OSSANPOWERのバリュー投資

気がつかなかったなあ

これにKen FischerのThe Wall Street Waltzという本の
チャートと見比べた。気がつかなかったなあ

he Wall Street Waltz: 90 Visual Perspectives, Illustrated Lessons From Financial Cycles and Trends (Fisher Investments Press)
この本は1980年ころに書かれ、
2007年になって彼が振り返って加筆したものだ。

DOWnのPERが50倍を超えた3回
1921年、1932年、1982年

彼はそのようには述べていないが、、、

今回はSP500のPER

2009.05 73.93
2009.06 97.15
2009.07 136.42
2009.08 142.68
2009.09 143.22
2009.1 142.17
2009.11 118.44
2009.12 102.21

このあたりが大底なのかもなあ
60年に一度の

化粧されてわからないわけだ、、、、なるほどなあ

1997年ころのビルグロースの本も読んでみた。
かれは1981年の金利上昇をベビーブーマーによると分析している。

またken Fischerは2007年に当時のFRBが無能だったからだと分析している。

さてなあMarcFaberとは逆の結論だ。

ずっと前に読んだ本だけど
マイケルハドソンが1971年にGoldがドルにすり替わったことを見破ったのは
鋭い分析だったなあ、、、、最近はどうか知らんけど

バフェットがもっとも信頼性があるのは
"probably the best single measure of where valuations stand at any given moment."
GDP比での株式市場の時価総額だ
http://www.vectorgrader.com/indicators/japanmcgdp.html
日本の大底は0.5かもなあ

2009年のSP500はPSRが0.7だった。

http://www.dailymarkets.com/stock/2010/03/03/japanese-stocks-buying-the-worlds-cheapest-stock-market/
日本のスモールキャップはPSRが0.4で最も安いそうだ。
インドや中国は2010年3月時点で2倍を超えている

China (Shanghai) 1.36% 3.20 2.23
U.S. (Nasdaq) 0.86% 2.64 1.85
India (BSE30) 1.07% 3.31 2.15
Country X 2.36% 0.83 0.40

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