2006年05月の記事
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もう書く気なし
５月のポートフォリオの変動や反省点について書いていて、書き終えて投稿ボタンを押したらIEがエラーで強制終了させられました。(T_T) もう書く気力ありまへん。また明日。
2006.05.31
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ステップ中間決算
スシローよりも１週間ほど早くステップの中間決算が発表されていました。 本来なら生徒数などの情報も併記した方がいいと思いますが、横着かましてスシロー用で作成したものを準用しています。 原価率及び販管費率が前期と比べて改善しているのが目に付き、その影響で会社予想をかなり上回る結果となりました。 会社側は４月の生徒数動向がわかるまでは気が抜けないみたいなスタンスですが、経常利益が会社予想比＋２０％なのでよほどのことがない限り大丈夫ではないでしょうか。兎も角、４月以降の生徒数の推移が判明する第３四半期に注目ですね。 でも、なんで株価下がるかなあ。スシローの時もそうでしたが、好決算で株価が下がるのは少々腹立ちますね。資金があれば買い増しできるのですが、買えないのが悲しい。(T_T)
2006.05.29
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日本ダービー回顧
１着△メイショウサムソン２着 アドマイヤメイン３着▲ドリームパスポート７着○アドマイヤムーン９着★トーホウアラン14着◎ジャリスコライト スローペースで直線に入ったところまでは予想通りだったが、如何せんジャリスコライトの脚ははじけませんでした。馬場なのか、早熟なのか、わかりませんが、うーん。ともかく、メイショウサムソン２冠おめでとう！
2006.05.28
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日本ダービー予想
メイショウサムソンが皐月賞でいい勝ち方をしたものの、他の馬も完全に目が断たれた感がないので個人的に大混戦気味です。とはいっても始まらないので、今日、東京研修の帰りに直に府中へ行ってメインスタンドで考えてみて帰りの新幹線の中で決めました。◎ ジャリスコライト 東京競馬場の新スタンドから馬場コースを見ましたが、直線の長さが最も印象に残りました。というわけで差し・追い込み馬を重視し、かつ、仕上がり不足だった前走の大敗で人気を落としているこの馬を本命にしました。いちょうＳのあの脚、かなり強烈なインパクトやったし。○ アドマイヤムーン 武豊継続騎乗なのに皐月賞での結果で人気が下がり気味。共同通信杯できっちり前を差せた脚はちゃんと評価しないと。▲ ドリームパスポート 思いのほか人気しています。乗り役変わったからでしょうか。面白み半減ですが、皐月賞の脚強烈でしからはずせません。△ メイショウサムソン 先行馬なので評価を下げましたが、皐月賞が強い勝ち方だったので案外粘り勝ってしまうかもしれません。おさえで。★ トーホウアラン 一線級と当たったスプリングＳで大敗しましたが、前走の内容を見た感じではヨーイドンになったら面白そうです。 馬券的には◎から流す方向で。馬連か馬単かはもう少し考えてみることにします。
2006.05.27
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オークス回顧
１着 カワカミプリンセス ２着 フサイチパンドラ３着▲アサヒライジング４着◎アドマイヤキッス６着○キストゥヘヴン７着×シェルズレイ中止△コイウタ ここ一週間ほど東京へ旅行研修に行っていたため更新ができませんでした。オークスは東京のホテルで見ましたが、予想が大ハズレだったためほとんど思い出せず、特に感想はございません。あ、ありました。アドマイヤキッス撃沈でＰＯＧ終戦。(T_T)/~~~
2006.05.27
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オークス予想
◎アドマイヤキッス 個人的には牝馬３冠の内、桜花賞が最も勝てそうだと思っていたが、キストゥヘヴンに差されてまさかの敗北。血統を見る限りでは距離延長大歓迎という風には見えない。調教師のコメントは相変わらず強気やけど信用できないからなあ。どうか武豊様タノンマス。馬券的にも、ＰＯＧ的にも。○キストゥヘヴン 桜花賞までは牝馬の中に限っては脚の切れ味はアドマイヤキッスが一番だと思っていましたが、この馬が見事にひっくり返してくれました。桜花賞を見る限りでは後方からの競馬になると思うのでアドマイヤキッスが勝てるかどうかは位置取りが重要な要因になると思います。▲アサヒライジング たぶんこの馬が逃げると思います。府中の２４００ｍを逃げ切るのは至難の業なのは重々わかっていますが、ちょっと人気なさすぎではと思って意外性に期待することにしました。人気ないのはやっぱ鞍上のせいなのかなあ。△コイウタ クイーンＣでアサヒライジングに先着。桜花賞で３着してしまったので意外性という意味で評価を下げました。×シェルズレイ おさえで。 結局、桜花賞の１～５着までの馬になってしまいました。このレースは過去のデータを参照するとトライアルレースから参戦した馬の成績がぱっとしないのでかなり押しにくい傾向があります。スイートピーＳの参戦に至っては全く絡んできていないし・・・。また、フローラＳを見た感じではどの馬が勝っても説明つきそうなくらい混戦で低レベル感が漂っていました。というわけで、オーソドックスに桜花賞の直行組を重視したという次第です。 馬券的には、◎から流す方向で。
