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Aug 27, 2016

GPIFの事業運営説明を信じる国民はいるだろうか　第一四半期▲5.2兆円の期間運用赤字(昨年度からは▲10.5兆円)　　「ポートフォリオ変更の是非」を国民投票すべきだったのでは！

(1)

カテゴリ：福祉・厚生・年金問題

★

2016年度第一四半期

１．国内の物価下落基調のなか日銀追加金融緩和の見送りで

　　ドル円の方向感覚を欠いた市場環境が続き

２．5月の米国雇用統計が事前の予想を下回った

３．英国の国民投票はEU離脱という市場予測とは異なる結果となり

　　急激な円高のなかで世界の株式市場は一時的に大きく下落した

　　　　　　　↓

GPIFの期間損益は ▲5.2兆円 （＝▲3.88%）の赤字となった

//////////////////////

　前年度▲5.３兆円赤字に引き続いての巨大な赤字(=合計▲10.5兆円)である。

　AIJ投資顧問事件、MRIインターナショナルなどの事件と比べて

詐欺ではないが、損失の巨大さが気に掛かっている。

　GPIF側（＊）は、市況変動には多角的に分析しつつ、

　長期的観点から運用しており、市場価格が変動しても年金受給に

　支障はない、と言い切っている。

///

　（＊）最高責任者である理事長の説明ではない、

公募で雇用したばかりの広報責任者の説明に依存していること？も

非常に気になることである。

　「 １０.5兆円もの赤字だが問題ない！ 」

と理事長は自分からは言いたくないのかも知れないが・・・

///

本当に支障がないといえるほどの赤字（＝致命傷？軽い怪我？）なのだろうか。　

　GPIFは運用分野を「投機的動機を主とする短期的観点から市場を形成する

　株式市場・債券市場」に視点を移し始めている。

　GPIFはその資金量から株式市場の「クジラ」のような大きさであり、

　その動きにより株式市場の価格さえも操作可能なほどの大きさである。

　自らの利益に拘れば株式市場さえも操れるかも知れない。

　しかし、公的な機関であるから核心的利益を追求できない。

　どうしても消極的な動きしかできないであろう。

　GPIFはあらゆる魚類が泳ぐ水族館に入れられた

　クジラのようなものではないだろうか。

　大海でこそ悠々と生存できるが、シャチのような機関投資家も泳いでいる。

　コバンザメのようなミセスワタナベも泳いでいるだろう。

　クジラに制限（＝鎖）をつけて、シャチに自由な動きをさせている姿が

　現在のGPIFではないだろうか。

　アベノミクスには国民の虎の子の（GPIF＝）クジラが

シャチの餌食にならないように、しっかりと、守って貰いたい。

★

・GPIFの運用実績とポートフォリオ

　　＜ GPIFのポートフォリオ ＞

＜ GPIFの直近損益（赤字）と累積損益（20年度でチャラ？、
　　その後は増加、27年度から減少だが、変動が巨大化？）＞

★

　今しばらくは、後期高齢者や

年金受給国民はヒヤヒヤしながら見つめるだけである。

　積み立てを始めた若い国民は自らの将来の年金がGPIFを介して、

株式や債券市場に左右されることをどのように判断するであろう。

　幸いにして選挙権は18歳から行使できるのであり、

　世代間の不公平は自ら是正できる時代に入っている。

★

　アベノミクスの商標権にも、もの申す若者も現れるかも知れない。

　呆け老人のぼやきに過ぎない。

★

・参考（詐欺事件であり直接関係はないが、「投資」事件であり記載した）

　＜詳しくは、小生のブログNov 9,2015を参照のこと。＞

１．AIJ投資顧問事件＝企業年金資産運用搾取1,984億円

２．MRIｲﾝﾀｰﾅｼｮﾅﾙ事件＝ﾚｾﾌﾟﾄ債搾取金1,800億円

３．ｵﾌﾟﾃｨﾌｧｸﾀｰ事件＝ﾚｾﾌﾟﾄ債負債総額291.8億　

///

以上合計でも▲約４千億円にすぎない＜＜昨年からのGPIF赤字 10.5兆円

///

これらの詐欺事件でも、中核事業の経営者には投資事業にはありがちな

不運として片付ける者がいる。

　年金資金を運用利回りが高い、高リスク・高リターンなものに

求めるあまりに、詐欺に引っかかる事件が後を絶たない。

　投機的動機とはそうしたものであるだろうが、

年金をそのような投機的動機対象市場に開放して良いものであろうか。

　GPIFのポートフォリオ変更を

「国民投票」で問われた覚えはないような気がするが・・・

★

　・GPIFはいまごろ職員を募集しなければならない組織であったか？

　このような組織に150兆円クラスの資金運用を任したのは誰だろうか？

　赤字の説明のための人材緊急募集だったのだろうか？

★

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Last updated Aug 27, 2016 08:49:28 PM
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■コメント

