inatoraの投資日記

inatoraの投資日記

2004年12月20日
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カテゴリ: カテゴリ未分類
しばらく離れていた「心理」に関する話題をしていきたいと思います。今回は「儲かっているときに陥りやすい心理状況」について考えたいと思います。

去年と今年は「株式投資で儲かった」という人が多いかと思います。巷では証券投資関連の本がものすごく溢れ返っていますし、私も含めた証券投資関連のウエブサイトも非常に増えています。さらに、株式投資の成功体験を語ったり、それを聞いて株式投資を始めようという人も増えていますが、私が思う懸念材料が一つあります。

それは「儲かった後で調子に乗りすぎてそれまでの儲けを吹き飛ばしてしまう」ということです。これから株式投資を始めようという人の場合、「儲かるのが当たり前という認識で株式投資を始めたが、とんでもない大損をしてしまう」ということになろうかと思います。

株式市場とは不思議なもので、「株価が低迷しているときは参加者が少なく株価が好調なときは参加者が多い」という、世間一般の買い物の世界で起こっている「バーゲンセールに人が群がる」現象とおよそ逆のことが起こっています。(市場全体の売買代金などから確認できるかと思います。)

株式市場の参加者の多くは「安いよ!安いよ!」と言われているときに慎重になり、「高いよ!高いよ!」と言われているときに大胆になっているのです。こうなってしまうのは、直近の株価履歴を見て株式投資に対する見方を決めているからです。

すなわち、株式市場が低迷しているときは「株式投資は損をするものである」というコンセンサスが広がり、株式市場が好調なときは「株式投資は儲かるものである」というコンセンサスが広がるからです。さらに、マスコミ(テレビ・新聞・雑誌)までもがそうした直近の株価履歴につられて過剰に煽るのでそのプロセスが強化されます。

合理的な投資を考えた場合、株価が必要以上に安くなれば大胆に買いに行き、株価が必要以上に高くなれば慎重になるという姿勢が必要ですが、現実には周囲のそうした雰囲気に加えて自分自身の中にある弱さ(欲望)から調子に乗って投機的な取引に乗り出す可能性があります。典型的には以下のようなことが考えられます。

*「もっと儲けられる」と思い、確実性よりも手っ取り早く大きな儲けを追求するための取引に乗り出してしまう
*「株式投資で儲けられるセンスが自分にはある」と思ってしまい慎重さを欠いた取引に乗り出してしまう



株式投資で大損しやすいタイプは何も「すごく頭の悪い人(株式投資の世界にはすごく多い)」だけではありません。「中途半端に頭が良い人(小難しく物事を考える人)」「欲ボケな人(殆ど人がそうだと思います)」「自分は賢いと思う人(偏差値エリートに多い)」もこれに該当することを頭の中に入れておかなければなりません。

ということは、殆ど全ての人が株式投資で大損する可能性を秘めているということです。したがって、破滅する可能性は常に自分自身の中にあるということを知っておきましょう。

最後に。バリュー投資のような堅実な投資手法を実践しているものの、ミスターマーケットのご機嫌に恵まれず(もしくは自分の失策により)、あまり利益を出していない(もしくは損失を出している)方へ。

まず、「投資は他人との競争ではない」ことを肝に銘じておくことが重要です。「△△さんが株式投資で〇〇万円儲けた」とか「△△さんの今年の投資リターンは〇〇%である」という「浮かれ話」につられて自分に合った投資手法を曲げてはいけません。

もちろん、「自分が間違った方法論で投資をやっていないか」とか「独り善がりな希望的観測で銘柄選択をしていないか」ということを今一度確認する必要はあるかもしれません。しかし、間違っても無謀な取引で大儲けしている人たちの浮かれ話に乗ってしまうと、後に残るのは「破滅」のみです。

株価がバブルのようになっているときは「目先の利益を捨ててでも市場から離れる」ことも必要です。年率20%を継続して稼ぐにはこの「儲かっているときに陥りやすい心理状況」を克服しなければなりません。

「大儲けすることよりも大損しないこと」―――これが重要です。

なんか、お説教のような警告になりましたが、これは他ならぬ私自身がそうした心理状況に陥りそうになったからです。そういう意味では「自分自身への戒め」の日記でした。


今日の言葉:
「いつやめるかを知っている人は天才である。」
(ゲーテ:ドイツの作家)


楽天ほか空売りの建玉を一旦全て精算しました。私の感覚に合わない相場つきであると感じたからです。空売りのトレードで小幅ながら損失を計上しました。やはり、儲かっているときこそ慎重さが大切であると改めて感じました。





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最終更新日  2004年12月20日 18時55分18秒
コメント(11) | コメントを書く


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そうですね。  
来年から本格的に株をしたいなあと思ってます。
いろんな意味で自分のプラスになるように。
また、勉強しにきま~す♪ (2004年12月20日 19時12分19秒)

