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March 13, 2005

バリュー投資とダイヤモンド

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ある企業が将来性のあるビジネスを始める、と発表したらその企業の株をどうしても買いたい、と思っちゃいませんか？私は思ってしまうんです、そして時に大失敗するんです。

まばゆい輝きに魅せられて、それがイミテーションか本物か判断する前にその宝石を思わず手に取ってしまうんです。心理的には、それが本物だと発表されてから購入したのでは遅い、ならば買える今のうちに買っておこう、というものなのですが、それがイミテーションだったら大やけどしてしまうかもしれません。

バリュー投資家はその宝石が本物か鑑定する人で、その宝石の価値が分かっているからこそ、利益を積み重ねる事ができるのでしょう。実際の相場は、照明の当たったターンテーブルの上の数多くの宝石を見ているようなもの。本物、偽物に限らず時に一番輝きの放っている宝石に、高い値段がつく事が多いんです。そしてその輝きを魅せられて多くの人がその宝石の周りに群がり、ざわつき始め、賞賛の声があがるようになります。それにだまされないように、と頭では分かっていても、つい欲に負けてそのキラキラに手を出してしまうんです。まだまだバリュー投資家の道は遠いです。

不思議な事にそのキラキラに法則を見つけて利益を出す人もいるんです。テクニカル派がそれに当たると思っているのですが、その人達は宝石がきらめき始めた瞬間にそれを購入し、輝きが頂点に達した時に売るという事をやってのけるのです。この方法だと宝石が本物か偽物かは関係ありません。必要なのは輝きの法則だけです。さらにデイトレーダーだとキラキラ度合いの瞬間的な変化を見て、瞬時に売買して利益を出すんですからね。ある意味すごいなあ、と思ってしまいます。

でも一番すごい投資家というのは、ダイヤモンドの原石を価値あるものだと理解し、それを購入できる人だと思っています。誰も見ていない、輝きのないものに価値を見出す事ができる人。そしてそれが磨かれるまで、根気良く待っていられる人。そんな投資家に私はなりたいです。

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