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株式投資その他投資全般の話題をしていきたいと思います。
2005年10月02日
カテゴリ： カテゴリ未分類
今月の運用報告とコメントです。
１．運用パフォーマンス
＊昨年末を１００００とした形式で基準価格を表示しています。
基準価格：１９８１５
８月末比 約 ＋４．１％
昨年末比 約 ＋９８．２％
２．ポートフォリオ
＊現物と信用を分けて記載することにしました。
＊ウエイト順です。重要な影響を与える銘柄のみ記載しています。
＊仕込み中の秘密銘柄は記載していません。
＊ウエイトの詳細は、フリーページをご覧下さい。
＊現物ポジション
(1)８１９１ 光製作所
(2)９６５１ 日本プロセス
(3)９６２７ アインファーマシーズ
＊信用ポジション
(1)７９０２ ソノコム
(2)７５４８ サンクスジャパン
３．売買アクション
＊短期売買目的のトレード銘柄は記載していません。
＊購入
７９０２ ソノコム（追加購入）
９６２７ アインファーマシーズ（追加購入）
＊売却
９７０２ アイエスビー
４．コメント
(1)９月の運用パフォーマンスは、前月末比約＋４．１％、年初比約＋９８．２％でした。今月も先月に引き続き大型株が堅調で、それに比べて新興市場は冴えない展開が続きました。それでも、先月は絶好調だったのですが、さすがに今月は大型株を組入れていない分だけパフォーマンスが大幅に劣後してしました。
(2)今月も、全体的にはポジションの圧縮をしています。利益確定の売りを一部の銘柄で実施しながらも相対的魅力度のある銘柄の買い付けを実施しました。新規銘柄の購入はなく、既存銘柄の売買のみにとどまりました。
＊９７０２ アイエスビー
利食いしました。もう少しいける可能性も少し考えましたが、当初の目標は十分に達成できたと考えています。
＊９６５１ 日本プロセス
ポジション圧縮のために一部売却を実施して、現物＆信用の二階建てという状態は解消しました。
＊７９０２ ソノコム
先月発表された決算内容を再度精査した結果、買い増しを実施しました。
＊９６２７ アインファーマシーズ
現物ポジションによる追加投資です。
(3)保有銘柄でパフォーマンスに重大な影響を与えるイベントは以下のとおりです。
＊９６２７ アインファーマシーズ
特に原因らしい原因が見当たらない状態で株価急落。取得価格近辺まで落ちてしまいました。状況を見つつ買い増し等を検討したいと考えています。
９月は一応プラスだったものの、大型株を中心に高パフォーマンスとなっており、結果としてTOPIXに対しては大きく劣後したため、気分的には勝った感じがしませんでした。TOPIXとの相対パフォーマンスで優劣を比較する投資家からすれば、今月の私は下手糞であるということになります。
とはいえ、自分の銘柄選択の拙さから財産を目減りさせたわけではなく、自分の物色対象の輪の外にあった銘柄群のパフォーマンスが良かったという話ですので、相対パフォーマンスを追及される機関投資家と違い、個人投資家はこれに悩む必要はないかと思います。
それよりも気をつけなければならないのは、こうしたお祭りのような相場に心が揺れて、地に足着いた銘柄選択を怠って値動きの良さそうな銘柄に手を出して大怪我をすることだと思います。
１９９９年のITバブルの頃、バリュー系の指標（低PER、低PBRなど）が全くといっていいほど機能しなかった時期が１年ほど続きました。最近バリュー投資を始めたという人が知っておくべき点の一つに、バリュー投資には挫折しやすい時期が２つあるということです。
(1)割安だと判断するに十分であるにも関わらず、一時的な値下がりに耐えられなくなって投売りする
(2)明らかにバリューとは言い難い銘柄が急騰しているサマを見て、そちらに目移りする
もちろん、「バリューで判断をすることがあらゆる局面で正しい」ということではありませんし、「相場の勢いに乗る」という戦略もうまく立ち回れる方であれば利用しても良いかも知れません。
しかし、仮にも貴方が「バリュー投資を実践している」と自認しているのであれば、こうした局面でこそグッと我慢することが大切だと思います。企業分析や相場観といった能力以上に「忍耐力」が大切だと思います。株式市場において、たいていの人は忍耐力がないわけですから。
要は、自分の身の丈に合った範囲内で投資案件を探すことが大切であるということです。
事実、大型株とは対照的に、新興市場では年初来安値銘柄が増えています。こうした銘柄の中からお買い得な銘柄を１つでも２つでも探し当てることが出来れば、長期のパフォーマンスは安泰だと思います。そんなわけで、いま続出中の年初来安値銘柄は要チェックだと思います。
今日の言葉：
