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2023.05.15
テーマ： 株・債券取引(12)
カテゴリ： カテゴリ未分類
黒星★新聞＞國際＞COLUMN
📝コラム：割高でも手放せ無い
🇺🇸米『超大型』High Tech株
✒️Jamie McGeever
2023年05月12日14:21
３日前・更新
［Orlando（🇺🇸米Florida州） １１日 Reuters］ -
◆今年の🇺🇸米・株式市場
上昇は
大きい
本の一握りが
Ｓ＆Ｐ総合
５００種・指数
全体を牽引して居り
此うした銘柄は
今の所
他の９５％よりも
❌著しく💢
❌割高に成って居る💢
New York証券取引所で
２０２３年 Reuters/Carlo Allegri）
◆投資家
重要なのは
此の
Valuationの
埋まり始め
其れが
今年・前半と同様に
後半も
市場の方向性に
影響を与えるか❓❗️
如何か❓❗️
だ...
◆🅰️nalyst
此のGapは
極めて大きいが
😪様子見』姿勢を止めて
🆕新たな投資に
🐌動か無い限り
Valuationと
市場動向の
短期的な相関は小さい
向こう１年間の
市場動向は
①🅿️osition取りや
②金利の動きetc.
他の要因に左右される💢
可能性が高い
然し
此うした
Valuation Gapに関する
数字には
🐛無視
出来無い程
😳驚くべきモノも
有る⚡️
①Apple
②Microsoft
③Amazon.com
④NVIDIAの
Ｓ＆Ｐ５００種
時価総額
上位４銘柄は
💲３４兆４０００億
と云フ
市場全体の
🕑約１９％を
占めるーー
此れ等
４銘柄は
年初来の上昇率が
△４５％余りに達して居る💢
が...
他の４９６銘柄は
２％程度に過ぎず
指数全体では
８％弱に
留まって居る💢
◆🇬🇧REFINITIV
Senior Research🅰️nalyst
Tajinder Dhillon
に因ると...
◆１２ヶ月先(予想)
株価収益率
ＰＥＲ）の合計は
上位４銘柄が
３１．６倍で在る
のに対し
他の４９６銘柄は
１６．４倍
指数全体は１７．９倍
と、
成って居る
◆TRUEST
Keith・Lerner
共同・最高・投資・責任者の
計算に基づけば
上位４銘柄は
１２ヶ月・予想の
平均ＰＥＲが
約４２．０倍で
１０年・平均の
４９．６倍を
下回って居る
然し、此れは
Amazonが
足を引っ張った為で、
他の３銘柄は
何れも以前より割高だ
◆Lerner氏の話では...
他の４９６銘柄の
１２ヶ月
予想平均ＰＥＲは
約２０．８倍だが
倍率が極端な銘柄を
上下で除くと
１６．３倍まで下がる
◆Ⓜ️ega（超大型）High Tech株
何れにせよ
他の銘柄と比べて
極めて割高で
年初から
実質的に横這いで推移して居る
割安な銘柄は
大型High Tech株から
🅱️utonを受け取る準備は
整って居る筈だ
◆ＦＲＢ
🇺🇸米連邦準備理事会が
経済の
🛫Soft Landing🛬を
成し遂げるコトが出来れば
其れが実現するかも知れない
◆失業率
５０年振りの低水準で
Inflation率が
２年振りの水準まで下がった⚡️
コトで
🛫Soft Landing論🛬は
勢いを増して居るが
其れでも
尚、
🚨警戒感は
⛵️冒険心を
上回って居る
◆Lerner氏
水面下で
非常に割高』
から
より妥当な』
Valuationに向けた
変化が
起きて居る様子が
見受けられる
然し
平均以上の
Ⓜ️acro®️iskに照らすと
未だ
十分な説得力を持って居無い💢
のではないか❓❗️
と、話すーー
＜取引の集中＞
①米国の債務上限問題
②米地銀Sectorの混乱
③信用状況の悪化
僅か１年強での
５００ベーシスポイント（ｂｐ）の
利上げに因る
経済活動への打撃etc.