Re:儲かっているときに陥りやすい心理状況(12/20)  
mi☆ca  さん
最近久しぶりに書店の株式コーナーに行ったのですが、、、、
あまりの株本の多さに、ちょっぴりこわくなってしまいました。
というのは、私が最初に株式に興味を持った頃も
やれペイオフがどうだとか資産を海外に預けろだとかいろいろ言われていて
たまたま松井証券やマネックス、他外資系のネット証券が始まったため、わ~☆私のようなものでも家で気軽に投資できるね☆と
割高とかそういうこと考えずに
それー!とばかりに米国株と投資信託を買ってしまって損を出したんです。
やっぱり去年の春か夏頃あたりから
株・株・株に興味を持つ人、出版される本増えてますよね?

(2004年12月20日 20時02分24秒)

コメントありがとうございます。  
inatora2  さん
ハンサム☆ウーマンさん
>来年から本格的に株をしたいなあと思ってます。いろんな意味で自分のプラスになるように。また、勉強しにきま~す♪

これから株を始めるならば、今年や去年以上に慎重にやったほうが良いと個人的には思います。私の日記も何かの参考になればと思います。

>mi☆caさん
最近久しぶりに書店の株式コーナーに行ったのですが、あまりの株本の多さに、ちょっぴりこわくなってしまいました。

これには私も閉口しました。このあたりから株式市場の天井と底を大局的に見ることが出来そうな気がします。

>私が最初に株式に興味を持った頃もやれペイオフがどうだとか資産を海外に預けろだとかいろいろ言われていてネット証券が始まったため、わ~☆私のようなものでも家で気軽に投資できるね☆と割高とかそういうこと考えずにそれー!とばかりに米国株と投資信託を買ってしまって損を出したんです。

何も準備もしない状態で、強迫観念から証券投資の必要性を感じて初めたときというのは、えてして儲からないですね。

あと、オンライン証券会社ができてから、愚かな投資家が増えている気がします。これもいずれ日記の話題にしたいと思います。

>やっぱり去年の春か夏頃あたりから株・株・株に興味を持つ人、出版される本増えてますよね?

私も本を出したいとは思うのですが、数あるゴミ本の中に埋もれてしまいそうで怖いです。まあ、時期尚早なのかもしれません。
(2004年12月20日 21時21分05秒)

Re:儲かっているときに陥りやすい心理状況(12/20)  
極楽猫  さん
>私も本を出したいとは思うのですが、数あるゴミ本の中に埋もれてしまいそうで怖いです。まあ、時期尚早なのかもしれません。

そんなことを仰らないで、準備が整ったら是非!
本当にいい本は、長く必要とされます。
今は、投資関連の本が沢山出版されていますので、そういう本が出版されやすい時期、と考えられると思います。
市場の動向よりも、稲虎さんの準備が整った時こそが、出版に相応しい時かと思います。
微力ながら、応援団員、いたします♪
(2004年12月20日 22時04分04秒)

今大事な  
海苔313  さん
今一番大事な事を書いておられますね。
さすがだと思いました。
私は元々の自分はギャンブル癖があるので自制しているつもりですが時にそういう気持ちがむらむらと沸いて来て困ることがありますw
大体そういう時は失敗してるなあと。
反省と共に来年の糧としたいものです
(2004年12月20日 22時31分21秒)

Re:儲かっているときに陥りやすい心理状況(12/20)  
スティリー  さん
私も今年から株を始めたくちですが^^;
稲虎さんの日記、私も自戒として読ませて頂きました。
私も途中までは、大儲け・大損は無いものの、ちょこちょこ楽しめる投資でした。で、そこで欲かいちゃったんですよ~(>_<)
今は手持ちの株がある程度戻すまで待ってる途中です。
これも勉強だったと思うようにしてますが……
旅行代金(予定)返せ~~(笑
(2004年12月21日 09時06分56秒)

Re:コメントありがとうございます。(12/20)  
inatora2さん
>私も本を出したいとは思うのですが、数あるゴミ本の中に埋もれてしまいそうで怖いです。まあ、時期尚早なのかもしれません。

では、出版に向けて例のプランで
稲虎さんが考えていることじっくり
マーケティングして下さい☆

そして、準備ができたらスぱっと出版です!

出版社は一冊の本が売れない時代になっているのでやたらと数を出したがります。

だから良書が少なくなってきているのです。


作家サイドに立って逆に言うと

1冊で部数が伸びないのなら
切り口を変えて何冊も出版できるということです。

出版社がほしいのはシリーズ物で何冊も出版できる
一粒で数倍おいしい価値の高いコンテンツです。

だから、出版することを目的にしないで
長期戦略でじっくりと作戦を練りましょう。

だって、皆が稲虎さんの著書を首を長くして
まっているから!!

