Perpetual Traveler（時由人）

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June 19, 2006

いつでもどこでもフル・インベストメント

(10)

テーマ：お金のハナシ(2567)

カテゴリ：資産運用

「何故」フル・インベストメントなのか？フル・インベストメントではないのか？
最近散見されているこの問いかけ。

「何故」が抜けているんですよ。目的が。
『フル・インベストメントにする/しない』の目的は何ですか？

過去記事（精神論）：市場暴落に直面したとき

何%が良いとか、暴落時にフル・インベストメントだと危ないからとか、
タイミングなんて計れないから、とか
そんなせせこましいテクニカルな話って何だか微笑ましい(笑)

「キャッシュ・ポジション何%」とか言いますが、議論の範囲が狭すぎませんか？
「キャッシュか株式か？」しか想定してないんじゃないですか？

以下に、実例を交えながら持論を展開します（・ω-）

ホントの大金持ち（資産5000億円以上）って、
エンジェル投資とか、私募債とか、不動産賃貸なんかで更に大儲けしてるんですよ。
事業運営の才能が段違いにあれば、自分で会社を創業しちゃう人も居ます。

そんで、その多彩なポートフォリオから得られる
「配当金＋事業収入」でさらに優良な資産を買う。
ここの「配当金＋事業収入」こそが、
その大金持ちにとっての「キャッシュ・ポジション」。

つまり、 「既存の配当を産む資産から得られた追加資金」こそがCP 、

そんな具合だから、ホントの大金持ちは、
追加投資して得た「配当を産む資産」を後生大事に大事に保有し続ける。
何てったってアイドル、じゃなくて、「配当金＋事業収入」を得る原資ですから。
『カネの生る木』の幹の部分ですから、決して切ったり売ったりしないんです。

「キャッシュ・フロー」の観点で言えば、「営業CF」の部分が配当受領の核心。
「投資CF」の部分のプラスはあぶく銭。

そんなとらえ方は、機関投資家にやらせておけば良い。

上段の話は、資産額がデカ過ぎだから、アテにならん、という声にお応えして、
もっと、身近でベタな儲け話を一つ(笑)

あのねぇ、現在の「日本」という狭い範囲では、
「預金金利」ってゼロに近いじゃないですかー？
だから多くの投資家の皆さんが「錯覚」起こしているか、
ものすごく「近視眼」に陥っているかもしれないんですけどー、

この預金金利がゼロじゃなくって、年利10%とかだったらどうします？
例えば、 株式の配当利回りとかよりも預金金利のほうが高かったら？
みんな預金しますよね？キャッシュを。そんなに利回り確保できるなら、
「キャッシュ・ポジション」を100%にしてもいいや、って検討もしますよね？
現実に、香港ドルって金利低下しまくった現在ですら、私のような
超小口のゴミ投資家でも金利は10%と言わないまでも、2.5%くらいは利子が得られますよ。

要するに、 「投資のリターンを高い利回りに求める」 というのなら、
そのときに一番高い利回りが期待できる
「配当を産んでくれる資産」におカネを仕向ける。

ということは、配当連鎖投資を志向する人にとっては、
『いつでもどこでもフル・インベストメント』状態になるのは当たり前です。

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