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2006/12/18
カテゴリ： 株式投資
先週12/14に、与党税制改正大綱が発表されました。
内容は、減価償却制度の見直しや住宅関係の減税、
中小同族会社に対する減税措置、事業承継支援など色々ですが、
投資税制についても記述があります。
・上場株式等の譲渡益に係る10％軽減税率については、
その適用期限を1年延長する。
具体的には、平成20年12月末までの上場株式等の譲渡益課税の税率は
10％となります。
・上場株式等の配当（大口以外）に係る10％軽減税率については、
具体的には、平成21年3月末までの上場株式等の配当（大口以外）の税率は
10％となります。
・ 税制改正、暮らしにどう影響 家計へ負担ズシリ
・ 「成熟債権国」へ備え見えず 再び金融課税一体化見送り
そんな昨今ですが、税金についてちょっと面白い話を聞きました。
投資における税金というのは、
基本的に利益に対して課せられるものです。
なので、
「税引前利回りがプラスであれば、
当然、税引後利回りもプラスである」
と考えられます。
税引前利回りがプラスで、課税されるにも関らず、
税引後利回りがマイナスになってしまう、
そんな珍妙な金融商品がある（あった）という話です。
決して聞いたこともないような、
マイナーなインチキ金融商品ではありません。
期間2年の中期利付国債です。
この発行条件は、
「クーポン0.1%、発行価格100円17銭、期間2年」
というもので、
2002年8月に入札方式で決定されたそうです。
この場合の税引前・税引後利回りは、
税引前利回り＝ (0.1+(100-100.17)/2)/100.17 ×100 ＝0.014(%)
税引後利回り＝ (0.1 ×0.8 +(100-100.17)/2)/100.17 ×100 ＝-0.005(%)
となります。
（ 債券取引にかかる税金について ）
債券では、クーポンに対してだけ課税されるという前提で、
税引後利回りが決まるという性質上、
個別債券ごとの「クーポン」と「価格」の組合せの違いが、
税引前・税引後利回りの関係を変えます。
なので、単純に税引前利回りが高い債券が、
税引後利回りも高いとは限りません。
他の条件が一定であれば、
クーポンが高いほうが、相対的に税コストは高い、
といえます。
預貯金のように、税引前利回り×0.8＝税引後利回り、
とはいきません。
こんな利付債なんて誰が購入する（した）のか？
と思いますが、マル優や特別マル優適格者なら、
一応税引後利回りもプラスになります。
ちなみに、現在の既発円建債券を調べてみると、
さすがに上記のようなふざけた条件のものはありませんね。
コスモ証券 円建既発債券
極東証券は Web ではあまり公開していないようです。
債券に力を入れているはずなんですけどね。
内容は、減価償却制度の見直しや住宅関係の減税、
中小同族会社に対する減税措置、事業承継支援など色々ですが、
投資税制についても記述があります。
・上場株式等の譲渡益に係る10％軽減税率については、
その適用期限を1年延長する。
具体的には、平成20年12月末までの上場株式等の譲渡益課税の税率は
10％となります。
・上場株式等の配当（大口以外）に係る10％軽減税率については、
具体的には、平成21年3月末までの上場株式等の配当（大口以外）の税率は
10％となります。
・ 税制改正、暮らしにどう影響 家計へ負担ズシリ
・ 「成熟債権国」へ備え見えず 再び金融課税一体化見送り
そんな昨今ですが、税金についてちょっと面白い話を聞きました。
投資における税金というのは、
基本的に利益に対して課せられるものです。
なので、
「税引前利回りがプラスであれば、
当然、税引後利回りもプラスである」
と考えられます。
税引前利回りがプラスで、課税されるにも関らず、
税引後利回りがマイナスになってしまう、
そんな珍妙な金融商品がある（あった）という話です。
決して聞いたこともないような、
マイナーなインチキ金融商品ではありません。
期間2年の中期利付国債です。
この発行条件は、
「クーポン0.1%、発行価格100円17銭、期間2年」
というもので、
2002年8月に入札方式で決定されたそうです。
この場合の税引前・税引後利回りは、
税引前利回り＝ (0.1+(100-100.17)/2)/100.17 ×100 ＝0.014(%)
税引後利回り＝ (0.1 ×0.8 +(100-100.17)/2)/100.17 ×100 ＝-0.005(%)
となります。
（ 債券取引にかかる税金について ）
債券では、クーポンに対してだけ課税されるという前提で、
税引後利回りが決まるという性質上、
個別債券ごとの「クーポン」と「価格」の組合せの違いが、
税引前・税引後利回りの関係を変えます。
なので、単純に税引前利回りが高い債券が、
税引後利回りも高いとは限りません。
他の条件が一定であれば、
クーポンが高いほうが、相対的に税コストは高い、
といえます。
預貯金のように、税引前利回り×0.8＝税引後利回り、
とはいきません。
こんな利付債なんて誰が購入する（した）のか？
と思いますが、マル優や特別マル優適格者なら、
一応税引後利回りもプラスになります。
ちなみに、現在の既発円建債券を調べてみると、
さすがに上記のようなふざけた条件のものはありませんね。
コスモ証券 円建既発債券
極東証券は Web ではあまり公開していないようです。
債券に力を入れているはずなんですけどね。
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