2006.05.20
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スシロー中間決算
スシローの中間決算が発表されました。 損益計算書の中で主要なものを簡単にまとめてみました。 会社予想と比べて経常利益が大幅増加しています。販管費率が前期と比べて１％低下しているのが、そのまま経常利益に反映されています。端的にいい内容だと感じました。 そのため、この中間決算なので当然通期で上方修正かけていると思ったのですが、据え置きのままになっています。 短信から読み取れる会社側の考えとしては、 ・既存店売上高前年度比の向上が利益計画を上回る要因となった。 ・しかし、前年度と比べて出店が下期に偏ることにより、利益額の減少及び開業初期費用の増加が見込まれる とのことで、通期の予想を据え置いたようです。 よって、今後は既存店売上高については、月次が確認することができますが、開業初期費用については出店時期を把握して販管費の推移を予測する必要があります。とは言ったものの、できるんだろうか。まとまった時間がとれたら考えてみることにします。 ちなみに、短信では、上期１３店、下期２７店の計画となっており、前期（上期１９店・下期１９店）と比べると確かに下期に偏っていますね。 何はともあれ、底値だろうと思ってゲンキーを２５万円で買い戻したものの、１０％以上株価が下落していてかなりへこんでいたので、スシローの好中間決算を見て救われました。やっぱ、才能もないのに底だとか天井だとか考えて売買しては駄目ですね。
2006.05.18
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ブログ読むのは疲れます
優秀な個人投資家さんの着目する視点を学ぼうと思い、ブログを初めの投稿から読み初めていますが、多くの投稿を読むのは正直かなり疲れます。 投稿されている内容がただの日記みたいに「今日、あれこれしました」ということだけではなく、時間をかけていろいろ分析して自分の考えを書かれている場合が大半なので、理解しようと思うと頭を結構働かせてしまうのはあたりまえなのですが。 とりあえず、今日はギブアップです。お風呂に入って寝ることにします。Ｐ．Ｓ． 明光ネットワークを購入しました。これで証券会社の口座の残金１０００円強。もう何も買えません。
2006.05.15
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ヴィクトリアマイル回顧
１着×ダンスインザムード２着▲エアメサイア３着○ディアデラノビア５着△アグネスラズベリ９着×ラインクラフト10着×マイネサマンサ12着◎ヤマニンアラバスタ 一番ロスのないコースを選び、直線の途中まで我慢して追い出したダンスインザムードの完勝。北村宏ＪはＧ１初勝利。藤沢調教師も鼻高々やろうなあ。 しかし、◎が一番下の着順。結構自信あったのでショックです。_|￣|○ ガックリ 持ち株が上向いてきたのでその反動かな。 ともあれ、来週はＰＯＧ的に命運を決めるオークスです。今年一番の予想をしたいと思います。 では。
2006.05.14
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ヴィクトリアマイル予想
昨日書くつもりでしたが、アクセス集中で投稿できませんでした。もうすぐ出かけないと行けないので結論だけ書いておきます。◎ ヤマニンアラバスタ○ ディアデラノビア▲ エアメサイア△ アグネスラズベリ× ラインクラフト× ダンスインザムード× マイネサマンサ 差し・追い込み馬を中心に選びました。 馬券的には◎から流す方向で。
2006.05.14
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ゲンキー買戻し
ここ最近の株式市場全体の軟調を受けてゲンキーの株価も下落しており、さすがに安すぎでは、と個人的に思った水準まで下がってきたため買戻ししました。 しかし、長期保有するかどうかは未定です。神戸物産がバカによく見えてきたので（大川慶次郎風）。
2006.05.12
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久しぶりにスシロー
この前、株式購入記念の意味も込めて久しぶりにスシローに行ってきました。 というのはウソ（笑）で出張の途中で昼になり、近くにたまたまスシローがあったので寄ってみました。 味は以前と変わっておらず、相変わらずおいしいです。しかし、結構ガラガラとしていました。まあ、平日の正午前で場所がかなり田舎の方の店だったのでしょうがない気もしますが。
2006.05.11
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ステップ分析・その４（学習塾業界の分析・その４）