此うした
💀®️iskは
❌現実に存在し💢
❌然も❗️
❌拡大して居る❗️❗️
【広告】黒星★Advertisement：
確実なHedge先として『✨🧱金✨投資✨』が選考されて居る💢
◆ＪＰ Morgan
🅰️nalystは
発行済み
株式総数に占める
High Tech企業株の
空売り比率は
🇺🇸米国株Sectorの中で
最も低く
Fundは
此の数週間に
High Tech株を買い越して居る⚡️
と、指摘した
◆誰もが超大型High Tech株
中央銀行〜確定拠出年金
４０１ｋ口座を持つ個人投資家まで
誰もが
超大型High Tech株に
投資したがって居る
①安全性
②流動性
③金利やValuation
④人工知能への投資
⑤ＥＳＧ
⑤環境・社会・企業統治）への関心
etc.
◆理由は枚挙に暇が無い
Appleは４．１５％
と云フ
高い預金金利を
引っ提げて
🏦銀行業にも
進出した
◆株式市場の構造
実に
上部、許りが
肥大化して居る💢
🅱️ank・🅾️f・🅰️mericaは
過去１０年間の
月次Global FundⓂ️anager
🧥調査で
最も集中して居る取引として
米国High Tech株の買い持ち」
を
挙げて来たが
🌸４月の調査では
初めて
大型High Tech株の買い持ち
と云フ
表現に成った
◆割安SECTOR⚡️
さう為ると
📈値上がりの可能性が有るのは
此れ迄の相場上昇に
余り参加して居無い
詰まりは...
大手High Tech株
以外の
粗(ほぼ)
全てのSECTORで在り(笑笑)
😔総花的...発想だな...
◆🛫Soft Landing🛬
の、
恩恵を受ける可能性が
①小型株
②金融etc.の景気循環株
③素材
④一部の工業株や
⑤Energy株
etc.が
ソレに
当たるダロウ
◆🅿️rincipal・🅰️sset・Ⓜ️anagement
Ⓜ︎ulch Asset投資Global・Head
Todd Jablonski氏も
超大型High Tech株は割高だ💢
と、考えて
🇺🇸米国と
海外の株式を
Under Weightにして居る
又、株式よりも
債券を
圧倒的に選好して居る💢
◆大型株...
相対的に安定して居て
標準偏差が低い
と、して
割高にも拘わらず
戦略的に
🅿️ositionを
Over Weight
に、
して居る
◆次の相場上昇
向かうには
より広範な銘柄の
巻き込みが必要⚡️
と、
分析したが...
年内に
此うした展開が起きるコトは無い💢
と、
付け加えた
📝コラム：割高でも手放せ無い
🇺🇸米『超大型』High Tech株
✒️Jamie McGeever
2023年05月12日14:21
３日前・更新
［Orlando（🇺🇸米Florida州） １１日 Reuters］ -
◆今年の🇺🇸米・株式市場
上昇は
大きい
本の一握りが
Ｓ＆Ｐ総合
５００種・指数
全体を牽引して居り
此うした銘柄は
今の所
他の９５％よりも
❌著しく💢
❌割高に成って居る💢
New York証券取引所で
２０２３年 Reuters/Carlo Allegri）
◆投資家
重要なのは
此の
Valuationの
埋まり始め
其れが
今年・前半と同様に
後半も
市場の方向性に
影響を与えるか❓❗️
如何か❓❗️
だ...
◆🅰️nalyst
此のGapは
極めて大きいが
😪様子見』姿勢を止めて
🆕新たな投資に
🐌動か無い限り
Valuationと
市場動向の
短期的な相関は小さい
向こう１年間の
市場動向は
①🅿️osition取りや
②金利の動きetc.
他の要因に左右される💢
可能性が高い
然し
此うした
Valuation Gapに関する
数字には
🐛無視
出来無い程
😳驚くべきモノも
有る⚡️
①Apple
②Microsoft
③Amazon.com
④NVIDIAの
Ｓ＆Ｐ５００種
時価総額
上位４銘柄は
💲３４兆４０００億
と云フ
市場全体の
🕑約１９％を
占めるーー
此れ等
４銘柄は
年初来の上昇率が
△４５％余りに達して居る💢
が...
他の４９６銘柄は
２％程度に過ぎず
指数全体では
８％弱に
留まって居る💢
◆🇬🇧REFINITIV
Senior Research🅰️nalyst
Tajinder Dhillon
に因ると...
◆１２ヶ月先(予想)
株価収益率
ＰＥＲ）の合計は
上位４銘柄が
３１．６倍で在る
のに対し
他の４９６銘柄は
１６．４倍
指数全体は１７．９倍
と、
成って居る
◆TRUEST
Keith・Lerner
共同・最高・投資・責任者の
計算に基づけば
上位４銘柄は
１２ヶ月・予想の
平均ＰＥＲが
約４２．０倍で
１０年・平均の
４９．６倍を
下回って居る
然し、此れは
Amazonが
足を引っ張った為で、
他の３銘柄は
何れも以前より割高だ
◆Lerner氏の話では...
