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株式投資その他投資全般の話題をしていきたいと思います。
2004年10月18日
カテゴリ： カテゴリ未分類
ビジネススクールに行くためはいくらかかるかご存知でしょうか？
もちろん、大学や専攻分野によってまちまちであり一概には言えないのですが、国内のビジネススクールだと１３０万円～４００万円程度になると考えられます。これは入学金と２年分の授業料ですから、それとは別に研究のために必要な書籍代などがかかります。これらを全て考慮すると、標準的には２００万円前後といったところになるかと思います。
この２００万円を高いと見るか安いと見るかについては、かなり主観的な要素が多いと思います。
自費でビジネススクールに行った場合、教えられている内容と自らの知識の習得度合いに関する部分が大きいのではないかと思います。「ビジネススクールでの勉強は役に立った（あるいは、役に立たなかった）」という修了者の感想は、主観的な本人の満足度による判断であることが殆どです。前回の日記で示した学問の意義である「探求活動」を十分に満たすことができたならば、２００万円はそれに見合う価値があったのだと考えることができます。
社費（会社負担）でビジネススクールに行った場合、会社側が派遣者の「探求活動」で身につけたスキルを認めて、かつ、身につけた知識を利用できる形で職務権限を与えたならば、２００万円に見合うだけ価値があったのだと考えることができます。
ちなみに、最近では企業も経費削減という課題があり、費用を負担する形でのビジネススクールにはあまり積極的ではないようです。私の勤める会社でも海外のMBA派遣プログラムが数年前になくなっています。費用対効果に見合わない無駄なものであるということが人事担当者もさすがに分かってきたのでしょうか？
「学問の本来の目的である探求活動を実施しているかどうか？」という点で落第点をつけざるを得ない学問もビジネススクールで教えられている科目の中には少なからず存在しますが、そのビジネススクールで教えられている学問領域でさえ、必ずしも直接的に金銭的価値を追求しているとは限らないので、ビジネススクールにおける教育内容の効用を金銭的尺度（支払った授業料に見合った内容であるか）で評価することは容易ではありません。
しかしながら、例外的にそれを評価できる学問領域が一つだけ存在します。それがファイナンスです。なぜならば、ファイナンスの本来の目的は「平均よりも低いリスクで平均よりも高い投資リターンを稼ぐための研究」でなければならないからです。
ファイナンスの場合、教えられたことが役に立つかどうかは「その方法論で儲けられるか？」という尺度で測ることができます。自らがファイナンスの学者にでもならない限り、儲けられない方法論であるにも関わらず「ビジネススクールで教えられたことは役に立った」ということは絶対にあり得ません。（それは、単なる「勘違い」というものです。）
つまり、授業料は学位取得後（中退の場合はその直後）に支払います。学生が資金の運用に成功した場合は運用益が学校側に入り、失敗した場合はその損失を学校側が補填しなければなりません。ただし、証券投資のインセンティブを引き出すために、学生にも一定のリスクを取ってもらいます。
例えば、損益に対する２０％のリスク負担はしてもらうというようにすると、以下のようになります。
＊学校側が受取る授業料：通常の授業料＋運用損益×８０％
（損失の場合は受取る授業料が減る）
＊学生側が支払う授業料：通常の授業料－運用損益×２０％
（損失の場合は支払う授業料が増える）
これによって、ファイナンスの教授陣も現実に儲けられる方法論を考えるために必死になるでしょうし、学生にしても甘い考えでファイナンスのビジネススクールに行くことができなくなります。入学試験の際に、実際の証券投資に興味が無いような「へなちょこ学生」を追い払うこともできるでしょうし、儲けられる方法論を考えられない「無能教授」も排除することができるでしょう。
さらに、ファイナンスのビジネススクール・ランキングとして対外的に評価される項目になりうるでしょうし、良い運用成績（もしくは良い運用プロセス）を示した学生の就職は引っ張りだこになるでしょう。（まあ、口で言うほど簡単だとは思わないのですが、一つの改革案ということで。）
ちなみに、現状のファイナンスの教育課程でこれを行うとどうなるか？ファイナンス関連のビジネススクールには閑古鳥が鳴くこと必至でしょう。つまり、「行くだけ無駄」ということです。