「最も重要なのは、 自分の能力の輪をどれだけ大きくするのかではなく、 その輪の境界をどこまで厳密に決められるか。 自分の輪がカバーする範囲を正確に把握していれば投資は成功する。」
（ウオーレン・バフェット）
１．運用パフォーマンス
＊昨年末を１００００とした形式で基準価格を表示しています。
基準価格：１９８１５
８月末比 約 ＋４．１％
昨年末比 約 ＋９８．２％
２．ポートフォリオ
＊現物と信用を分けて記載することにしました。
＊ウエイト順です。重要な影響を与える銘柄のみ記載しています。
＊仕込み中の秘密銘柄は記載していません。
＊ウエイトの詳細は、フリーページをご覧下さい。
＊現物ポジション
(1)８１９１ 光製作所
(2)９６５１ 日本プロセス
(3)９６２７ アインファーマシーズ
＊信用ポジション
(1)７９０２ ソノコム
(2)７５４８ サンクスジャパン
３．売買アクション
＊短期売買目的のトレード銘柄は記載していません。
＊購入
７９０２ ソノコム（追加購入）
９６２７ アインファーマシーズ（追加購入）
＊売却
９７０２ アイエスビー
４．コメント
(1)９月の運用パフォーマンスは、前月末比約＋４．１％、年初比約＋９８．２％でした。今月も先月に引き続き大型株が堅調で、それに比べて新興市場は冴えない展開が続きました。それでも、先月は絶好調だったのですが、さすがに今月は大型株を組入れていない分だけパフォーマンスが大幅に劣後してしました。
(2)今月も、全体的にはポジションの圧縮をしています。利益確定の売りを一部の銘柄で実施しながらも相対的魅力度のある銘柄の買い付けを実施しました。新規銘柄の購入はなく、既存銘柄の売買のみにとどまりました。
＊９７０２ アイエスビー
利食いしました。もう少しいける可能性も少し考えましたが、当初の目標は十分に達成できたと考えています。
＊９６５１ 日本プロセス
ポジション圧縮のために一部売却を実施して、現物＆信用の二階建てという状態は解消しました。
＊７９０２ ソノコム
先月発表された決算内容を再度精査した結果、買い増しを実施しました。
＊９６２７ アインファーマシーズ
現物ポジションによる追加投資です。
(3)保有銘柄でパフォーマンスに重大な影響を与えるイベントは以下のとおりです。
＊９６２７ アインファーマシーズ
特に原因らしい原因が見当たらない状態で株価急落。取得価格近辺まで落ちてしまいました。状況を見つつ買い増し等を検討したいと考えています。
９月は一応プラスだったものの、大型株を中心に高パフォーマンスとなっており、結果としてTOPIXに対しては大きく劣後したため、気分的には勝った感じがしませんでした。TOPIXとの相対パフォーマンスで優劣を比較する投資家からすれば、今月の私は下手糞であるということになります。
とはいえ、自分の銘柄選択の拙さから財産を目減りさせたわけではなく、自分の物色対象の輪の外にあった銘柄群のパフォーマンスが良かったという話ですので、相対パフォーマンスを追及される機関投資家と違い、個人投資家はこれに悩む必要はないかと思います。
それよりも気をつけなければならないのは、こうしたお祭りのような相場に心が揺れて、地に足着いた銘柄選択を怠って値動きの良さそうな銘柄に手を出して大怪我をすることだと思います。
１９９９年のITバブルの頃、バリュー系の指標（低PER、低PBRなど）が全くといっていいほど機能しなかった時期が１年ほど続きました。最近バリュー投資を始めたという人が知っておくべき点の一つに、バリュー投資には挫折しやすい時期が２つあるということです。
(1)割安だと判断するに十分であるにも関わらず、一時的な値下がりに耐えられなくなって投売りする
(2)明らかにバリューとは言い難い銘柄が急騰しているサマを見て、そちらに目移りする
もちろん、「バリューで判断をすることがあらゆる局面で正しい」ということではありませんし、「相場の勢いに乗る」という戦略もうまく立ち回れる方であれば利用しても良いかも知れません。
しかし、仮にも貴方が「バリュー投資を実践している」と自認しているのであれば、こうした局面でこそグッと我慢することが大切だと思います。企業分析や相場観といった能力以上に「忍耐力」が大切だと思います。株式市場において、たいていの人は忍耐力がないわけですから。
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事実、大型株とは対照的に、新興市場では年初来安値銘柄が増えています。こうした銘柄の中からお買い得な銘柄を１つでも２つでも探し当てることが出来れば、長期のパフォーマンスは安泰だと思います。そんなわけで、いま続出中の年初来安値銘柄は要チェックだと思います。
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