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相場のことを、思いつくまま、つぶやきます
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2007.03.13
カテゴリ： カテゴリ未分類
今日は、利益率を考えてみる。
オプションの買いは、プレミアを支払うだけで済むが、売りは証拠金を用意する必要がある。ブローカーによっても違うが、E*tradeの証拠金の計算式を参考に載せる。
{株価＊30％＋プレミア－（株価－権利行使価格）}＊100
あるいは
{権利行使価格＊10％＋プレミア}＊100
の高い方が証拠金である。
では、実際、前回のKOで計算してみよう。
3月12日の終値は、47.61ドル、選択した権利行使価格は35ドル、プレミアは0.55ドルとする。
{47.61＊30％＋0.55－（47.61－35）}＊100＝222ドル
この場合は、405ドルが証拠金なのだ。OPとは面白い金融商品で、売り方は売った翌日、プレミアが口座に入ってくる。それで、入ってきた55（0.55＊100）ドルを引くと、実質証拠金になって、この場合は、350ドルが実質資金となる。
なので、期待利回りは年率で （55/350＊100）/2＝7.88％
オプションの買いは、プレミアを支払うだけで済むが、売りは証拠金を用意する必要がある。ブローカーによっても違うが、E*tradeの証拠金の計算式を参考に載せる。
{株価＊30％＋プレミア－（株価－権利行使価格）}＊100
あるいは
{権利行使価格＊10％＋プレミア}＊100
の高い方が証拠金である。
では、実際、前回のKOで計算してみよう。
3月12日の終値は、47.61ドル、選択した権利行使価格は35ドル、プレミアは0.55ドルとする。
{47.61＊30％＋0.55－（47.61－35）}＊100＝222ドル
この場合は、405ドルが証拠金なのだ。OPとは面白い金融商品で、売り方は売った翌日、プレミアが口座に入ってくる。それで、入ってきた55（0.55＊100）ドルを引くと、実質証拠金になって、この場合は、350ドルが実質資金となる。
なので、期待利回りは年率で （55/350＊100）/2＝7.88％
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