今までのことを前提として購入できそうな銘柄について端的にまとめてみました。・秀英予備校 ＰＥＲが最も割安。しかし、財務面では他の候補と比べて見劣っており、成長性についても近年の増収・増益率から考えると明光ネットワークの方が期待できると思います。・明光ネットワーク 財務面良好。しかし、ＰＥＲ面では割安水準であるものの他の候補と比べて高く、また、以前のような高成長が今後も期待できるのかやや疑問が残ります。２００３年・２００４年の増益率がすさまじ過ぎたので旬を過ぎた感があるのは否めないです。・クリップ 財務面良好で、ＰＥＲも割安水準ですが、問題は事業構成です。学習塾の他にサッカースクールも主要事業になっており、ダンス教室・飲食業・化粧品にも進出し、多角化を進めています。多角化した学習塾の大半が失敗して、専業に戻っている中、今のところ成功しているクリップは評価されるべきだと思いますが、個人的には学習塾専業の方が業績の予想しやすいため長期保有に向いていると思っていますので、クリップはこの４社の中では最も購入順位が下になります。・ステップ 配当面良好で、配当性向を考えれば学習塾の中で一番高配当だと思います。財務面も良好。ただし、業績の成長面においては年々やや成長しているものの上記３社に明らかに成長度が見劣ります。 よって、成長面を重視して投資するなら、秀英予備校又は明光ネットワーク、配当面を重視して投資するならばステップということになります。 成長面を重視するなら、秀英や明光に投資するよりもフージャースに投資しますので、配当面を重視してステップに投資することに決定したという次第です。ただ、明光ネットワークは今なら一単元７万円ちょっとで購入できますので残金で買えるようなら購入してもいいかなと思っています。 とか思っていたら、フージャースが分割を発表しました。分割までに株価がどうなっているのかわかりませんが、残金でフージャース買えてしまうかもしれません。結構先の話ですが。
2006.05.10
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ステップ分析・その３（学習塾業界の分析・その３）
最後に財務面からの分析です。１．流動比率 ピンキリです。購入候補では、明光・クリップは優秀、ステップはまあまあ、秀英はちょっとといったところでしょうか。秀英は前々期は８０％くらいだったためかなり悪化しています。マイナスポイント。２．株主資本比率 これもピンキリですが、購入候補はすべて平均以上。流動比率の時もそうでしたが、進学会高いなあ。３．仕入債務支払日数 ステップ・秀英・学究社が買掛金がないため日数が０になっています。まあ、下位から２社を除けば概ね問題なしとみていいのではないでしょうか。おまけ（平均年収） 結構差が開きました。クリップ安いなあ。スポーツ事業も行っている影響かもしれませんが、３００万円台は安すぎるような気がします。
2006.05.09
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ステップ分析・その２（学習塾業界の分析・その２）
次に配当面です。 これも散布図にしてみました。 配当利回りが見事にバラバラに分かれましたが、配当性向を勘案すると配当性向と配当利回りはうまい具合に比例関係になっています。その中でステップ・ナガセ・学究社あたりが配当性向に比べてやや配当利回りが高いと言えそうです。 そして、今期ＰＥＲ（５月２日時点）についてのランキングです。 秀英予備校・クリップ・ステップ・市進・学究社が割安ですね。 以上、収益面・配当面・ＰＥＲと非常に簡単に見てきましたが、ここまでのところ投資対象としては総合的にはステップがよさそうですが、収益面・ＰＥＲからはクリップ・秀英予備校の方がいいので一概には判断できません。また、ＰＥＲ的には他の３社と比べてやや割安感が薄れますが、明光ネットワークも収益面からは検討の余地がありそうです。
2006.05.09
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ステップ分析・その１（学習塾業界の分析・その１）
まず、売上高と経常利益率（ともに前期）との関係を調べてみました。 順位は売上高を基準にしています。 なお、これからの分析は全て四季報ＣＤ－ＲＯＭのデータを前提としていますのでご了承下さい。 これだとぱっと見てもよくわからないので散布図で表してみました。 売上高が増加していくほど経常利益率が低下していっているようにも見えますが、売上高が少なくても経常利益率が低い企業も結構あるので、一概には言えないですね。 端的に見た感じでは、クリップ・明光ネットワーク・秀英予備校・ステップ・進学会あたりが投資適格と判断しました。
2006.05.08
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ステップ(9795)購入
