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2024.10.23
テーマ： 本日の外国為替(9)
カテゴリ： カテゴリ未分類
🇺🇸米国債10年
✈️海外（株価・指標）：原則15分ディレイ（指数によって異なります）
年利回り 4.208 (24/10/22 17:05 EST)
前日比 0.000 (--％)
米国債利回り急上昇､グリーンスパン議長時代を彷彿－軟着陸見込む
✒️Ye Xie
🐉2024年10月23日04:12 JST
更新日時
🐉2024年10月23日08:25 JST
底堅い米景気と好調な金融市場を背景に積極的な利下げが制限される
◆米国債の利下げ開始局面
此れ程、売り込まれたのは、グリーンスパン元米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長の下で異例のソフトランディング（軟着陸）を実現して以来だ
◆🇺🇸米２年・国債利回り
９月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合・以降、34ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上昇
利回りは1995年にも同様に上昇したが、当時はグリーンスパン氏を中心とする金融当局がリセッション（景気後退）を招くことなく、景気を落ち着かせることに成功した時期だ
1989年まで遡る過去の利下げ局面で、２年債利回りは利下げ開始後１カ月で平均15ｂｐ低下した
◆🇩🇪ドイツ銀行
金利ストラテジスト、スティーブン・ゼン氏は利回り上昇について、景気後退リスクの確率低下を反映している
データは可成り強い内容だ。米連邦準備制度は利下げペースを落とすかもしれない」と認識を示した
◆利回り上昇⚡️
金利スワップ市場でトレーダーが見込む2025年９月までの利下げ幅は128ｂｐと、約１カ月前の195ｂｐから縮小した
◆世界的に債券相場が下落
投資家は米利下げペースの鈍化を織り込みつつある。年初来10月21日までの米国債のトータルリターンはプラス1.7％にとどまり、米財務省短期証券（プラス4.3％）を下回る
◆米国債
22日も若干下げ、10年国債利回りは前日の11ｂｐに続き、さらに約１ｂｐ上昇し4.2％前後となった。10年債利回りは、0.5ポイント利下げ決定前のＦＯＭＣ会合初日（９月17日）には15カ月ぶり低水準の3.6％だった
10年債・先物のブロック取引の売りが相次ぐなど、弱気センチメントの継続が示唆された。オプション市場では、11月22日のオプション満期までに10年債利回りが約4.75％まで上昇すると見越した取引も見られた
◆1995年・当時
連邦準備制度の利下げ回数は６カ月で３回（政策金利は６％から5.25％に引き下げ）に留まった
10年債利回りはこの年の最初の利下げ後１年で100ｂｐ余り上昇し、２年債利回りも90ｂｐ上げた
Treasury Market's Expected Volatility Has
🏃♂️Jumped💨|🏃♂️Jumped💨|🏃♂️Jumped💨|
Options-based predictor of yield shifts at year's high
◆今回の利回り上昇⚡️
米大統領選後に共和党が
ホワイトハウスと連邦議会の両方を掌握し
財政赤字拡大やインフレ加速に繋がるのではないか⁉️
との懸念も反映されて居る
◆VOLATILITYも上昇⚡️
米国債の予想変動率を映す
ＩＣＥ・ＢｏｆＡ・ＭＯＶＥ指数
を見る限り
米国債のVolatilityは
年初来の最高水準に達して居る
◆関連記事
⚫︎パウエル氏
⚫︎グリーンスパン氏の成功再現可能か－
⚫︎95年型軟着陸に期待
⚫︎米国債
⚫︎10年物利回り７月以来の高水準－
⚫︎米利下げペースを再考 (3)
原題：Treasuries Plunge Like
原題：It’s 1995 as Traders See Soft Landing (1)
原題：Treasuries Plunge Like
原題：It’s 1995 as Traders See Soft Landing (2)
（抜粋）
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