こんばんは！
現在、「株式投資の未来」という本を読んでいます。
そこには、リターンを生む主な源泉は配当であり、それを再投資することでより大きなリターンが得られると書かれていました。
読んでいて、思わずstareyesさんの考え方と同じだと唸ってしまいました。
フルインベストかどうかの考えは、自分のなかでまだ結論が出ていませんが、とても参考になります。ありがとうございます。 (June 20, 2006 08:37:08 PM)
現在、「株式投資の未来」という本を読んでいます。
そこには、リターンを生む主な源泉は配当であり、それを再投資することでより大きなリターンが得られると書かれていました。
読んでいて、思わずstareyesさんの考え方と同じだと唸ってしまいました。
フルインベストかどうかの考えは、自分のなかでまだ結論が出ていませんが、とても参考になります。ありがとうございます。 (June 20, 2006 08:37:08 PM)
June 19, 2006
テーマ： お金のハナシ(2591)
カテゴリ： 資産運用
「何故」フル・インベストメントなのか？フル・インベストメントではないのか？
最近散見されているこの問いかけ。
「何故」が抜けているんですよ。目的が。
『フル・インベストメントにする/しない』の目的は何ですか？
過去記事（精神論）： 市場暴落に直面したとき
何%が良いとか、暴落時にフル・インベストメントだと危ないからとか、
タイミングなんて計れないから、とか
そんなせせこましいテクニカルな話って何だか微笑ましい(笑)
「キャッシュ・ポジション何%」とか言いますが、議論の範囲が狭すぎませんか？
「キャッシュか株式か？」しか想定してないんじゃないですか？
以下に、実例を交えながら持論を展開します（・ω-）
ホントの大金持ち（資産5000億円以上）って、
エンジェル投資とか、私募債とか、不動産賃貸なんかで更に大儲けしてるんですよ。
事業運営の才能が段違いにあれば、自分で会社を創業しちゃう人も居ます。
そんで、その多彩なポートフォリオから得られる
「配当金＋事業収入」でさらに優良な資産を買う。
ここの「配当金＋事業収入」こそが、
その大金持ちにとっての「キャッシュ・ポジション」。
つまり、 「既存の配当を産む資産から得られた追加資金」こそがCP 、
そんな具合だから、ホントの大金持ちは、
追加投資して得た「配当を産む資産」を後生大事に大事に保有し続ける。
何てったってアイドル、じゃなくて、「配当金＋事業収入」を得る原資ですから。
『カネの生る木』の幹の部分ですから、決して切ったり売ったりしないんです。
「キャッシュ・フロー」の観点で言えば、「営業CF」の部分が配当受領の核心。
「投資CF」の部分のプラスはあぶく銭。
そんなとらえ方は、機関投資家にやらせておけば良い。
上段の話は、資産額がデカ過ぎだから、アテにならん、という声にお応えして、
もっと、身近でベタな儲け話を一つ(笑)
あのねぇ、現在の「日本」という狭い範囲では、
「預金金利」ってゼロに近いじゃないですかー？
だから多くの投資家の皆さんが「錯覚」起こしているか、
ものすごく「近視眼」に陥っているかもしれないんですけどー、
この預金金利がゼロじゃなくって、年利10%とかだったらどうします？
例えば、 株式の配当利回りとかよりも預金金利のほうが高かったら？
みんな預金しますよね？キャッシュを。そんなに利回り確保できるなら、
「キャッシュ・ポジション」を100%にしてもいいや、って検討もしますよね？
現実に、香港ドルって金利低下しまくった現在ですら、私のような
超小口のゴミ投資家でも金利は10%と言わないまでも、2.5%くらいは利子が得られますよ。
要するに、 「投資のリターンを高い利回りに求める」 というのなら、
そのときに一番高い利回りが期待できる
「配当を産んでくれる資産」におカネを仕向ける。
ということは、配当連鎖投資を志向する人にとっては、
『いつでもどこでもフル・インベストメント』状態になるのは当たり前です。
最近散見されているこの問いかけ。
「何故」が抜けているんですよ。目的が。
『フル・インベストメントにする/しない』の目的は何ですか？
過去記事（精神論）： 市場暴落に直面したとき
何%が良いとか、暴落時にフル・インベストメントだと危ないからとか、
タイミングなんて計れないから、とか
そんなせせこましいテクニカルな話って何だか微笑ましい(笑)
「キャッシュ・ポジション何%」とか言いますが、議論の範囲が狭すぎませんか？
「キャッシュか株式か？」しか想定してないんじゃないですか？
以下に、実例を交えながら持論を展開します（・ω-）
ホントの大金持ち（資産5000億円以上）って、
エンジェル投資とか、私募債とか、不動産賃貸なんかで更に大儲けしてるんですよ。
事業運営の才能が段違いにあれば、自分で会社を創業しちゃう人も居ます。
