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2007.12.03

週刊未来経済　　０７.１２.３号

カテゴリ：週刊ニッポン

週刊未来経済　　０７.１２.３号　（月曜発行）

　　土曜日の朝刊に、「国内排出権取引導入の結論出ず」と経産・環境審議会
　の様子に関して小さな記事が載っていました。国内に排出権市場を設置する
　かについて賛成と反対で対立し、結論は両論併記となるようです。受けた政
　治もおそらく決断できないでしょう。

　　「決断できない」これがこの国に内在する問題点です。特定の人や個別の
　利害に執着するあまり大局を見失ってしまうのです。排出権を市場でやりと
　りすることは、ユーロで先行し、世界の流れになりつつあります。温暖化ガ
　スを資本主義の舞台に乗せるのは問題だ、という疑問はもっともですが、世

　　話を広げると、自分のことに囚われ、周りが見えなくなるという現象はこ
　の国に蔓延しているように見えます。この１年間だけでも発覚した偽装、汚
　職などの不祥事の数々が起きました。もはや「日本的自閉症」とでもいえる
　ではないのかな、と感じます。

　　治療法はあるのか、と問われると答えに窮します。一種の病気なのだから
　自然に治るのを待つしかないのかな、思います。治そうという気持ちがなけ
　れば名薬も効き目なしです。早く治って欲しいものです。

●今週（１２/３～９）の焦点

　　アメリカのバーナンキＦＲＢ議長は、少しアクションが遅いと感じます。
　市場の利下げ期待催促にやっと重い腰をあげようとしています。先手を打っ
　て市場にサプライズを与えた前任者と違う点です。そういう点で今週の焦点

　の根本解決にはなりません。私見では、いずれは公的資金を、傷んでいる金
　融機関に注ぎこまざるを得ないのではないかと感じます。だとすれば市場に
　おねだりされない前に、早手回しで手を打つべきです。

　　日本の株式市場は動意が見えつつあります。欧米の投資家は傷ついており
　積極的策を取り難いにしても、オイルマネーやアジアからのマネーが流入を

　アメリカとの連動性が薄まりつつあるように見えます。少し気になるのは中
　国市場です。バブルはいつか弾けるのは当たり前ですが、経済実体に影響を
　与えなければよいのですが。

●市場動向

（先週２６～３０日の市場動向）

　　国内外ともに１１月に入って株式市場の動揺は落ち着いてきているようで
　す。損害の実態がだいたい分かり、どこまで被害が広がるのかという不安は
　まず後退したことがあると思います。

　　もちろんサブプライムローン問題は借り換えが多くなる来年以降も残りま
　す。しかし伝えられるところによると住宅ローン金利の据え置きなども検討
　されているようです。もっと危険な事態になれば、日本がしたように公的資
　金の導入も検討されるのではないでしょうか。個人的には先行きは楽観して
　います。　　

　ＮＹダウ　　　　　 13371.72　 (＋3.0％)
　ナスダック　　　　　2660.96　　（＋2.7％）
　ユーロトップ300　　 1526.59　（＋3.4％）
　米国債金利　　　　3.944　　(▲0.5％)　
　ドル円　　　　　　109.90-96 （＋1.5％)
　WTI原油先物　　 88.71 （▲9.6％)
　金先物　　　　　 789.1　（▲4.5％)

　日経平均　　15680.67 (＋5.3％)
　ＴＯＰＩＸ　　　1531.88　 (＋6.6％)
　日経ｼﾞｬｽﾀﾞｯｸ　　 1754.41　 (＋1.8％)　
　マザーズ指数 886.87　　 (＋10.3％)
　ヘラクレス指数　 1303.03 (＋7.2％)
　長期金利　　　　　 1.460　（＋3.1％）

　　相場は落ち着きを見せはじめたと思います。金融不安も当局が積極関与
　の方向を強めつつあります。政府系ファンドなど外国人も株式への関心を
　高めつつあります。原油や金の高騰も一服しつつあります。全体として株
　式市場には追い風です。後は、アメリカのクリスマス商戦で好いニュース
　が出ること、雇用統計も落ち込まないことを期待します。

●ＦＰの視点アジアの時代に準備しよう

人の国を心配する前にお前の国を一人前にしろ、とアメリカ人に怒られる
　かもしれませんが、アメリカの今後には疑念を持たざるを得ません。ある世
　論調査によるとアメリカ人の７割が「自国は間違った方向に進んでいる」と
　感じているということです。自分の国を第一優先に考えずに、海外の紛争な
　に首を突っ込み過ぎだということです。それでもアメリカが超大国としての
　ニラミをきかすことができれば、国民も納得できるのですが、その自信も失
　われつつあるようです。

　　確かにソ連の崩壊後、アメリカは唯一の超大国としてこのところ頑張って
　きました。しかし２０年も経たないのに、その支配は崩れつつあります。ユ
　ーロ圏の台頭、依然として解決策を提示できない中東情勢、「死んだ」はず
　のソ連もロシアのプーチンが登場してきました。　

　　そして最大のライバルがアジアです。今や、日本の貿易量はアメリカを抜
　いてアジアが最大となりました。日本と中国のドル外貨準備は２兆ドルを大
　きく超えます。日本はまだドルを後生大事に抱えていますが、中国などは牽
　制もあるかもしれませんが、ドル以外の運用の可能性を表明しています。

　　ＡＳＥＡＮ憲章が合意され、日本や中国を巻き込んだ地域共同体の実現も
　時間の問題となりました。日中はお互いに補完機能をもっているのでこれか
　らも仲良くできるでしょう。もし両国が中心となって通貨バスケット制度を
　つくればドルで貿易を行う必要性はなくなります。ドル債の需要は減少し、
　ドルは下落します。海外からの資金が入ってこなくなると今のような浪費は
　できなくなるでしょう。アメリカの景気は恒常的に悪化するでしょう。

　　もちろんこれはひとつの仮説です。しかし可能性のかなりある仮説だと私
　は思います。利害が一致するからです。アジア経済共同体が実現すれば、日
　本の人口減少などは大きな問題とはなりません。国境を開放して、資金も人
　も自由に移動できるのですから。私の関心はずばりアジアです。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　以上

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