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Dec 2, 2004

売却価値

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先日あるベンチャー企業社長からこういう相談を受けました。

「あるインターネットコンテンツ系の事業を売却しようと思っているんですよ。毎月約100万円弱の純利益が出ています。これっていくらでばいきゃくすればいいですか？」

毎月100万円弱の純利益は年間換算すると約1,000万円です。で、私は答えました。

「東証1部上場の企業の平均PERは15～20倍です。PERというのは純利益に対する時価総額の倍率です。したがって、年間1,000万円の純利益があるなら、単純計算すると1.5億円～2億円の価値がありますよ。未上場企業なのでディスカウントが入りますが、1億円以上では売れるんじゃないですか？」

先方のベンチャー社長はしばらく沈黙でした。と言うのは、彼は年間1,000万円の純利益の企業を売却するときの価値として、約2,000万円を想定していたそうです。

「まあ、2年分ぐらいの純利益額かな、なんて話していたんですよ」と彼は言いました。

2,000万円と1億円では桁が違います。

「ちなみに上場している同業他社はどんな企業ですか？」

と聞いてみるとある上場企業の名前が出てきます。で、その企業のPERを調べると約40～50倍を行ったり来たり。

こう言って私は電話を切りました。

来週、価格交渉だそうです。楽しみです。

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