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2006年04月の記事
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４月ＰＦ
今月－０．５％ 年初来－８．９％となりました。４月の真ん中に大きく上げて最後は水泡と化すそんな月でした。長期投資だとまさにどうでもよかったのですが、スイングでやってると、儲けた利益を全て吹っ飛ばした人も多いことでしょう。決算はボチボチ出てきていますが、あずみとかいいですね。素直に嬉しいですよ。こういう決算だしてくれるとね。もちろん成長株ほど派手じゃないんですが、ＰＥＲが１２倍ちょいまで低下しましたので、更に買ってくれる人がでてくるでしょう。５月から３月決算が本格化するので、ファンダ派の人は５月で結構差がでるかも知れませんね。まあ、それでも長期で見てればそれすらどうでもいいんですけどね。個人的には半年～永久ホールドの時間軸で勝負してますが、延々とダラダラ成長してダラダラ株主還元する株が最高ですね。だって何も考えなくていいし。ずっと持っていられるしね。ただ安いだけの株（低ＰＥＲ）はフェアバリューになるまえに売りたくなることが多いし、フェアバリューにならずに再度下落したり、下方修正出したりするので、売り時も考えなければなりません。ファンダメンタルが株価に織り込まれるのが３年で２５％、５年で５０％程度だそうです。バリュー投資が浸透した今ならもう少し早いかも知れませんが、やはり成長性を少しは持っていたほうがいいでしょうね。資産バリューの場合は業績は無視してよいのでこれも楽ですね。とにかく面倒くさがりの私は、資産バリュー向きですかね笑最近また少し面白そうな企業見つけました。大和冷機工業と日本ユニコムに注目しています。買うお金ないけど。
2006年04月30日
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ホリエモンも・・・
あっさり保釈ですか？まーしかし世の中どうなっているのかねえ。何でも金で解決ですかね？３億払えば何でもいいんですかね。できるだけシャバに出ないで反省して欲しいですが。罰金で済む犯罪たくさんあるけど、充分にお金がある人とそうでない人では感じる罪の重さが違う気もしますね。これ奇麗ごとですか？さて、それはさておきペガサスミシン工業っていい会社ですね。今更スクリーニングで見つかってもチョット遅かったですね。１０倍近辺で買えれば勝ちでしょうか？ああ、もったいない。
2006年04月27日
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メガチップスの優待に
ＭＯＴＨＥＲ３が含まれているようですね。メガチップスの優待はゲームボーイやＤＳのソフトからも選べるようになっているのですが今回のＭＯＴＨＥＲというシリーズは隠れた名作で小学生の頃に初めてファミコンでＭＯＴＨＥＲが出てからかなりハマリました。しかしＭＯＴＨＥＲ３の開発は難航したようで新ハードで出す、という話が何度か頓挫して、１０年近く経ちようやくの発売となりました。っていうかもうそんなことも忘れていました。今回発売されるようなので買おうと思っていたら、メガチップスの優待で選べるということなので文句無く選びたいと思います。買う手間が省けて良かったわー。
2006年04月26日
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ただいま
石垣島より帰ってまいりました。イヤほんと最高でした。日記はそのうち書きますが、相変わらず俺が沖縄に行くと１００％の確率で大暴落が起きるジンクスは健在のようですな。
2006年04月24日
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FXはおもしろい
半年ほど前に始めたＦＸが面白いですね。面白いけど若干不安になります。定量的手法が何もないため、一般的にはチャートと金利動向、各国の経済状況で見るんですが・・・相変わらず相場の世界というのは短期的に全く理屈で動ないのですが、長期的な視点でも収束地点がさっぱりわかりません。おまけに相対評価なので、これまた複雑にしています。確立された手法はないのですが、手探りで作った投資手法はコレ。本ファンドは長期的には資源国が有利になると勝手に思っているので、豪ドルの長期保有を投資方針としています。レバレッジは基本的に３倍～５倍掛けで、スワップ金利のみを狙います。レバレッジ３倍で約７．５％の金利が付くので、５年放置した後、新たに豪ドルをドルコスト平均法にて新規分を買い増しします。さらに５年放置後、同様に買い増ししていきます。スワップ金利２．５％、為替変化なし（１豪ドル＝８５円）と仮定し、図にするとこうなる。