論家？）」なども考えられますが、これは除いておきます。）
(1)新聞や雑誌に掲載されている推奨銘柄
(2)セルサイド（証券会社）に所属するアナリスト
(3)フィナンシャルプランナー
(4)投資顧問会社
(5)投資信託会社
(1)(2)は他人から情報を貰うだけで実際にどう投資するかは貴方次第です。逆に、(5)は完全なアウトソーシング（丸投げ）です。(3)(4)はその中間であると考えられます。最大の焦点は、この「頼ろうとしている他人にどの程度の能力があるか？」です。
話は少し変わりますが、最近、医者や病院の問題がテレビや雑誌でよく取り上げられています。いわゆる「医療ミス」の類の話です。そうした「医療ミス」が大学病院や民間病院を問わず起こっているということを問題視している背景があり、「命を預けることの出来る名医」とか「病院の格付け」などが話題になっています。
命を預けようとしている患者にしてみればこれは非常に重要な問題で、医療ミスなどあってはいけないのは間違いありません。しかし、逆にいうと「普段はあまりない医療ミスが起こったから格好の話題になった」という側面もあろうかと思います。私見で恐縮なのですが、「ヤブ医者は確かに存在するが、医者というのは概ね頼りになる存在である」と思っています。（私が事情をあまり知らないというのもあります。本業がお医者さんである方からの突っ込みをお待ちしております。）
そんなわけで、「命を預ける医者があまり頼りにならない」と思われる向きもいるかもしれませんが、証券投資において「頼ろうとしている他人」はこれの比ではないのです。医療の世界において「ヤブ医者も確かに存在するが概ねまともな医者が殆どである」という言い方をするならば、証券投資の世界においては「ヤブ医者が当たり前でごく稀にしかまともな医者にあたらない」と言えるのです。
命の次に（人によっては命よりも）大事なお金を預けているのですから、私の日記でこれを話題にしないわけにはいきません。そんなわけで、次回から「証券投資におけるヤブ医者たち」とその対策を見ていきたいと思います。
今日の言葉：
「『よ～く考えよう！お金は大事だよ！』は他力本願の時ほど重要である。」
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（１）～（５）全てヤブですなー
かんけ さん
基本的に本当に株ですばらしく儲けることができる
力を持っている人が会社に所属している
サラリーマンだったり、わざわざ客から金もらって
推奨銘柄を教える訳ありません。
人知れずどこかのお屋敷から取引の注文をだし
人知れず儲けているものです。
でも暇をもてあまして無料のＨＰ作っている
人もいるみたいですが、不思議と人気のない
ＨＰが多いようです。
まあ本当に儲けている人は、少数派で凡人が
見ると”なんじゃこの推奨銘柄は”と思われる
ことが多いので当然かもしれませんが、、、
(2004年10月05日 19時16分20秒)
力を持っている人が会社に所属している
サラリーマンだったり、わざわざ客から金もらって
推奨銘柄を教える訳ありません。
人知れずどこかのお屋敷から取引の注文をだし
人知れず儲けているものです。
でも暇をもてあまして無料のＨＰ作っている
人もいるみたいですが、不思議と人気のない
ＨＰが多いようです。
まあ本当に儲けている人は、少数派で凡人が
見ると”なんじゃこの推奨銘柄は”と思われる
ことが多いので当然かもしれませんが、、、
(2004年10月05日 19時16分20秒)
大工と気象予報士
でらマネー
さん
自分の腕はまず棚に上げておいて。
医者の腕は株式アナリストやファンド・マネジャーと比較するのではなく、大工の腕と比較されるべきです。大工は重力の法則に逆らいさえしなければ、腕の良し悪しはともかくとして家が建ちます。家が建たないとしたらよっぽどの下手クソかひどい手抜きです。医者も腕の良し悪しはあれ、人体と病原体の生態に逆らわず、よほどのミスをしなければそこそこの結果を得られます。
一方、証券アナリストやファンド・マネージャーの仕事は気象予報士の仕事に近いと思われます。どんなに気象衛星が発達しても、気象予報士がある特定の地点の天気を正確に予測するのは困難です。証券アナリストやファンド・マネージャーも、どんなにコンピューターによる定量分析を駆使しても、ある銘柄の株価を正確に予測するのは困難でしょう。
