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2008.02.29

やっぱり日経平均大谷場安かぁ

カテゴリ：カブロボ

山本前金融担当相の不思議な話 (2008.02.28) で、

こんなわけの分からない話が出てくるときは、売りだなぁ。

と書いたが、日経平均 -322.49 円と大幅安。わけが分からないから売りというのは冗談で、単に落ちるしかないような感じの値動きだったから（状況的にも）、そう書いただけだったが見事に落ちた。

感覚的にはある程度分かっても、これをアルゴリズム的にどうするのというと、いまだによく分からない。けれども、日本市場は明らかに楽観的になりすぎている（を装っていた）感じだったのでまずいと思った。

例によって、kizasi.jp で底堅いを見てみると、大きく下げる前には底堅いの出現頻度が上がるのねぇ。不思議な心理。底堅いと思いたいときに底堅いという単語を発するが、現実はそれに反したものとなっていく。不安だから底堅いって言うのかなぁ。崩れそうで崩れない状態。でも、やっぱり崩れちゃったというところか。

今注意すべきなのは、サブプライムローン問題自体は、徐々に直接語られなくなってきていて、それよりも、景気後退、リセッション、スタグフレーションといった単語の方が不安要因として多く語られるようになってんじゃないかなということ。サブプライムローン問題自体はすぐに片付かないけれど、最大の危機は去って、後は、まあ膨大な損失をどこがどうやって金融システムを破綻させないように調整しながら片付けて行きましょうかという冷静さが出てきている感じ。いくつか残りの山はあるにしても、徐々にテクニカルさ面が強くなって、一般人はむしろ景気動向の方に目がいくようになっている感じ。潰れるところとか、これから出てくると、サブプライムローン問題が発端となってとまた盛り上がるだろうけど。

それにしても、また、オーナー保有株、担保設定株で相次ぐ突然の売却（インデックス）とかあったのね。滅茶苦茶。これだから怖い新興企業。

そして行政処分を受けている赤字企業のグッドウィルがストップ高連チャン。まあ、売られすぎているのを買い戻していたら、空売り増えすぎて踏み上げ相場っていうのが理由なんだろうけど、明らかに嵌め込んだような形。まともな銘柄で期待できない状況だと、こういうものが変にストップ高とか付ける。そういう博打・嵌め込み資金がまともな銘柄に回ればいいのにねぇ。改造ロムのパチンコ台と変わらないって感じで酷い。何でもあり。これが日本の現状って感じね。

リンゼー元ＦＲＢ理事、日銀総裁人事のもたつきに懸念と。こんな時に、これだけ決まるのが遅くなるとは思わなかった。民主党は何がしたいんだかよく分からん。早めに、次の次の総裁候補にしたい人を副総裁として送り込んでよしとするぐらいなら評価できたのにこれじゃあなぁ。なんで、ここまで長引かせちゃっているんだろう。不思議。与野党が新日銀総裁の所信聴取「原則公開」で合意、政府案提示に環境整うって、G7 前に決めなかったのはなぜなんだろう。不思議の国ニッポン。国会議員と官僚のベアファンドの所有状況を調べるべきだなぁｗ

日銀の資料に「デフレへの保険」を考慮した金融政策の枠組みが出ている。

資産価格バブル崩壊などを引き金とするデフレリスクの高まりへの政策対応についてのFEDの考え方は、早期に、かつ、大胆に金利を引き下げるべき、というものである。

これに対してあれこれ書かれていて、

日本銀行調査統計局の大型マクロモデル（JEM）を用いて、不確実性に直面した中央銀行が「デフレへの保険」として実際に採用可能な代替的な政策枠組みを検討した。シミュレーションによれば、恒久的あるいは時限的な政策金利の早期引き下げよりも、将来、デフレリスクが顕現化すれば金利を大きく引き下げるという政策対応を予め明確にしておくことが、リスク管理上、重要であることが示唆された。

というもの。

「デフレリスクが顕現化すれば」といっても、あんまり下げる余地にゃい。でも、デフレになれば意地でも金利を下げないことはないという布石として一応出しておくって感じなんだろうか。とはいえ、無造作に早めに利下げするというのはないよと。

おかしいのは日本だけかといえば、もちろんそんなことはなくて、ソシエテジェネラルのトレーダーが巨額損失出しているし、こんなものにまた追加で米先物取引大手、小麦先物の不正取引で損失150億円なんていうのも飛び出してきた。