2017年06月の記事
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最初からコントロールなんてできなかった
株価下落で不安になり、感情をコントロールできずに売る必要がないのについ安値で投げてしまった。こんな経験がある人も多いのではないでしょうか。それで、昔は感情をコントロールできなかったけど、今は上手にコントロールできるようになった。そのように感じている人も多いのではないでしょうか。しかし、残念ながらそういう人はコントロールできているつもりになっているだけ、です。こういってしまうと身もフタもないですが、株式投資において感情をコントロールできるかどうかは経験ではなく性格なのです。感情のコントロールが上手になるのを待つより、その不安定な感情の波を受け入れ、その性格に合った投資手法を模索した方がずっと建設的です。投資歴が長い有名な投資家でも感情のコントロールができておらず、非常に見苦しく意見をコロコロ変えている人がいます。そのような人はそのような性格の人だということです。その性格を巧く認識したうえで投資を行えば、優れたパフォーマンスを得ることができます。逆にそのような性格であることを受け入れず、自分が感情をコントロールできていると思って投資をしてしまうと、何れ相場転換期などで大きな痛手をこうむることになります。自信満々に相場を語る人は、そうならなかった時に意見を大きく変える柔軟性が必要になります。逆に言うと、この柔軟性がない人は自信満々に相場を語るべきではありません。まぁ、自信満々に相場を語るような人は詐欺師か何れ致命的な損失を受ける人ですので、余り傾聴する必要はありません。適当に指さして笑ってやるくらいが丁度良いでしょう。僕は自信満々に相場を語る人で、長期的に一貫した主張をしている人を知りません。もし例外があるようなら、是非とも教えて頂きたいです。「今は簡単な相場だ」「こうすれば良いだけ」などというようなフレーズを好んで使う投資家はコロコロ意見が変わります。正に朝令暮改です。状況が変わったとか、空気が変わったとか、なんだか良く分からない理由でそれまでの自信満々の見解を簡単に覆します。そのような一貫した主張ができないタイプの投資家しか自信満々に相場を語ることができないんですね。自信満々に相場を語り、そしてその通りになっていると、自信のない投資家から注目を集めますから、結構簡単に有名になります。そして良い気になってまた自信満々に相場を語り、当たったらまた同じことを繰り返す。しかし外れたり都合が悪くなったら簡単に意見を覆す。自分が信じていたのがそういうタイプの投資家だと思わなかった周りの投資家は失望したと遺憾の意を述べる。これらは今まで何十年も繰り返されてきたことでしょうが、間違いなくこれからも何十年も繰り返されることでしょう。先の相場動向なんて誰にも分かりません。分かっていると思っているのであればそれはその人の勘違いで、他の人がその人の勘違いに付き合ってあげる必要はありません。自信満々に相場動向を語る人が経験豊富な人なら「この人は本当に信用できない人なんだなぁ」、「今まで自分が意見を覆してきたのを覚えていないのかもしれないな」と思っておけば良いでしょう。
2017.06.25
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その意見は反面教師にするべき意見か？
蔵出し文章と言うか、長い間何年も下書きに保存しているままになっていた投稿文章がありましたので、投稿します。（なんか過去の投稿文章と重複している部分もありますが、、、）-------最近の歴史的な株価上昇率を受けて、頻繁にブログを更新して、パフォーマンスを公表している投資家が多くなってきました。日々膨れ上がる株式の評価額を見るのは楽しいことです。その株式について意見を述べたり予想をしたりというのは、もっと楽しいことです。八卦予想が何度も当たった時などは有頂天になるでしょう。株価上昇時にはパフォーマンスを競い合う群集心理は分からないでもありません。これ以上ないくらいに好意的に解釈すれば、『切磋琢磨』となります。しかし、優れたパフォーマンスを得ている投資家の真似をするのではセンスが無い。これは、逆張り投資家であれば、ある程度は賛同してくれるだろうと思います。その賛同してくれた投資家であっても、パフォーマンスの悪い投資家の意見を拝聴するべきかどうかは意見が分かれるでしょう。思慮に基づいた投資をしているのにも関わらず、損をしている投資家、或いは損をしていなくても相対的にパフォーマンスの悪い投資家。悲しいかな、彼らの意見を聞こうとする投資家の数は少ないです。パフォーマンスの悪い投資家の意見を聞きたがる数少ない投資家についても、その投資家の意見を自分に取り入れようというのではなく、むしろ反面教師にしようというという人は多いでしょう。しかし、パフォーマンスの悪い投資家の意見を聞くのは、なかなか意義のあることです。反面教師にしようというのではなく、素直にご意見を伺いたいところです。少なくても相場が過熱状態にあるときには、優れたパフォーマンスを出している投資家よりも、参考にするべき点があるのではないでしょうか。今現時点での日本市場が過熱状態にあるとは思いません。これだけの全面高が何ヶ月も続いた今でも、まだ日経平均は12,000円台です。(※この投稿文章を書いた時期の日経平均です)ただ、これから相場が過熱状態になることがあれば思い出して欲しいです。中期的なパフォーマンスの良し悪しは、実力よりも時流によって決まるのだという事を。そして、長期的に時流に乗り続ける事が出来るかどうかは、今のような中期的な活況時に時流に乗っているかどうかとはそれ程相関関係がないという事を。
