キャットファンドの株式投資日記

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キャットファンド

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2008.03.31

３月の成績

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NAVで284.98で月次リターンは▲3.58％、年初来で▲8.03％となりました。
株式：現金比率は39:61となりほとんど変化なしとなりました。
相変わらず冴えませんがしょうがない感じがします。
サブプライムの問題はCMBSとかALT-Aでクレジットが高いところが反発してますが、これは売られすぎの反動で、問題自体はどうなるかわかりません。

米国の運用会社を回ってきましたが、見通しはまだまた慎重ながら本人たちは、高級外車をどんどん乗り換えるほど景気が良い。クレジットと実態の乖離は過去にない水準。
過去であればこんなに流動性が減少しクレジットが広がると、もっと株が下がってよい感じだがなんかクレジットだけがひどい。

逆にこのクレジットの状態だと、日経平均やNYダウも10,000割れてもいい感じ。
クレジット市場と株式市場どちらかが間違えているのか、もしくは実体経済がさほど悪化していないため今回はただのクレジット不況かわかりません。

1年ぐらいかけて、まだまだ株式市場が水準を下げれば、やっぱり過去とそれほど変わらないということになろうか？

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