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エクセル表の貼り付け方

2009.08.12

『長期保有は本当に報われるのか？（２）』で「期待リターンに対して、どれくらいのリスクに抑えれば、長期での損する確立を減らすことができるか？」を考えてみましたが、目標アセット比率を決めるうえで、まず現状のアセット比率を再度確認です。

<現、各アセット比率>
(1)21%　(2)0%　(3)66%　(4)13%
　　　　　　　　↓
(1)19%　(2)11%　(3)59%　(4)11%

<目標アセット比率>
検討中...

<現アセットアロケーションの期待リターン、リスク、シャープレシオ>
(1)期待リターン：4.42%
(2)リスク：13.98%
(3)シャープレシオ：0.32
(4)外貨比率：70%

前回まで、非リスク資産に分類して除外していたMMFを、今回から日本債券カテゴリーに分類し直したため。
MMFは非リスク資産ではなく、このほうが現実に即した状況を反映してると思うので。

<前アセットアロケーションの期待リターン、リスク、シャープレシオ>
(1)期待リターン：4.76%
(2)リスク：15.66%
(3)シャープレシオ：0.30
(4)外貨比率：79%

今回見直したアセット比率の方が、期待リターンは0.34%落ちてますが、リスクは1.68%と、それ以上に下がっており、効率が良くなってます。

（※GPIFのデータに修正を加えたものを元データとして使用してますが、各アセットの期待リターン、リスクの値をどう設定するか？によって数値は大きく変わりますので、所詮は気休めでしょうか？
※GPIFでは、日本債券の期待リターンを3.0%、リスクを5.4%としてますが、実際には、日本債券にこんな高いリターンは期待できないでしょう。）

と思います。

アセットアロケーションに正解などない。
自分の主観の問題だった ということ。

<その他>
※普通預金・定期預金などの非リスク資産はアセットアロケーションに含まず。
※上記リスク資産以外に生活防衛資金として生活費の2.5年分を銀行預金で確保。

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