龍の自分勝手

Profile

龍（りゅう）

フォローする

幸田さんの著書としては、若干以前のもの。

幸田のこの作品とは直接の関係は無いけど、いつも悪友と話し合っているネタ。飲むといつもこのネタだが、所詮はどうにも救いようが無く、如何に個人的には難を逃れるか？を検討する事になってしまう。

日本国債（JGB）とＢＩＳ規制

広い意味で同じ業界の、お気に入りの後輩（もちろん女性）に送ったメールから抜粋。【僕のメインＨＰから加筆修正】

『（日本国債＝ＪＧＢは、外国の格付機関にがんがん格下げされているのに）邦銀がＪＧＢを買わざるを得ない理由』です。

ＢＩＳ規制というのがありまして、
自己資本比率が8％以上ないと国際業務が出来ないのです。

自己資本比率＝自己資本÷総資本ね。

総資本とは、銀行で言えば、預金で集めたお金＋株主から集めたお金

自己資本＝株主から集めたお金＋利益の積み重ね

※ここでは、単純化するために、銀行が預金以外で集める他人資本は省略します。

例：

預金で集めたお金「19兆」+自己資本「1兆」の場合、

1／（19＋1）で、かつ、その20兆をリスクウエイト100％の貸付に回していた場合、自己資本比率は、単純に5％です。
これでは、国際業務は出来ません。

※リスクウエイト100％というのは、計算上、そのまんまよ！
って事です。
随分はしょった言い方ですが・・・（笑）

しかしね、、、、、
これからが、下駄を履かせるマジック登場！！

リスクウエイトが０％になります。
リスクウエイト＝０％ということは、リスクが無いものとして取り扱い、自己資本比率を引き上げるような計算をしてあげますよって事で、

つまり、８兆のＪＧＢを買うと・・・
分母が、２０兆－８兆で１２兆！！！

自己資本比率は

つまり、自己資本が脆弱な邦銀は、ＪＧＢを買うことによって
自己資本比率の規制をなんとかクリアーしてる訳。
（もちろん、それなりの運用益は目指しているのですが）
（銀行が、頼みもしないに預金をもってこないようになってくれれば一番良い訳ですが。。。分母が減るから！）

で、買い付けや純粋な企業投資には、消極的になっている訳です。
そんな貸し倒れリスクや損失リスクは取りたくない！って訳ね。

そうやって、
自己資本の少ない邦銀
と
国債の円滑な消化を欲する政府
の
利害が一致して、ＪＧＢは、どんなに格下げされても安定消化されるのです。

リスクウエイトの掛け目について、保有債券の格付けによって
変えていこう！
格付けが低い債券を保有すればするだけ、リスクウエイトが高くなり、
自己資本比率が低くなる、という算定方式が導入されるのですが。。。

しかし、自国国債については、当該国の監督官庁の判断による！
っていう特例がありまして、
もちろん、日本の当局は、ＪＧＢをリスクウエイト０％にするでしょうから、
日本の格付け会社までもが、ＪＧＢをＢＢ位にする事でもない限り、
邦銀はＪＧＢを買いつづけるかもしれません（笑）

まぁ、それほどまでに邦銀はＪＧＢを買ってますので、
金利上げ→債券下がる→邦銀の債券損→邦銀破綻
というシナリオは避けないといけないので、
金利を上げる事は出来ないのです。

でも、日本がエマージング的な扱いになれば、
どうしたって金利上昇、ＪＧＢ暴落は避けられないので、
それがリスクな訳で、幸田さんなんかが警告してる訳ですが、
まぁ、陰でトレジャリーストリップスを買ってるかもしれません（笑）

・リスクを避けて、証券投資をせず、ひたすら銀行預金＆郵便預金中心の資産運用の個人
・個人からリスクを覆い被されている銀行、でも、ＪＧＢ買ってりゃいいのね！の銀行
・銀行＆郵便局大好きな国民を抱えた国家

もたれ合い構造が、ここにもある、
というか、これ、国家的な壮大なもたれ合いで、
国民も、所詮、元本安全第一のリスクを取りたがらない自分勝手なもたれ合い構造の構成要素なんです。

こんな構造に警告を鳴らしたのが、幸田さんですね。

『邦銀がＪＧＢを買わざるを得ない理由』講座、終了！！

お気に入りの記事を「いいね！」で応援しよう