ヤブ医者が正しい診断を下すことや、ヘボ大工が家を完成させることになら賭けることができても、一流の気象予報士や一流の証券アナリストの予想が当たることにお金を賭ける気にはなかなかなれません。 (2004年10月05日 23時06分52秒)
医者の腕は株式アナリストやファンド・マネジャーと比較するのではなく、大工の腕と比較されるべきです。大工は重力の法則に逆らいさえしなければ、腕の良し悪しはともかくとして家が建ちます。家が建たないとしたらよっぽどの下手クソかひどい手抜きです。医者も腕の良し悪しはあれ、人体と病原体の生態に逆らわず、よほどのミスをしなければそこそこの結果を得られます。
一方、証券アナリストやファンド・マネージャーの仕事は気象予報士の仕事に近いと思われます。どんなに気象衛星が発達しても、気象予報士がある特定の地点の天気を正確に予測するのは困難です。証券アナリストやファンド・マネージャーも、どんなにコンピューターによる定量分析を駆使しても、ある銘柄の株価を正確に予測するのは困難でしょう。
ヤブ医者が正しい診断を下すことや、ヘボ大工が家を完成させることになら賭けることができても、一流の気象予報士や一流の証券アナリストの予想が当たることにお金を賭ける気にはなかなかなれません。 (2004年10月05日 23時06分52秒)
ありがとうございます。
inatora2 さん
かんけ さま
コメントありがとうございます。
＞（１）～（５）全てヤブですなー
殆どそう考えて差し支えないと思います。明日からの日記で、その詳細を書いていきたいと思いますので、ぜひご覧くださいませ。ところで、これらのうちのいくつかはうまく利用すると投資リターンを得るためのヒントになり得ますのでご参考になればとも思います。
＞人知れずどこかのお屋敷から取引の注文をだし人知れず儲けているものです。
証券会社などが出す銘柄推奨に対してカウンターパーティーとしてポジションを取っている主体（ディーラーや投資信託）がいる場合は特に要注意です。そうしたケースについても説明したいと思います。
＞まあ本当に儲けている人は、少数派で凡人が見ると”なんじゃこの推奨銘柄は”と思われることが多いので当然かもしれませんが
これはその通りですね。
今後ともよろしくお願いします。 (2004年10月05日 23時08分58秒)
コメントありがとうございます。
＞（１）～（５）全てヤブですなー
殆どそう考えて差し支えないと思います。明日からの日記で、その詳細を書いていきたいと思いますので、ぜひご覧くださいませ。ところで、これらのうちのいくつかはうまく利用すると投資リターンを得るためのヒントになり得ますのでご参考になればとも思います。
＞人知れずどこかのお屋敷から取引の注文をだし人知れず儲けているものです。
証券会社などが出す銘柄推奨に対してカウンターパーティーとしてポジションを取っている主体（ディーラーや投資信託）がいる場合は特に要注意です。そうしたケースについても説明したいと思います。
＞まあ本当に儲けている人は、少数派で凡人が見ると”なんじゃこの推奨銘柄は”と思われることが多いので当然かもしれませんが
これはその通りですね。
今後ともよろしくお願いします。 (2004年10月05日 23時08分58秒)
でらマネー さま ありがとうございます
inatora2
さん
＞医者の腕は株式アナリストやファンド・マネジャーと比較するのではなく、大工の腕と比較されるべきです。
なるほど。確かにそうかもしれません。不確実性の高さが格段に違うのかもしれませんね。まあ、ものの例えということでご勘弁ください。
しかしながら、その不確実性の高さから証券投資の世界のプロのほうが難しいという点を除いて、「真に投資家のためのアドバイスをしているか？」という点で見ても、彼らはそのレベルに達していないのではないかと考えられます。
＞証券アナリストやファンド・マネージャーも、どんなにコンピューターによる定量分析を駆使しても、ある銘柄の株価を正確に予測するのは困難でしょう。
証券投資に関しては、必ずしも正確に当てる必要はないのだと思います。概ね正しければ十分に勝てますから。統計用語でＲ^2（アール・スクエア）というのがありますが、自然科学だと０．９程度ないと話にならないのでしょうけど、投資分析の世界だと０．２くらいでも十分に勝てます。
ちなみに、低ＰＥＲ戦略などの機械的投資もＲ^2はそんなものです。リターンを全て説明できなければならないというものではないと思います。
＞一流の気象予報士や一流の証券アナリストの予想が当たることにお金を賭ける気にはなかなかなれません。