１００００豪ドル買い（２８３３３３円投資←レバレッジ３倍）５年後 １３７５０豪ドル（８５０００円←最初の投資はレバレッジ限界まで引き上げる）＋１００００豪ドル（２８３３３３円）１０年後 １７５００豪ドル（８５０００円）＋１３７５０豪ドル（８５０００円）＋１００００豪ドル（２８３３３３円）以下同様１５年後 ２１２５０豪ドル＋１７５００豪ドル＋１３７５０豪ドル＋１００００豪ドル２０年後 ２５０００豪ドル＋２１２５０豪ドル＋１７５００豪ドル＋１３７５０豪ドル２０年後には３７５００豪ドルが金利として得られます。これを１豪ドル８５円の時に交換すると、３１８７５００円となります。投資金額は８５０００円×３＋２８３３３３円＝５３８３３３円となります。ただし、これにはリスクがありまして、資源国の通貨が勝手に上がると決め付けているため、為替リスクを考慮にいれていません（←ひどい）。また、日本の金利が上昇または、豪ドル金利が下落すると、スワップ金利が下がるため、予定通りの金利が得られない可能性があります。
2006年04月18日
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未来が
子会社に合併して新会社になりますが、この時、子会社の持ち合いの株式を一緒に消却してくれるようです。その総数なんと７．４％！！アツイ！！エライ！！これだけの自社株を一気に消却してくれるのも合併という機会ならではのメリットでしょう。株主に還元してくれる会社はいいですね。さて最近似たような事がアスティで起こりました。子会社のFDCとアスティが合併し新会社が設立されます。合併のニュースを受け、株価は何故か軟調に推移。合併の内容は下記の通りアスティ２株をFDC１株に割り当てしたのち、新アスティを新会社F＆Aアクアホールディングスになるというもの。これで、バリュー株ではなくなる？？だから売られている？まあその辺は良く分かりませんが、良く見てみるとアスティ持ち株分の５８．３％のFDC株については新会社の株式を割り当てないそうです。と、なるとここでおかしな現象が起きます。１２８８万株（内アスティ持分６８３万株）→ 新会社株式２５７６万株となるはずがアスティ持分が割り当てられないために新会社株式＝（１２８８－６８３）×２＝１２１０万株が発行されアスティ１株→新会社１株なので１９９０万株の割り当て。合計３２００万株が新会社の発行済み株式数となります。何故か自社株を消却していないのに、１３６６万株がどこかに消えました（旧株はアスティが持ってます）。当期利益を発行済み株式数で割ったものが、EPSとなるので、計算上EPSは上昇するはずです（たぶん）。ここで、今年の四季報予想営業利益を見てみますアスティ ３２００百万円ＦＤＣ ２１３０百万円 税引き後営業利益≒当期純利益と考えると３２００×０．５８＝１８５６百万円を新会社の発行済み株式数で割ると・・・１８５６００００００÷３２００００００＝ＥＰＳは５８円こんな感じでしょうか？あと、アスティは東証２部ですが、新会社は東証１部に上場するようで、ＦＤＣだけでは足りない新会社の株式のＴＯＰＩＸ買いが期待でき株主優待も、アスティとＦＤＣの両方が選択できるそうなのでどうなんでしょうかねえ。
2006年04月12日
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遅くなりましたがほうこーく！
自分、３月度パフォーマンス＋１．１％、年初来－８．５％でした。ちょっといろいろやっていたので、遅くなりました。今月は実は８０万近く出費することになってしまいまして。フォルツァＺというビックスクーターの新モデルを新車で買うことにしてしまいました。バリュー投資家失格ですね笑。ただ、前に中古で安いの買って失敗してますので、長く付き合うものにはそれ相応のお金を払うというパターンに変えてみたというのがあります。一応ネットで、価格を調べて最安値で新車を拾ったつもりなんですが、結局時間がたつとどんどん価値が下がるので、意味はあまりありません。しかも、今月の２０日から、石垣島にダイビングに行きます。４泊５日で６３８００円（飯なし）４ダイブ２日で残り一日をレンタカーで島一周した後、あわよくば竹富島にも行こうと思っていますが、うまくいくかな？川平湾の奥にマンタの見えるスポットがありますので、気合入れていってきます。それに合わせて水中デジカメとウェットスーツも買おうと思っているのでそれはもうとんでもない出費になりそうです・・・。ダイビングのレンタルは一日５０００円近くかかるので、早めに自分のものを買ったほうが、良いと思いますが、まあダイビングは高いですねえ全く。というわけで、働いてからコツコツ配当金やらいろいろで貯めてきたキャッシュを全て吹き飛ばします。それでも投資資金には手をつけませんけどね。あ、あと一応市場は堅調のようですが、ハッキリ言ってこのままじゃ自分は駆逐されてもおかしくないですね。市場の妙な盛り上がりに助けられているだけで、これが下げ相場だったらかなり損失被ってますよ。とにかくもっと勉強しないといけませんね。キャッシュポジションは先月に６％まで下げました。市場が強いからとかではなく、これは投資資金なのでフルインベストを基本としていきたいです。
2006年04月04日
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