雅の日記～お気楽生活をめざして

< 新しい記事

新着記事一覧(全7966件)

過去の記事 >

2005年06月02日

物語を紡ぐように

(4)

テーマ：株式投資でお小遣いを増やそう(75235)

カテゴリ：投資

売買する銘柄を考えるとき、私はいつもその会社が紡ぎだすストーリーを考えます。
会社の事業性や収益性、成長へのストーリーを多方面から描き出すのです。

たとえば、四季報や財務諸表をみているときに、
・潤沢なキャッシュを持つ会社はこのお金をこれからどうやって使うのか
・この増資は何のために行ったのか
・毎年利益の伸びが20％前後で推移しているけれど、来期はこれを維持するために何をするのか
・慎重な見通しを出しているのはどうしてなんだろう

こんなことをふと思ったら、店舗とか商品、ＨＰの社長コメントや、はたまた本社まで出向いて様子をこっそり調べます。もちろん、マクロな面からその業界がどう動くのか、法律改正などでその会社に追い風が吹くのか逆風が吹くのか、を考えながら。四半期ベースの決算で腑に落ちないことがでてきたら、時としてＩＲにお電話をします。
ＩＲさんにたらいまわしされたり、冷たくあしらわれても、

と伝えたうえで、何度か電話をします。
３回くらい電話すると、ＩＲさんも解けてくれます。
よく株主だから、って偉そうに言う人がいますが、尊大に振る舞っても、何の得にもなりません。

こうしていろんなところから情報収集して、最後にその会社の成長ストーリーを考えます。
でも、その物語はいつもハッピーエンドで終わらせてはいけません。時として、分析した後、バッドエンドになることもあります。そうしたら、その会社とはしばらくお別れです。投資において会社の成長の軌跡を描くことは大切ですが、自分の都合のいいように夢想してはいけないのです。

私がもしストーリーテラーだったら、好きなお話を描けばいいけれど、投資は「フィクション」ではない。だから自分の紡いだストーリーに、その会社が都合よくついてくることはまずない（その会社の経営者か、大株主だったら別ですが）。
だから、いろんな分析をしたうえで、こうなるんじゃないのかな、というリアルなお話を組み立てた上で、そのお話がとても素晴らしいものだったら、投資することにしています。

でも、私は神様じゃない。
だから時々、自分の描いたお話が壊れてしなう事態に遭遇します。その時は、ショックをうけている場合ではありません。毅然とその銘柄とサヨナラする時なのです。

「株に惚れてはいけない」という人がいますが、私は株に惚れてもいいと思います。惚れたからＩＲに電話したり、懸命に市場調査ができるんです。それは恋愛と同じです。でも、自分の描いたストーリーにだけは惚れ込んではいけません。夢の世界に入って、現実の業績やファンダメンタルを見ることができず、いつまでも成長を思い込んでいたら、いずれ破滅を招いてしまいます。

歩みは遅くとも、自分の紡いだ物語が順調に進んでいるとき、そして株価もそれに伴って、じりじり昇っているとき、この上ない長期投資の喜びを、私は味わうことができます。

お気に入りの記事を「いいね！」で応援しよう

最終更新日 2005年06月02日 18時28分11秒
コメント(4) | コメントを書く

[投資] カテゴリの最新記事

■コメント

感情と理性

aqque さん

惚れたからこそ買った株ですもんね。
やっぱり思いが強くなっていきますよね。
そうなると確かに「自分が解釈したいようにイメージする」のは順当な流れです。
そこでバシっと現実を鑑みて割り切れる理性が求められるなんて、人間に課された試練の連続ですね。投資は学び舎だな～。
(2005年06月02日 18時10分55秒)

返事を書く

そう思います。

slowlysheep さん

あっくさん、こんばんは。
＞そこでバシっと現実を鑑みて割り切れる理性が求められるなんて、人間に課された試練の連続ですね。投資は学び舎だな～。

私も投資は学び舎だと思います。相場の流れが感覚でわかるようになったら、きっと世の中の流れも感じ取る感性も同じように育つのかもしれません。
市場は人間の移ろいやすい心理が投影される場所です。
名投資家といわれる人たちの多くが最後に哲学や宗教に行き着くのも、自然なことだと感じます。
(2005年06月02日 18時32分26秒)

返事を書く

Re:物語を紡ぐように(06/02)

vox mundi さん

トップの言葉は大事ですね。言葉が「明確」な社長には好感を持ちます。でも「言語不明瞭」な社長も多いです。それだけで投資する気が失せます。

私も相場の流れを感覚でわかるようになりたいです。ソロスの本を読む度にそう思います。
(2005年06月03日 00時31分41秒)

返事を書く

Re[1]:物語を紡ぐように(06/02)

slowlysheep さん

vox mundiさんへ

＞トップの言葉は大事ですね。言葉が「明確」な社長には好感を持ちます。

えぇ、そうですね。この間お会いした社長さんで、すごくできそうな印象の方がいました。ファンダで分析したときになかなか良くて、自分のスクリーニングにひっかかった企業なので、いまものすごーく気になっています。

＞「言語不明瞭」な社長も多いです。それだけで投資する気が失せます。

私も同意します。IRや社長が腐っている会社で、キャッシュが潤沢にある企業などがM&Aされることを狙って
その銘柄を）買う方がいますが、私はどうもこのスタイルが好きになれません。やっぱり朴訥で実直な社長、IRもうまく説明できていなくても懸命に説明しようとする姿勢がある会社には好感が持てます。

＞私も相場の流れを感覚でわかるようになりたいです。ソロスの本を読む度にそう思います。

私は、マーク・トウェインの本から「感覚」というものについて学んだことが大きかったです。投資の本もいいですが、哲学書から相場の流れについて考えさせられた経験が多いですね。でも、ソロスは少し哲学が入っていますよね（笑）
(2005年06月03日 01時26分07秒)

返事を書く