Perpetual Traveler（時由人）

< 新しい記事

新着記事一覧(全414件)

過去の記事 >

January 20, 2008

株式投資により株主に成ることについて

テーマ：株式投資日記(24106)

カテゴリ：資産運用

掲題につき、私見を書きます。
先日来の 『何故』 の記事と並行して書き留めておいた内容になります。

（「何故」・「続・何故」）

もし。（まったくの仮定の話は、本当はしたくはありませんが）

「公開会社」 であるにもかかわらず、充分に利益を稼ぎ続け内部留保も潤沢になっているというのに、 「株主（shareholder≒partial owner）への還元は一切無し」 などと、株主という重要なステークホルダーの存在を‘あまりに’無視した経営方針をかかげ続ける会社が在るとすれば、その会社は「公開会社」としての存在意義を失い、社会的信用も得られず、長らく存続は出来ないでしょう。
早急に上場廃止にして、公開市場から退場なさって元の個人商店に経営形態を戻すが得策かと。

いや、それどころか、信用の毀損が大きければ「社会」にも踏みとどまれず、この世から永久に姿を消さざるを得ない可能性すら出てきます。
実際にそんな方針であっても公開市場に長年存在しているよ、なんて会社があれば教えていただきたいです。

「会社経営」の本分 とは、 適正利益という名の経営成果を永続的に出し続けること です。会社という 「法人」 は、一旦この世に生を受けた後、 「死ぬこと」が道義的に許されない 。経営成果を永続的に出し続ける「成長過程」において、利害関係者（stakeholder）がどんどん増えていく。利害関係者が増えれば増えるほど、会社に「死」が訪れた時の影響が甚大になるからです。

「非公開会社」 である場合はまさにここまでの本分をまっとうすれば良い。
個人商店のオーナー兼債権者兼経営者にとって‘煩わしい’利害関係者の人数もごく少ないであろう、会社に内在する財産でも何でも、好きに経営権を行使して何とでも処分すればよろしい。

しかし、会社にとっての重要なステークホルダーの一人である投資家（≒潜在株主）サイドへの門戸をさらに広げ会社を世の中（≒証券市場）に公開し、相応のメリットや権利を得て「公開会社」になった途端、 衆人監視の環境 に置かれるようになり、他のステークホルダーの人数も非公開時代とは比べものにならないほど増える。
会社を公開することの相応のメリットや権利との交換関係で、先ほどの 経営の本分に加えてさらに「社会的使命」というものが増す 。
それは、 ステークホルダーへ経営成果を応分に還元する 「会社の社会的信用」 が得られる。

公開後はこのような 「還元のサイクル」 の中に会社は置かれる。 非公開時代の経営の本分に加えて社会的信用を得るところまでをひっくるめて「企業価値の向上」という 。
ステークホルダーへの還元を‘あまりに’無視した「公開会社」は、必然的に社会から見放され信用を落とす。つまり、「企業価値の向上」は成らない。そして、冒頭の状況へ至る。

「適正利益」 でなければならない。
利益が適正であるためには、株主だけの利益や取り分を追求するといったようなバランス感覚が欠如したことではいけません。もっとステークホルダーの存在を広くとらえたバランスの良い経営感覚が求められます。 会社の適正利益とはより多くのステークホルダーの支えがあるからこそ産み出すことが出来る ということを、株主として忘れてはいけません。会社の利益が適正利益になるべくステークホルダーが支える姿勢でないと、「企業価値の向上」などあり得ません。

「お客様第一主義」という耳ざわりの良い言葉がありますが、 「お客様」とは誰のことなのか認識し 、このスローガンを本当に実践し「適正利益」を長年出し続け、それを「お客様」に対して還元し続けている会社が世界にいくつあることか。

しかし、上記の話は‘あまりに’特定個別の会社某に偏った内容です。
結局、自分が株式投資した特定個別の会社某が将来どうなるか、ということは二次的な事。
現に私自身、特定個別の会社某にだけ何かを思い入れた株式投資というものは一切やってはいません。
投資家として、 どこかの会社某に強い思いを入れたからといって、必ず報われるなどと夢にも思わないほうが良い 。それこそは絵空事であり自然の摂理にさからった傲慢な姿勢でありましょう。
そんな思いに労力を使ういとまがあるのであれば、自分自身の研鑽のために使う、あるいはむしろ何もしないで考えないで、ゆっくりと昼寝でもしていたほうが余程心地良い。

一次的には、「資産運用の手段の一つに過ぎない株式投資をする投資家自身」である 「私」が将来どのように「成長」するのか 、という解を導かなければ、今後私が生活していく上では意味がありません。
その「解」とは、私自身がこれからも人生を生き抜いていく中で探求し続けて、 私自身のために見つけられれば良いこと です。

お気に入りの記事を「いいね！」で応援しよう