そんで、その多彩なポートフォリオから得られる
「配当金＋事業収入」でさらに優良な資産を買う。
ここの「配当金＋事業収入」こそが、
その大金持ちにとっての「キャッシュ・ポジション」。
つまり、 「既存の配当を産む資産から得られた追加資金」こそがCP 、
そんな具合だから、ホントの大金持ちは、
追加投資して得た「配当を産む資産」を後生大事に大事に保有し続ける。
何てったってアイドル、じゃなくて、「配当金＋事業収入」を得る原資ですから。
『カネの生る木』の幹の部分ですから、決して切ったり売ったりしないんです。
「キャッシュ・フロー」の観点で言えば、「営業CF」の部分が配当受領の核心。
「投資CF」の部分のプラスはあぶく銭。
そんなとらえ方は、機関投資家にやらせておけば良い。
上段の話は、資産額がデカ過ぎだから、アテにならん、という声にお応えして、
もっと、身近でベタな儲け話を一つ(笑)
あのねぇ、現在の「日本」という狭い範囲では、
「預金金利」ってゼロに近いじゃないですかー？
だから多くの投資家の皆さんが「錯覚」起こしているか、
ものすごく「近視眼」に陥っているかもしれないんですけどー、
この預金金利がゼロじゃなくって、年利10%とかだったらどうします？
例えば、 株式の配当利回りとかよりも預金金利のほうが高かったら？
みんな預金しますよね？キャッシュを。そんなに利回り確保できるなら、
「キャッシュ・ポジション」を100%にしてもいいや、って検討もしますよね？
現実に、香港ドルって金利低下しまくった現在ですら、私のような
超小口のゴミ投資家でも金利は10%と言わないまでも、2.5%くらいは利子が得られますよ。
要するに、 「投資のリターンを高い利回りに求める」 というのなら、
そのときに一番高い利回りが期待できる
「配当を産んでくれる資産」におカネを仕向ける。
ということは、配当連鎖投資を志向する人にとっては、
『いつでもどこでもフル・インベストメント』状態になるのは当たり前です。
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Re:いつでもどこでもフル・インベストメント(06/19)
konatsu6483
さん
Re[1]:いつでもどこでもフル・インベストメント(06/19)
stareyes1947
さん
konatsu6483さん
＞ 大変興味深い内容でした。考えさせられました。
＞メールを送りましたのでご確認ください。
私が楽天ブログを開設して間もない頃、こなつさんからいただいた何気ないご質問が、こういったことを振り返るきっかけになったのですね～。
いろいろ気付きをいただいてありがとうございます。
たまに過去記事を見ますと、懐かしいですが、
私が投資をいうものを始めてから、いわゆる「遊び金」状態を作っていた期間はほとんど無かったですね。
これは一貫しているな、と確認が出来るんです。 (June 19, 2006 04:13:24 PM)
＞ 大変興味深い内容でした。考えさせられました。
＞メールを送りましたのでご確認ください。
私が楽天ブログを開設して間もない頃、こなつさんからいただいた何気ないご質問が、こういったことを振り返るきっかけになったのですね～。
いろいろ気付きをいただいてありがとうございます。
たまに過去記事を見ますと、懐かしいですが、
私が投資をいうものを始めてから、いわゆる「遊び金」状態を作っていた期間はほとんど無かったですね。
これは一貫しているな、と確認が出来るんです。 (June 19, 2006 04:13:24 PM)
なるほど
山田6033
さん
含み損とが含み益いうストックの部分は無視してあくまで配当というキャッシュフローを重視するってことですね。
よくわかります。
ただ私のように元本が極端にちっちゃい人はある程度は回転を効かせる必要があるかもしれないと思ったりもします。
どっちが成功への近道なんでしょうね。
私にはわからなくなってきましたよ。 (June 19, 2006 09:32:02 PM)
よくわかります。
ただ私のように元本が極端にちっちゃい人はある程度は回転を効かせる必要があるかもしれないと思ったりもします。
どっちが成功への近道なんでしょうね。
私にはわからなくなってきましたよ。 (June 19, 2006 09:32:02 PM)
フル・インベストメントのパラダイム
みつばち さん
なるほど、将来のキャッシュ・イン
までも含めて自分の資産なのですね。
僕は欲張りなので、
stareyesさんを見習いつつ（何も売らずに）
年最大ドローダウン-20%の範囲に収まらないか、
なんて考えてみちゃうんですよ。
それはやっぱ欲張りすぎなんでしょうか(^^;
(June 19, 2006 11:18:46 PM)
までも含めて自分の資産なのですね。
僕は欲張りなので、