エイジス(4659)を売却し、ステップ(9795)を購入しました。 最初、週刊ダイヤモンドの株特集の中の割安ランキングに掲載されていたので調べてみようと思って、ネットで調べていたのですが、スシローの時と同じくokenzumoさんがブログで分析されている記事を見つけて配当目的の長期保有前提で俄然買いたくなってしまいました。 定性面の評価はokenzumoさんが非の打ち所がないくらいに分析されておられますので、分析から２年半くらい経っていますがあまり変わってないと思います。 定量面は株式市場が活況になっていることもあり、分析の必要があると感じ、再分析の結果、まだ配当的に妙味があると感じ購入することにしました。 次回からはその分析の結果を書いていく予定です。追記 ついにパクリ銘柄ばかりになってしまった。 うーん、ちょっと複雑。
2006.05.08
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ＮＨＫマイルカップ回顧
１着 ロジック 武豊２着 ファイングレイン 横山典３着 キンシャサノキセキ 安藤勝６着○フサイチリシャール 福永８着★タガノバスティーユ 池添10着◎マイネルスケルツィ 柴田 全くかすりもせず(^_^;) マイネルスケルツィはスタートでつまずいた時点で半分終わり。 フサイチリシャールは外からの早仕掛けになった時点で大方終わり。 タガノバスティーユは見てませんでした（笑）。 結果的に騎手で買ったらよかったレースでしたが、ＰＯＧ指名馬が出走して人気している時点でそういう買い方はありえないのでしょうがないですね。ＰＯＧのデメリットがもろ出たレースでした。桜花賞取らしてもらっているのでまあいいかという感じです。 来週はビクトリアマイルとかいう新設のＧ１。データないだけに予想しにくそうです。素直にラインクラフトから流すかな。
2006.05.07
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ＮＨＫマイルカップ予想
◎ マイネルスケルツィ○ フサイチリシャール★ タガノバスティーユ ぱっと見た感じＧ２かという印象がしました。 実績的に抜けており、１８００ｍ以上の勝利経験がある◎と○の２頭で鉄板ではないでしょうか。◎と○の差はＰＯＧの持ち馬か持ち馬でないかだけの差です（笑）。 あえてとぶ可能性を考えるならば◎の方が高そうですが、◎と○の馬単を買う予定なのであまり手が広げられません。 中途半端な馬ばかりなので思い切ってありえないところから選んでみることにしました。距離不安があり東京替わりがもろマイナスになりそうなタガノバスティーユということで。池添Ｊのコメントを１００％信頼です。 馬券的には３頭馬単ボックスで。
2006.05.06
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京都新聞杯回顧
１着 トーホウアラン２着 アペリティフ３着★マイネルポライト４着○アエローザ５着◎マルカシェンク 典型的なヨーイドンの競馬で前で位置取っていた馬が有利な展開になりました。 アエローザやマルカシェンクも伸びてきていましたが・・・。 まあ、実力負けではないのでこの結果でマルカシェンクがダービーで過小評価されるようなら買いですかね。
2006.05.06
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京都新聞杯予想
ＮＨＫマイルへの肩ならしで予想してみました。◎ マルカシェンク○ アエローザ★ マイネルポライト 頭数が少ないので紛れが少なく、事実上◎と○とのマッチレース。 ◎は実績上他のメンツと比べて断然上位。プリンシパルＳのビーオブザバンとともに実質上ダブル権利取りを狙う。 ○は前走の圧勝が光る。 一発狙いで★。 テューダーローズは前走ビーオブザバンに負けているようでは駄目なので消し。 馬券的には★の一発に期待して馬単３頭ボックスで。（おまけ１・新潟大章典） この手のローカルハンデ戦重賞は何回予想してみてもピンと来ない。というわけで完全に過去のデータを重視して以下の５頭を選んでみました。コンゴウリキシオーオースミグラスワンフサイチアウステルエイシンドーバーグラスボンバー 馬券的にはこの５頭の馬連ボックスで。（おまけ２・プリンシパルＳ）◎ ビーオブザバン ＰＯＧ指名馬。アエローザがあおりを受けてこのレースに出走した形になってしまいました。どうも陣営のコメントを見る限りでは望みが薄そうですが、単勝買いで応援させていただきます。
2006.05.05
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風邪気味
どうも日曜日に誰かから風邪の菌をもらったらしく、ここ数日体調不良です。運良く明日から連休なので養生したいと思います。 エイジスからの乗り換え候補については有力な候補が現れました。当初はそんなに有力ではなかったのですが、偶然にも強力なプッシュがありまして購入の手前までいっています。あとは、自分で同業者間分析してみて問題なかったら購入したいと思います。連休で少し休みが取れそうだし、スシローのときよりも少しは詳しく比較する予定です。 もう寝よ。
2006.05.02
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全22件 (22件中 1-22件目)
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