他の４９６銘柄の
１２ヶ月
予想平均ＰＥＲは
約２０．８倍だが
倍率が極端な銘柄を
上下で除くと
１６．３倍まで下がる
◆Ⓜ️ega（超大型）High Tech株
何れにせよ
他の銘柄と比べて
極めて割高で
年初から
実質的に横這いで推移して居る
割安な銘柄は
大型High Tech株から
🅱️utonを受け取る準備は
整って居る筈だ
◆ＦＲＢ
🇺🇸米連邦準備理事会が
経済の
🛫Soft Landing🛬を
成し遂げるコトが出来れば
其れが実現するかも知れない
◆失業率
５０年振りの低水準で
Inflation率が
２年振りの水準まで下がった⚡️
コトで
🛫Soft Landing論🛬は
勢いを増して居るが
其れでも
尚、
🚨警戒感は
⛵️冒険心を
上回って居る
◆Lerner氏
水面下で
非常に割高』
から
より妥当な』
Valuationに向けた
変化が
起きて居る様子が
見受けられる
然し
平均以上の
Ⓜ️acro®️iskに照らすと
未だ
十分な説得力を持って居無い💢
のではないか❓❗️
と、話すーー
＜取引の集中＞
①米国の債務上限問題
②米地銀Sectorの混乱
③信用状況の悪化
僅か１年強での
５００ベーシスポイント（ｂｐ）の
利上げに因る
経済活動への打撃etc.
此うした
💀®️iskは
❌現実に存在し💢
❌然も❗️
❌拡大して居る❗️❗️
【広告】黒星★Advertisement：
確実なHedge先として『✨🧱金✨投資✨』が選考されて居る💢
◆ＪＰ Morgan
🅰️nalystは
発行済み
株式総数に占める
High Tech企業株の
空売り比率は
🇺🇸米国株Sectorの中で
最も低く
Fundは
此の数週間に
High Tech株を買い越して居る⚡️
と、指摘した
◆誰もが超大型High Tech株
中央銀行〜確定拠出年金
４０１ｋ口座を持つ個人投資家まで
誰もが
超大型High Tech株に
投資したがって居る
①安全性
②流動性
③金利やValuation
④人工知能への投資
⑤ＥＳＧ
⑤環境・社会・企業統治）への関心
etc.
◆理由は枚挙に暇が無い
Appleは４．１５％
と云フ
高い預金金利を
引っ提げて
🏦銀行業にも
進出した
◆株式市場の構造
実に
上部、許りが
肥大化して居る💢
🅱️ank・🅾️f・🅰️mericaは
過去１０年間の
月次Global FundⓂ️anager
🧥調査で
最も集中して居る取引として
米国High Tech株の買い持ち」
を
挙げて来たが
🌸４月の調査では
初めて
大型High Tech株の買い持ち
と云フ
表現に成った
◆割安SECTOR⚡️
さう為ると
📈値上がりの可能性が有るのは
此れ迄の相場上昇に
余り参加して居無い
詰まりは...
大手High Tech株
以外の
粗(ほぼ)
全てのSECTORで在り(笑笑)
😔総花的...発想だな...
◆🛫Soft Landing🛬
の、
恩恵を受ける可能性が
①小型株
②金融etc.の景気循環株
③素材
④一部の工業株や
⑤Energy株
etc.が
ソレに
当たるダロウ
◆🅿️rincipal・🅰️sset・Ⓜ️anagement
Ⓜ︎ulch Asset投資Global・Head
Todd Jablonski氏も
超大型High Tech株は割高だ💢
と、考えて
🇺🇸米国と
海外の株式を
Under Weightにして居る
又、株式よりも
債券を
圧倒的に選好して居る💢
◆大型株...
相対的に安定して居て
標準偏差が低い
と、して
割高にも拘わらず
戦略的に
🅿️ositionを
Over Weight
に、
して居る
◆次の相場上昇
向かうには
より広範な銘柄の
巻き込みが必要⚡️
と、
分析したが...
年内に
此うした展開が起きるコトは無い💢
と、
付け加えた
🌟超📰黒星★承認💮
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