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相場のことを、思いつくまま、つぶやきます
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2008.04.12
カテゴリ： カテゴリ未分類
大阪証券取引所に上場されている先物とオプションが24時間取引が可能になるそうだ。取引所も生き残りを賭けて必死なのだ。その一環として、海外の投機（資）家を呼び込んで取引量を伸ばそうとしている。しかし、本当に国際化をするなら、その前にやることがあるのではないかと思う。
日経225平均の算出法が単純平均なために、浮動株の少ない銘柄の価格を動かせば簡単に日経平均を操作することが出来るし、SQ清算が第二金曜の採用銘柄の寄付き値とするとかなり値を飛ばすことになると思う。本来なら、引け値の方が、参加者は安心ではないのか。
それと、オプションの権利行使価格が500円キザミでは、色んな戦略が海外で考え出されても、それが有効に使えないのでは、市場参加者が安心できないのではないか。
日経平均のボラティリティーが増加すれば、証拠金の高くするだけでは、リスクは低くなりはしないのである。また、東証に上場されているTOPIX先物と日経225先物では相関が高いので、スプレッドポジションを組んだ場合、折角、SPAN方式を採用しているのだから、本来は証拠金が低くならなければいけない筈である。
変な、片張りのポジションよりは、うんとローリスクであるにも関わらず、片張り2枚分の証拠金を要求されるのには納得行かない。
取引所の制度を決める人間も、本当に生の相場を理解して欲しいものである。机上の理論だけでは、実践者は納得しないのだから。
日経225平均の算出法が単純平均なために、浮動株の少ない銘柄の価格を動かせば簡単に日経平均を操作することが出来るし、SQ清算が第二金曜の採用銘柄の寄付き値とするとかなり値を飛ばすことになると思う。本来なら、引け値の方が、参加者は安心ではないのか。
それと、オプションの権利行使価格が500円キザミでは、色んな戦略が海外で考え出されても、それが有効に使えないのでは、市場参加者が安心できないのではないか。
日経平均のボラティリティーが増加すれば、証拠金の高くするだけでは、リスクは低くなりはしないのである。また、東証に上場されているTOPIX先物と日経225先物では相関が高いので、スプレッドポジションを組んだ場合、折角、SPAN方式を採用しているのだから、本来は証拠金が低くならなければいけない筈である。
変な、片張りのポジションよりは、うんとローリスクであるにも関わらず、片張り2枚分の証拠金を要求されるのには納得行かない。
取引所の制度を決める人間も、本当に生の相場を理解して欲しいものである。机上の理論だけでは、実践者は納得しないのだから。
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