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8/19ブルームバーグ：ドイツ政府が財政出動準備、深刻な景気後退に備え緊急計画－関係者と、関連ニュース

テーマ：世界を動かす国際金融(382)

カテゴリ：ナンチャッテ経済学・ファイナンス

独政府が深刻な景気後退に向けて準備を始めたようです。かねてから問題を抱えている保有するデリバティブ（金融派生商品）の想定元本が約7500兆円といわれるドイツ銀行株も下落基調が続いています。

ドイツ銀行は特異なケースですが、低金利なうえに更に利下げを迫られる世界各国の銀行も似たような位置にあると思います。

リーマン級以上の金融危機はなんとか防いでもらいたいですが、米中の貿易戦争、日本の消費税引き上げとか、ハードルは高そうに思います。

７月に病院の講演会で、メルケル独首相のたびかさなる体の震えは熱中症によるものと、内科の先生が話されていましたが、ドイツ経済の先行きに対する不安によるものでなければよいと思います。

2019.8.21.追記
8/20のWSJで千葉銀行を例にとり、日本の地方銀行の苦境を取り上げていました。貸出残高の1/4以上を商業用不動産ローン、1/3以上を住宅ローンが占める中で、千葉県の空室率が増加傾向で近県を上回っていることをリスクとして挙げています。
人口の減少で住宅需要が縮む中で、金利の上昇が見込まれなければ、このままでいくと日本の地方銀行は大変なことになりそうです。

■参考リンク

ドイツ銀行株価
Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DBK.DE)XETRA - XETRA Delayed Price. Currency in EUR

ドイツ政府が財政出動準備、深刻な景気後退に備え緊急計画－関係者
Birgit Jennen
Bloomberg 2019年8月19日 21:23 JST
消費者支出押し上げや雇用促進を目指す－関係者２人が発言
ドイツ連銀、リセッションに陥ろうとしている可能性を警告
ドイツ政府は同国経済が深刻なリセッション（景気後退）に陥った場合に発動できる財政措置を準備している。事情に詳しい関係者２人が明らかにした。
　　非公開の協議だとして関係者が匿名を条件に述べたところによると、この措置は大規模な失業の発生を防ぐために国内経済を支え、消費者支出を押し上げることを目指すという。住宅のエネルギー効率を高めるための補助や短期雇用の促進、社会福祉を通じた所得増加策が検討されていると関係者は語った。
財政均衡にこだわる厳格なドイツの政策姿勢は和らぎつつあるもようだ。ショルツ財務相は18日、経済危機が生じた際には500億ユーロ（約５兆9000億円）の追加支出を用意できると示唆した。メルケル首相も先週、ドイツ経済が「困難な局面に向かっている」との認識を示した上で、「状況に応じて」対応すると述べた。
　　ドイツ連邦銀行（中央銀行）は19日公表した月報で、同国経済がリセッション（景気後退）に陥ろうとしている可能性があると警告した。　

ドイツ銀株が再び最安値更新、欧州銀の苦境浮き彫り－追加利下げ懸念
Jan-Patrick Barnert、Nicholas Comfort
Bloomberg 2019年8月16日 12:15 JST
欧州銀の失われた10年は無期限に続く恐れ
ＥＣＢはマイナス金利をさらに引き下げるもよう
ドイツ銀行の株価が15日、フランクフルト市場で再び最安値を更新した。しかしこれは同行だけの問題ではない。欧州の銀行株では同じくドイツのコメルツ銀行も同日に上場来安値となったほか、スペインのバンキア、イタリアのウニクレディトなども過去最低付近で推移している。
　　浮き彫りになるのは、政策金利見通しの反転に伴う影響の深刻さだ。最近まで金利正常化に向かうと思われていた欧州中央銀行（ＥＣＢ）は、マイナス金利をさらに引き下げる方針のもようで、欧州銀の失われた10年は無期限に続く恐れがある。金融危機後に相場が底打ちすると、米銀株は７倍近くに上昇してきたが、欧州銀の株価は停滞している。
以下略

Sat.2019.07.13 カレイドスコープ経済崩壊メルケルの「震え」と、座して死を待つドイツ銀行

欧州市場　もう一つの不安（大機小機）日本経済新聞2019/4/1 18:00
英国の欧州連合（EU）離脱（ブレグジット）問題がくすぶる欧州金融市場でここ数年、ドイツ銀行が危機の再来を招くのではないかとの不安が消えない。2008年のリーマン危機後、米銀が大胆なリストラや合併などにより短期間で立ち直ったのに対し、ドイツ銀は対応が遅れ、今日の苦境のもととなった。
10年以降の欧州債務危機ではドイツ銀の抱えるデリバティブ（金融派生商品）は想定元本が約7500兆円に及んだとされる。クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）も含まれ、ギリシャが債務不履行に陥れば同行のCDS支払いは巨額に達するともいわれた。
以下略

日本の地銀、苦境の上に重なる悪材料千葉銀は長期的な収益低下に加え、地元不動産市場の低迷も千葉銀行の総資産に対する金利収入の比率
The Wall Street JournalBy Mike Bird
2019 年 8 月 20 日 13:44 JST
超低金利のせいで日本の銀行は経営環境が苦しくなっており、多くの銀行株は過去最安値をつけている。厄介なのは事態が今より悪化しそうなことだ。
　特に有力地銀の千葉銀行の場合、市場はその直面するリスクを完全には織り込んでいないように思われる。
　千葉銀の苦境はすでに意識され、株価純資産倍率（PBR）は0.42倍と低迷する。ただ、今のところ同行を取り巻く状況は実際には悪くないのかもしれない。債務不履行（...
以下有料記事

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