stareyesさんを見習いつつ（何も売らずに）
年最大ドローダウン-20%の範囲に収まらないか、
なんて考えてみちゃうんですよ。
それはやっぱ欲張りすぎなんでしょうか(^^;
(June 19, 2006 11:18:46 PM)
一つの‘標本’として
stareyes1947
さん
山田6033さん
まずは、あくまで小拙11年の投資暦から振り返った‘標本’として見ていただければよいと思います。(^^)
＞含み損とが含み益いうストックの部分は無視してあくまで配当というキャッシュフローを重視するってことですね。
＞よくわかります。
もちろん私もこの間いろいろ実践で試行錯誤しながら来ているわけですが、結局そのとらえ方がしっくりくる、しかも実践もやりやすい、という結論に6年ほど前に流れ着いてしまいました。
＞ただ私のように元本が極端にちっちゃい人はある程度は回転を効かせる必要があるかもしれないと思ったりもします。
＞どっちが成功への近道なんでしょうね。
＞私にはわからなくなってきましたよ。
私のコメントは答えになっていないと思いますが、実例で示すしかないと思います。
さっきの結論に流れ着いた6年前から配当連鎖投資を徹底し出しました。
当時私の「投資元本」はわずか180万円、そこから得られる「配当受領額」はわずか6千円、「資産時価」でも200万円しかありませんでした。
6年後の現在、「投資元本（配当金や分配金は全て再投資を含む）」は1300万円になり約7倍、そこから得られる「配当受領額」は42万円ですから約70倍、「資産時価」は揺れ動きますが現在約2300万円ほどです。
2年で300倍などというレベルからすれば、到底及ばないものの、こちらのほうも一般庶民としては悪くないかな、と考えています。(^^)
(June 20, 2006 08:51:57 AM)
まずは、あくまで小拙11年の投資暦から振り返った‘標本’として見ていただければよいと思います。(^^)
＞含み損とが含み益いうストックの部分は無視してあくまで配当というキャッシュフローを重視するってことですね。
＞よくわかります。
もちろん私もこの間いろいろ実践で試行錯誤しながら来ているわけですが、結局そのとらえ方がしっくりくる、しかも実践もやりやすい、という結論に6年ほど前に流れ着いてしまいました。
＞ただ私のように元本が極端にちっちゃい人はある程度は回転を効かせる必要があるかもしれないと思ったりもします。
＞どっちが成功への近道なんでしょうね。
＞私にはわからなくなってきましたよ。
私のコメントは答えになっていないと思いますが、実例で示すしかないと思います。
さっきの結論に流れ着いた6年前から配当連鎖投資を徹底し出しました。
当時私の「投資元本」はわずか180万円、そこから得られる「配当受領額」はわずか6千円、「資産時価」でも200万円しかありませんでした。
6年後の現在、「投資元本（配当金や分配金は全て再投資を含む）」は1300万円になり約7倍、そこから得られる「配当受領額」は42万円ですから約70倍、「資産時価」は揺れ動きますが現在約2300万円ほどです。
2年で300倍などというレベルからすれば、到底及ばないものの、こちらのほうも一般庶民としては悪くないかな、と考えています。(^^)
(June 20, 2006 08:51:57 AM)
Re:フル・インベストメントのパラダイム(06/19)
stareyes1947
さん
みつばちさん
＞なるほど、将来のキャッシュ・イン
＞までも含めて自分の資産なのですね。
そうなんですよ！！
その点が、「現在日本に居る人たち」のアタマから消えている、というか、盲点になっているんですね。
まあ、永らく金利情勢がこうなっていることからすれば致し方ないことかもしれないですね。(^^)
＞僕は欲張りなので、
＞stareyesさんを見習いつつ（何も売らずに）
＞年最大ドローダウン-20%の範囲に収まらないか、
＞なんて考えてみちゃうんですよ。
＞それはやっぱ欲張りすぎなんでしょうか(^^;
うーーん、私も年単位の変動幅抑制とキャッシュのみを追いかけることのどちらが効果的か？は判りません。(^^;
上の山田さんへのコメントに書きました私の11年間の実例から振り返って、これからも「信じる」しか無いかも(笑) (June 20, 2006 08:57:18 AM)
＞なるほど、将来のキャッシュ・イン
＞までも含めて自分の資産なのですね。
そうなんですよ！！
その点が、「現在日本に居る人たち」のアタマから消えている、というか、盲点になっているんですね。
まあ、永らく金利情勢がこうなっていることからすれば致し方ないことかもしれないですね。(^^)
＞僕は欲張りなので、
＞stareyesさんを見習いつつ（何も売らずに）
＞年最大ドローダウン-20%の範囲に収まらないか、
＞なんて考えてみちゃうんですよ。
＞それはやっぱ欲張りすぎなんでしょうか(^^;