何事も戦略が必要ですワン♪


(2004年12月21日 09時49分58秒)

コメントありがとうございます(その2)  
inatora2  さん
極楽猫さん
>>私も本を出したいとは思うのですが、数あるゴミ本の中に埋もれてしまいそうで怖いです。まあ、時期尚早なのかもしれません。
>そんなことを仰らないで、準備が整ったら是非!本当にいい本は、長く必要とされます。市場の動向よりも、稲虎さんの準備が整った時こそが、出版に相応しい時かと思います。微力ながら、応援団員、いたします♪

ありがとうございます。非常に励みになります。ところで、最近、角山智さん(「パーシャルオーナー」のウエブマスター)がバリュー投資の本を出しています。初心者向けですが、かなり本質を突いていると思います。ぜひ、オススメします。(私も見つけ次第、購入します。)

海苔313さん
>今一番大事な事を書いておられますね。さすがだと思いました。私は元々の自分はギャンブル癖があるので自制しているつもりですが時にそういう気持ちがむらむらと沸いて来て困ることがあります。大体そういう時は失敗してるなあと。反省と共に来年の糧としたいものです。

「財務分析の誤り」や「ミスターマーケットの不機嫌」が損失の直接の要因ですが、その引く引き金が自分自身の心の中にもあるということをよく知っていないと、大損に繋がります。特に、大きく儲けた後は油断しやすく調子に乗りたくなりますが、それをやってしまうと、それまでに儲けた利益を簡単に吹き飛んでしまいます。
(2004年12月21日 09時50分25秒)

コメントありがとうございます(その3)  
inatora2  さん
スティリーさん
>私も途中までは、大儲け・大損は無いものの、ちょこちょこ楽しめる投資でした。で、そこで欲かいちゃったんですよ~(>_<)

結局のところ、株式投資は企業の財務分析以上に、自分自身のコントロールできる能力が重要だということですね。

財務諸表・プレスリリース・実地見学などから投資しようとする企業の事業素質を見抜く力があっても、自分自身が株式投資向きの精神状態になっていなければ絶対に利益は出せません。

>今は手持ちの株がある程度戻すまで待ってる途中です。これも勉強だったと思うようにしてますが・・・

含み損の株式の処理についてですが、「自分の損益とは無関係にその株式を保有している価値があるか」を基準に考えなくてはなりません。

これについては次回の日記に書こうと思うのですが、損失をしているときに陥りがちな心理状態にはまっていないか今一度チェックすべきかと思います。

幸せな負け犬みゆんこぺーさん
>出版社は一冊の本が売れない時代になっているのでやたらと数を出したがります。だから良書が少なくなってきているのです。作家サイドに立って逆に言うと1冊で部数が伸びないのなら切り口を変えて何冊も出版できるということです。
>出版社がほしいのはシリーズ物で何冊も出版できる一粒で数倍おいしい価値の高いコンテンツです。だから、出版することを目的にしないで長期戦略でじっくりと作戦を練りましょう。だって、皆が稲虎さんの著書を首を長くしてまっているから!!何事も戦略が必要ですワン♪

非常にありがたいです。確かにある程度出版社の思惑も加味しなければいつまでたっても出版は出来ないですね。今までよりも前向きにやっていきたいと思います。
(2004年12月21日 10時01分16秒)

勇気付けられました  
keep value さん
>「浮かれ話」につられて自分に合った投資手法を曲げてはいけません。
>もちろん、「自分が間違った方法論で投資をやっていないか」とか「独り善がりな希望的観測で銘柄選択をしていないか」ということを今一度確認する必要はあるかもしれません。

毎日、自分の希望的観測で株を買っていないかをチェックいていますが、まだまだ知識不足と分析不足で思うように利益が出ていません。
投資を始めて半年近くの初心者ですが、今年は2%~5%の損失となりそうです。
来年は焦らず、ゆっくり株式投資を楽しめるようにしたいと思います。
(2004年12月21日 15時50分24秒)

Re:勇気付けられました  
inatora2  さん
keep valueさん
>>「浮かれ話」につられて自分に合った投資手法を曲げてはいけません。
>>もちろん、「自分が間違った方法論で投資をやっていないか」とか「独り善がりな希望的観測で銘柄選択をしていないか」ということを今一度確認する必要はあるかもしれません。
>毎日、自分の希望的観測で株を買っていないかをチェックいていますが、まだまだ知識不足と分析不足で思うように利益が出ていません。

知識や分析は必要かと思いますが、それよりは心理だと思います。

>投資を始めて半年近くの初心者ですが、今年は2%~5%の損失となりそうです。来年は焦らず、ゆっくり株式投資を楽しめるようにしたいと思います。

株式投資で億万長者になることは長丁場ですから、損失が一時的要因と考えるに足る根拠があれば自分に合う投資手法を継続すべきだと思います。

それを判断するのは、他でもない自分自身ではないかと思います。 (2004年12月21日 16時30分26秒)

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