この分野で何かを予想しようとするのがそもそも無謀なのかもしれません。この話題もいずれ取り上げたく思いますので、よろしくお願いします。
(2004年10月05日 23時31分49秒)
なるほど。確かにそうかもしれません。不確実性の高さが格段に違うのかもしれませんね。まあ、ものの例えということでご勘弁ください。
しかしながら、その不確実性の高さから証券投資の世界のプロのほうが難しいという点を除いて、「真に投資家のためのアドバイスをしているか？」という点で見ても、彼らはそのレベルに達していないのではないかと考えられます。
＞証券アナリストやファンド・マネージャーも、どんなにコンピューターによる定量分析を駆使しても、ある銘柄の株価を正確に予測するのは困難でしょう。
証券投資に関しては、必ずしも正確に当てる必要はないのだと思います。概ね正しければ十分に勝てますから。統計用語でＲ^2（アール・スクエア）というのがありますが、自然科学だと０．９程度ないと話にならないのでしょうけど、投資分析の世界だと０．２くらいでも十分に勝てます。
ちなみに、低ＰＥＲ戦略などの機械的投資もＲ^2はそんなものです。リターンを全て説明できなければならないというものではないと思います。
＞一流の気象予報士や一流の証券アナリストの予想が当たることにお金を賭ける気にはなかなかなれません。
この分野で何かを予想しようとするのがそもそも無謀なのかもしれません。この話題もいずれ取り上げたく思いますので、よろしくお願いします。
(2004年10月05日 23時31分49秒)
Re:でらマネー さま ありがとうございます(10/05)
でらマネー
さん
inatora2さん 相談者に対して役に立たない（しばしばむしろ有害な）アドバイス（処方箋）を与える者の例えとして「ヤブ医者」がもっともわかりやすいと思いますので、引き続き「ヤブ医者」に例えて話を進めてください。
＞＞医者の腕は株式アナリストやファンド・マネジャーと比較するのではなく、大工の腕と比較されるべきです。
＞
＞なるほど。確かにそうかもしれません。不確実性の高さが格段に違うのかもしれませんね。まあ、ものの例えということでご勘弁ください。
＞
＞しかしながら、その不確実性の高さから証券投資の世界のプロのほうが難しいという点を除いて、「真に投資家のためのアドバイスをしているか？」という点で見ても、彼らはそのレベルに達していないのではないかと考えられます。
(2004年10月06日 00時54分17秒)
＞＞医者の腕は株式アナリストやファンド・マネジャーと比較するのではなく、大工の腕と比較されるべきです。
＞
＞なるほど。確かにそうかもしれません。不確実性の高さが格段に違うのかもしれませんね。まあ、ものの例えということでご勘弁ください。
＞
＞しかしながら、その不確実性の高さから証券投資の世界のプロのほうが難しいという点を除いて、「真に投資家のためのアドバイスをしているか？」という点で見ても、彼らはそのレベルに達していないのではないかと考えられます。
(2004年10月06日 00時54分17秒)
文字が大きくなってますね。
内田 博史 さん
コメントありがとうございます。
inatora2
さん
でらマネー さま
＞相談者に対して役に立たない（しばしばむしろ有害な）アドバイス（処方箋）を与える者の例えとして「ヤブ医者」がもっともわかりやすいと思いますので、引き続き「ヤブ医者」に例えて話を進めてください。
コメントありがとうございます。必要に応じて活用させていただきます。
内田博史 さま
＞内田です。レースは失礼しました訂正しておきましたので確認してください。文字を大きくしてくれてありがとう。 ではまた。
ありがとうございます。今後ともよろしくお願いします。 (2004年10月06日 22時18分53秒)
＞相談者に対して役に立たない（しばしばむしろ有害な）アドバイス（処方箋）を与える者の例えとして「ヤブ医者」がもっともわかりやすいと思いますので、引き続き「ヤブ医者」に例えて話を進めてください。
コメントありがとうございます。必要に応じて活用させていただきます。
内田博史 さま
＞内田です。レースは失礼しました訂正しておきましたので確認してください。文字を大きくしてくれてありがとう。 ではまた。
ありがとうございます。今後ともよろしくお願いします。 (2004年10月06日 22時18分53秒)
【毎日開催】
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