2017.06.20
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リラックス
長期的に株式投資で良いパフォーマンスを得たいなら、常にリラックスすることが重要になる。人間はリラックスしている状態が最も判断能力が高くなる。アドレナリンが分泌している状態も短期的には集中力が向上するが、長くなってくるにつれて徐々に判断ミスをするようになり、その判断ミスをしている事に気が付かずに間違った方向に突き進むことになる。結果として良いパフォーマンスが得られたとしても、それは危うい判断であったという認識を持たなければならない。アドレナリンが分泌している状態では冷静なリスク評価ができないことを十分に理解しなければいけない。投資家は状況の劇的な変化の中であっても、意識してリラックスするように努める必要がある。
2017.06.15
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ソフトバンクが時価総額10兆円を達成しました
ソフトバンクが時価総額10兆円を達成しました。今までにも時価総額10兆越えはありましたが、過去に時価総額10兆円越えした時の2013年12月27日、2013年12月30日の場中の高値を今日超えました。孫さんは2040年に時価総額200兆円越え（による全世界時価総額トップ10入り）を目指して頑張っているという発言を一昨年あたりにしていたようです。その時の株価からすると4倍位になるらしいので、既に随分と高くなっています。自己資本比率なんてどうでも良い。長期的に高ROEを維持できればそれで良い。高ROEを維持できる会社がどれだけ株価上昇するかは、ソフトバンクが示してくれるでしょうね。株価最高値としてはITバブルの頃のバカみたいなすっ高値があるので現在の株価は17年振りの高値という扱いになってしまい残念です。ITバブルの一時的な熱狂ぶりがなければ長期的な右肩上がりの二次曲線ができたんですけどね。まぁ今保有している株主のほとんどは、かなりの含み益でしょう。僕は保有していませんが、高ROEを維持できる一流企業として業績・株価は注視しています。
2017.06.09
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世代間格差を考える その6
世代間格差を考える その１http://plaza.rakuten.co.jp/meaning1/diary/201310020000/世代間格差を考える その2 http://plaza.rakuten.co.jp/meaning1/diary/201312290000/世代間格差を考える その3http://plaza.rakuten.co.jp/meaning1/diary/201403100000/世代間格差を考える その4http://plaza.rakuten.co.jp/meaning1/diary/201406140000/世代間格差を考える その5https://plaza.rakuten.co.jp/meaning1/diary/201604230000/次官・若手プロジェクトというのがあるらしく、なかなか熱の入った資料がありましたのでご紹介。僕と意見の違う所もありますが、全体としての主張は概ね理解できます。次官・若手プロジェクトhttp://www.meti.go.jp/committee/summary/eic0009/pdf/020_02_00.pdf
2017.06.08
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真理その２１ 『才能の有無は大したことではない』
勘違いしてはいけないが、株式投資を始める際に才能はそれほど重要じゃない。嘘だと思うなら、株式投資で才能が必要かどうか、実際に株式投資で成功した人に聞いてみるといい。株式投資で才能が必要だと言うのは、株式投資で失敗した人ばかりだろう。そもそも株式投資で才能が必要だと言うこと自体、考え方が根本からズレている。株式投資で必要なのはセンスであり、胆力である。それは、自分で掴み取ることが可能である。センスは先天的なものではなく、地道な調査によって徐々に構築される。言ってみれば行動の積み重ねなのだ。何事もそうだが、才能は、自分に才能があると確信して、弛まぬ努力をした者に与えられる。最初から才能を持っている人は居ないし、株式投資を通じて才能を与えられる為には、非常に長く投資を続けなくてはならない。何故なら、株式投資で必要になる才能は、投資手法によって大きく異なるし、また時流によってもその時々で大きく変わるからだ。ところで、才能のあるものは、やることが多い。次から次へとやる事を見つけてしまう。もし貴方が暇なら、間違いなく貴方には才能はない。株式投資で日々忙しいような才能あふれる人に、貴方はなりたいだろうか？良いパフォーマンスを得る為だけなら、別に才能は必要ではない。更にもっと言うと、良いパフォーマンスばかりを追い求めると、その才能とやらは逃げていくだろう。株式投資で才能のあるなしと言うのは結果に過ぎない。才能があるからパフォーマンスが良いというより、パフォーマンスが良いから才能がある、というのが正しい。才能は他人に認められる為に必要になる要素という程度である。それでも貴方には、株式投資の才能が必要だろうか？
2017.06.03
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