なぜ市場は思考を裏切るのか（バリュー投資に騙されるな）

「バフェットとソロス勝利の投資学」

巷に溢れている『バフェット』と名の付く投資本の内容は、本当にどれも酷いです。殆ど全てが著者のフィルターを通していますし、また読み手に誤解を与えるような表現が散見されます。しかし、それらの投資本のいくつかは優れた名著としてバリュー投資家が絶賛しています。まるでその本の内容を理解することがバリュー投資家への登竜門であるかのように。

そんな投資本を読んでバフェットに近づけるなら、株式投資で長期的に利益を上げるのは簡単です。

バリュー投資が優れたパフォーマンスを上げられるという統計があるなら、バリュー投資家に絶賛されている本を読むだけで良い。他の本は一切読む必要がありません。

実際は違います。

バリュー投資をやるのにバフェット関連の本は一切読む必要がありません。むしろ読まない方が良いくらいだと僕は確信しています。

また、バフェットはバリュー投資の亜種亜流なので、バリュー投資とは別のものだと理解しておいた方が良いでしょう。ただ、それにしても、たとえバリュー投資ではなくバフェットの投資をやりたいのであったとしても、巷に溢れるバフェット本を読むのは全く効果がないと思います。どっちにしろパフォーマンスを上げる為の行動としては全く無駄でしょう。ただし中には幾つか読み物としては面白いものもあります。暇つぶしとして大変重宝します。

その読み物の中で一番優れているのが本書だと思います。残念ながらこの本を絶賛している投資家は殆ど見たことがありませんが、埋もれてしまうのは余りに惜しいので今回紹介します。

バフェットの投資手法の核心について、 リスクを抑えることだ と本書は言っています。（実際は負債に対する支払い能力がどれだけあるかという面も重要なのですがそこは割愛するとして、） バフェットが投資でやる事は買うまでで殆ど全て終了している、買った時に利益が出ている 、と表現しています。 ここは非常に重要な点だと思います。買うまでにやる事は全て済ませれば、買った時に利益は確定している。バフェットの投資は、突き詰めればここに集約されるのではないかと思います。非常に分かり易い。

この本は成功する習慣として、「達人」と「負け犬」に分けて考え方の違いを表しています。非常に趣味が悪いやり方ですが、その内容は秀逸なものが多いので、この部分を読むだけでもこの本を買う価値はあると思います。

『投資哲学は達人にとって行動指針なのだ』 とこの本は述べています。『 投資哲学のおかげで投資の基準は明確になる』 と続きます。全く異論ありません。

『投資哲学のおかげで達人は心理的優位に立つ』 とこの本は述べています。『 周りがみな冷静さを失っているときにも、達人は冷静でいられるのだ』 と続きます。全く異論はありません。

しかし、上の文章を読んでそうだそうだ、と同意しても全く役に立ちません。。
『成功例に裏付された投資哲学を誰かが真似しても、自分自身に関する無意識的な信念が妨げとなって失敗に終わることが多い』 からです。

『投資の達人は、自分の限界を知っているので、理解できない投資には無関心である』。 貴方はどうでしょうか？

『熱狂で損をするのはいつも懐疑派なのだ』