(1) By the end of next September, she must have graduated from the university.
(2) By the end of next September, she will have graduated from the university.
(3) By the end of next September, she may have graduated from the university.
(4) By the end of next September, she could have graduated from the university.
答:どれも未来完了です。
学生時代(30年以上前ですが)学校英語で未来完了形を「will have 過去分詞」と習った記憶があります。そして英語圏で生活するまで、ずっと未来完了形は「will have 過去分詞」だと思い込んでいたので、could have done などの表現を見かけると「あれ?」という疑問を持ったことを今でも覚えています。
なぜ学校英語では未来完了形を「will have 過去分詞」と教える傾向があるのか。
おそらく学校英語の間違いの1つ「will = 未来」という方程式にあるのではと想像します。
will を未来とイメージしてしまうので「will have 過去分詞」を「未来」完了形と教えてしまうのではないでしょうか。