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昨日に続いて、基礎を、
米、専業会社が融資の５割（サブプライムＡＢＣ）
2007/11/28, 日本経済新聞 朝刊
米国では住宅ローン融資だけを手がけるカントリーワイドなど専門会社が全体の融資の約５割を占めている。かつては預金を元手に融資する貯蓄金融機関（Ｓ＆Ｌ）が中心だったが、１９８０年代後半の住宅バブル崩壊で相次いで経営破綻し、主役が交代した。大手商業銀行も傘下に専門会社を設立して参入している。
専門会社は貸し出したローン債権を住宅ローン担保証券（ＲＭＢＳ）の形にして投資家に売却し、新たな事業資金を調達。リスクを外部に転嫁している。ＲＭＢＳの主な買い手が米連邦住宅抵当公社（ファニーメイ）などの政府系金融機関。年金基金や投資ファンドも買っている。サブプライム問題では、貸し倒れリスクを警戒した投資家がＲＭＢＳを買い控えたため、住宅ローン会社の資金繰りが行き詰まり、経営悪化につながった。
米国住宅ローンの融資元は、
住宅ローン専業会社が融資の５割（５兆ドル）を占める、有名どころはカントリーワイド、ウェルズファーゴ、など
問題のポイントは、
専業会社が住宅ローン債券を証券化（ＲＭＢＳ）してリスク分散させ販売したこと、
ＲＭＢＳ が基となっているところに注意、
これは ＭＢＳ 全体に言える、
証券化しなければ 、派生商品（ＣＤＯ、ＡＢＣＰなど）は生まれようがないので被害の拡大が防げた可能性大、又ＳＩＶといった簿外の会社設立もなかったかもしれない、
ＭＢＳ＝ＲＭＢＳ＋ＣＭＢＳ
ＭＢＳ ： Mortgage Backed Securities、不動産担保証券
＊ＭＢＳはＡＢＳ（ＡｓｓｅｔＢＳ資産担保証券）の中のひとつである、
ＲＭＢＳ : Residential MBS､住宅不動産担保証券
ＣＭＢＳ : Commercial MBS､商業用不動産担保証券
ＲＭＢＳの買い手は、
主に、政府系（住宅抵当公社ファニーメイ）、年金基金、
アト、投資ファンド、
（＊不気味なのは年金基金の損失ニュースが流れていないこと、これは日本も同じ、）
以降、ＦＲＢとＥＣＢの忙しい日々が始まる、
銀行は今回の反省から、証券化商品販売の見直しを始めており、直接融資と言う本来の 借り手審査を伴う業務形態 に戻りつつある、（これは貸し渋りにつながっているのだが、）
尚､ CMBS （商業用）は これからです のでお忘れなく、
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