うーーん、私も年単位の変動幅抑制とキャッシュのみを追いかけることのどちらが効果的か？は判りません。(^^;
上の山田さんへのコメントに書きました私の11年間の実例から振り返って、これからも「信じる」しか無いかも(笑) (June 20, 2006 08:57:18 AM)
Re:いつでもどこでもフル・インベストメント(06/19)
いさま～
さん
Re[1]:いつでもどこでもフル・インベストメント(06/19)
stareyes1947
さん
いさま～さん
＞こんばんは！
＞現在、「株式投資の未来」という本を読んでいます。
ご無沙汰しております！
その著者の方は、シーゲルさんですよネ。
以前にもこの本を読まれたこなつさんや利中無さんから、似ていると教えていただきました(^^)
＞そこには、リターンを生む主な源泉は配当であり、それを再投資することでより大きなリターンが得られると書かれていました。
＞読んでいて、思わずstareyesさんの考え方と同じだと唸ってしまいました。
＞フルインベストかどうかの考えは、自分のなかでまだ結論が出ていませんが、とても参考になります。ありがとうございます。
いやー、こんな考え方、実践方法がしっくりくる人はどう考えても少数派だろうな、と思っていたところ、著書まで出していた人がいたとは、以外でした。
あんまり部数売れてなさそうですよね(笑) (June 20, 2006 10:30:52 PM)
＞こんばんは！
＞現在、「株式投資の未来」という本を読んでいます。
ご無沙汰しております！
その著者の方は、シーゲルさんですよネ。
以前にもこの本を読まれたこなつさんや利中無さんから、似ていると教えていただきました(^^)
＞そこには、リターンを生む主な源泉は配当であり、それを再投資することでより大きなリターンが得られると書かれていました。
＞読んでいて、思わずstareyesさんの考え方と同じだと唸ってしまいました。
＞フルインベストかどうかの考えは、自分のなかでまだ結論が出ていませんが、とても参考になります。ありがとうございます。
いやー、こんな考え方、実践方法がしっくりくる人はどう考えても少数派だろうな、と思っていたところ、著書まで出していた人がいたとは、以外でした。
あんまり部数売れてなさそうですよね(笑) (June 20, 2006 10:30:52 PM)
Re:一つの‘標本’として(06/19)
山田6033
さん
stareyes1947さん
結局のところ本人の性質にもっとも合った投資法に落ち着くのだと私は思います。
まずは「己を知る」ことが肝心ですね。
しばらく模索が続きそうな感じです（笑）
レスありがとうございました。 (June 21, 2006 05:15:16 PM)
結局のところ本人の性質にもっとも合った投資法に落ち着くのだと私は思います。
まずは「己を知る」ことが肝心ですね。
しばらく模索が続きそうな感じです（笑）
レスありがとうございました。 (June 21, 2006 05:15:16 PM)
Re[1]:一つの‘標本’として(06/19)
stareyes1947
さん
山田6033さん
＞結局のところ本人の性質にもっとも合った投資法に落ち着くのだと私は思います。
＞
＞まずは「己を知る」ことが肝心ですね。
＞
＞しばらく模索が続きそうな感じです（笑）
＞レスありがとうございました。
「＞己を知る」そして「＞模索」
いい言葉ですね、まさしく同感です。そして知った後の実践もまた難しい･･･
私ごときも、ここまで来てまだまだ道半ば、という感じで、今やっていることが自分にとって最善、最良なのか、という答えが本当には出せないまま「日々是精進」が生涯続いていくのかもしれません(^^)
･･･なんちて、ちょっと重過ぎ？ですね、すみません(^^ゞ (June 21, 2006 05:43:25 PM)
＞結局のところ本人の性質にもっとも合った投資法に落ち着くのだと私は思います。
＞
＞まずは「己を知る」ことが肝心ですね。
＞
＞しばらく模索が続きそうな感じです（笑）
＞レスありがとうございました。
「＞己を知る」そして「＞模索」
いい言葉ですね、まさしく同感です。そして知った後の実践もまた難しい･･･
私ごときも、ここまで来てまだまだ道半ば、という感じで、今やっていることが自分にとって最善、最良なのか、という答えが本当には出せないまま「日々是精進」が生涯続いていくのかもしれません(^^)
･･･なんちて、ちょっと重過ぎ？ですね、すみません(^^ゞ (June 21, 2006 05:43:25 PM)
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stareyes1947
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