次回は「ファイナンス教育で何を教えているか？」についてです。
今日の言葉：
Ｐ．Ｓ．
ちなみに、海外のビジネススクールだと生活費も含めて単身で１０００万円前後かかります。恐ろしいほどの無駄金になる可能性があります。
もちろん、大学や専攻分野によってまちまちであり一概には言えないのですが、国内のビジネススクールだと１３０万円～４００万円程度になると考えられます。これは入学金と２年分の授業料ですから、それとは別に研究のために必要な書籍代などがかかります。これらを全て考慮すると、標準的には２００万円前後といったところになるかと思います。
この２００万円を高いと見るか安いと見るかについては、かなり主観的な要素が多いと思います。
自費でビジネススクールに行った場合、教えられている内容と自らの知識の習得度合いに関する部分が大きいのではないかと思います。「ビジネススクールでの勉強は役に立った（あるいは、役に立たなかった）」という修了者の感想は、主観的な本人の満足度による判断であることが殆どです。前回の日記で示した学問の意義である「探求活動」を十分に満たすことができたならば、２００万円はそれに見合う価値があったのだと考えることができます。
社費（会社負担）でビジネススクールに行った場合、会社側が派遣者の「探求活動」で身につけたスキルを認めて、かつ、身につけた知識を利用できる形で職務権限を与えたならば、２００万円に見合うだけ価値があったのだと考えることができます。
ちなみに、最近では企業も経費削減という課題があり、費用を負担する形でのビジネススクールにはあまり積極的ではないようです。私の勤める会社でも海外のMBA派遣プログラムが数年前になくなっています。費用対効果に見合わない無駄なものであるということが人事担当者もさすがに分かってきたのでしょうか？
「学問の本来の目的である探求活動を実施しているかどうか？」という点で落第点をつけざるを得ない学問もビジネススクールで教えられている科目の中には少なからず存在しますが、そのビジネススクールで教えられている学問領域でさえ、必ずしも直接的に金銭的価値を追求しているとは限らないので、ビジネススクールにおける教育内容の効用を金銭的尺度（支払った授業料に見合った内容であるか）で評価することは容易ではありません。
しかしながら、例外的にそれを評価できる学問領域が一つだけ存在します。それがファイナンスです。なぜならば、ファイナンスの本来の目的は「平均よりも低いリスクで平均よりも高い投資リターンを稼ぐための研究」でなければならないからです。
ファイナンスの場合、教えられたことが役に立つかどうかは「その方法論で儲けられるか？」という尺度で測ることができます。自らがファイナンスの学者にでもならない限り、儲けられない方法論であるにも関わらず「ビジネススクールで教えられたことは役に立った」ということは絶対にあり得ません。（それは、単なる「勘違い」というものです。）
つまり、授業料は学位取得後（中退の場合はその直後）に支払います。学生が資金の運用に成功した場合は運用益が学校側に入り、失敗した場合はその損失を学校側が補填しなければなりません。ただし、証券投資のインセンティブを引き出すために、学生にも一定のリスクを取ってもらいます。
例えば、損益に対する２０％のリスク負担はしてもらうというようにすると、以下のようになります。
＊学校側が受取る授業料：通常の授業料＋運用損益×８０％
（損失の場合は受取る授業料が減る）
＊学生側が支払う授業料：通常の授業料－運用損益×２０％
（損失の場合は支払う授業料が増える）
これによって、ファイナンスの教授陣も現実に儲けられる方法論を考えるために必死になるでしょうし、学生にしても甘い考えでファイナンスのビジネススクールに行くことができなくなります。入学試験の際に、実際の証券投資に興味が無いような「へなちょこ学生」を追い払うこともできるでしょうし、儲けられる方法論を考えられない「無能教授」も排除することができるでしょう。
さらに、ファイナンスのビジネススクール・ランキングとして対外的に評価される項目になりうるでしょうし、良い運用成績（もしくは良い運用プロセス）を示した学生の就職は引っ張りだこになるでしょう。（まあ、口で言うほど簡単だとは思わないのですが、一つの改革案ということで。）
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