📣 イルグルム（3690）　最終赤字へ下方修正　のれん減損で1億4000万円の赤字に

📌【最新株価】

• 株価：600円（10月21日終値）
• 前日比：＋13円（＋2.21％）
• PER：約37倍　PBR：約1.95倍
  ※今回の赤字修正を受け、短期的に株価変動が大きくなる可能性があります。

💡【株価の背景】

イルグルムは、2025年9月期の業績予想を修正し、 最終損益を従来の黒字予想（1億円）から「1億4000万円の赤字」へ下方修正しました。

売上高と営業利益は上方修正されているものの、 M&A関連の「のれん減損」など特別損失を計上する見込みで、最終利益が赤字転落する形です。

背景には以下の要因があります：

• 子会社「ルビー・グループ」の業績が好調で売上は伸びた。
• しかし、 無形資産（のれん）評価の見直しによる一時的な損失が発生。
• 営業利益は改善しているが、最終損益にはマイナス要因が重なった。

投資家の間では「本業は好調だが特損で赤字」という複雑な印象が広がっています。

📈【業績と事業のポイント】

修正後の業績予想（2025年9月期）

（出典：イルグルム IR資料・株探ニュース）

事業の特徴

• 主力は デジタルマーケティング支援やEC事業支援。
• 2024年に買収した「ルビー・グループ」が成長ドライバー。
• 売上は拡大しているが、M&Aに伴うのれん償却・減損リスクが浮上。

営業段階では好調だが、最終利益がのれん減損に飲み込まれた形

🧩【今後の注目ポイント】

1. 減損処理の影響が今期限りかどうか
   　→ 一過性なら来期の黒字回復期待も。
2. ルビー・グループの成長持続性
   　→ M&A先のシナジーが本格的に出るかが鍵。
3. 販管費・開発コストのコントロール
   　→ 成長投資を続けつつ利益率改善を両立できるか。
4. 株価水準と市場の評価
   　→ 増収基調を評価する買いも入る一方、赤字転落を警戒する売りも。短期的には方向感が出にくい局面。
5. 中期的な収益モデルの再構築
   　→ M&A頼みから自社サービス拡大へと転換できるか。

📝【まとめ】

イルグルムの今回の発表は、
👉 「本業好調だが、特損で最終赤字」という典型的なパターンです。

• 売上・営業利益ともに上方修正で成長は継続中。
• しかし、 1億4000万円の赤字転落というインパクトは小さくなく、投資家心理に影響を与えています。
• 一過性損失であれば来期の黒字回復が見込めるため、 中長期的な目線では注目継続銘柄。