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2007.07.04

目標アセットアロケーション

(4)

テーマ：資産配分(アセットアロケーション)(152)

カテゴリ：投資スタイル

僕の目標アセットアロケーションは下記のとおり。

　　資産クラス　｜　　　｜期待リターン｜　リスク　｜　ＳＲ　｜
１．　国内株式　｜２８％｜　　　６．０％｜２１．０％｜０．２９｜
２．　国内債券　｜　０％｜　　　１．５％｜　５．０％｜０．３０｜
３．　外国株式　｜５６％｜　　　７．０％｜１９．５％｜０．３６｜
４．　外国債券　｜１６％｜　　　２．５％｜１２．５％｜０．２０｜
※ＳＲ：シャープレシオ
※算出には、タロット様作成の『リスク･リターン計算シート』および『効率的フロンティア計算シート』を使用させていただきました。

この他の資産クラスについては、自分が混乱するので、今のところ考慮してません。

＜トータル＞
　期待リターン｜　　リスク　　｜　ＳＲ　｜
　　　６．００％｜　１３．７８％｜０．４４｜

僕の資産配分では、Ｘ年後に期待されるトータルリターンは、年率６％。
また、市場変動が正規分布に従うと仮定した場合の予想リスクは、９５．４％の確立で▲２１．５６％～３３．５６％の間に収まることになります。
（あくまで過去のデータに基づく仮定で、そのとおりになる保証はありません。）

国内株式と同じ６％という期待リターンでも、相関関係の異なる資産を組み合わせることで、リスクが２１．０％→１３．７８％に下がっています。これが分散効果。

・投資におけるリスクとは、収益率の『バラつき』の事。＝標準偏差
・標準偏差とは、６８．３％の確率で上下に動く範囲のこと。
　標準偏差の２倍の数値＝９５．４％の確率で上下に動く値幅になる。

なので、僕はこの先、予測される最悪のシナリオとして、２０％強の損失の可能性を覚悟しておく必要があります。

その代わり、一時的に３３％強の利益がでる可能性もあるわけで、収益率がこの範囲に収まっている限り、僕はパニックにならず、自分を信じて長期投資が続けられることになるのです。

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