ＧＰＩＦ：評価損5.2兆円、運用改革後の全収益が消失－４～６月=Bloomberg

めいてい君さん

世界最大の年金基金、年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）は、２四半期連続で巨額の運用評価損を計上した。国内株価の下落や円高を背景に、運用資産額は基本ポートフォリオを前例のない大幅な見直しを実施する前の水準まで目減りした。ＧＰＩＦが26日午後に公表した今年度第１四半期（４－６月）の運用状況によると、収益率はマイナス3.88％、評価額はマイナス５兆2342億円。いずれも１－３月期に続く不振だった。６月末の運用資産は129兆7012億円。過去最高だった１年前の141兆1209億円から11兆4197億円減り、14年６月末以来の低水準となった。前身の年金資金運用基金として自主運用を始めた2001年度からの累積収益は40兆1898億円。資産別の収益率と評価額は、国内株式がマイナス7.38％とマイナス２兆2574億円、外国株式がマイナス7.76％とマイナス２兆4107億円、外国債券がマイナス8.02％とマイナス１兆5193億円だった。ともに円高による目減りを価格の上昇で補い切れなかった。収益が増えたのは国内債券のみで、1.91％と9383億円。６月末の円相場は３月末との比較で主要10通貨全てに対して上昇。英国の国民投票で欧州連合（ＥＵ）離脱派が勝利した６月24日は、対ドルで一時７円超の円高となった。国内株は大幅に下落する一方、日本銀行のマイナス金利政策を受けた国内債の利回りは低下。資産構成の見直しでリスク資産を増やしたＧＰＩＦに逆風となっている。高橋則広理事長は説明資料で、収益率がマイナスとなった理由について、５月の米雇用統計が事前予想を大きく下回ったことや、市場予測と異なる英国のＥＵ離脱投票結果を受けて、急激に円高が進み、世界の株式市場が一時的に大きく下落したことを例に挙げた。ＧＰＩＦの運用は、2014年10月の大幅な見直しで、株式と債券が半分ずつで国内資産６割・外貨建て資産４割という分散型となっている。基本ポートフォリオは、国内債が35％、内外株式がそれぞれ25％、外債が15％。５％だった短期資産は各資産に分散して管理している。ＧＰＩＦは、新たな目標値に向けた資産構成への変更がほぼ終了した昨年７－９月期に自主運用開始以降で最大の評価損を計上した。世界的な市場混乱からのリスク回避の動きが円高圧力となり、保有する内外株式と外債の評価を目減りさせたためだ。金融市場は年末にかけて持ち直したものの、今年に入ると円高・株安が再燃。ＧＰＩＦの直近１年間の評価損益はマイナス13兆1929億円に上っている。14年10月から今年６月末までの通算運用は１兆962億円の損失。昨年６月末までの３四半期で12兆円余りを稼いだＧＰＩＦは、運用改革後の収益全てを失った格好だ。ただ、運用資産は第２次安倍晋三内閣の発足直後に当たる12年末からとの比較で約17.8兆円増となっている。年金特別会計が管理する資金も含めた積立金全体に占める国内債の割合は６月末に39.16％と３月末の過去最低から３四半期ぶりに上昇。国内株は21.06％と14年末以来の低水準に後退した。外債は12.95％と３四半期連続で低下。外株は21.31％と２四半期連続で下がった。短期資産は5.51％。全体の５％を上限とするインフラ投資やプライベートエクイティ（ＰＥ、未公開株）、不動産などのオルタナティブ（代替）投資は0.05％だった。長期金利の指標となる新発10年物国債利回りは６月末にマイナス0.23％と３月末から18ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）低下した。ＴＯＰＩＸは7.53％安い1245.82。米国債の10年物利回りは1.4697％と30ｂｐ低下。円の対ドル相場は１ドル＝103円20銭と９円37銭の円高・ドル安が進んだ。ＭＳＣＩコクサイ・インデックスは円換算で８％下落した。Bloomberg 2016.8.26 16:01 (Aug 27, 2016 10:04:37 PM)

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