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なぜ市場は思考を裏切るのか（バリュー投資に騙されるな）

分散投資家が集中投資家にパフォーマンスで負ける？

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なんか最近調子に乗って来た投資家が多いので、少しずつ言論を過激にしていこうかなと思ったり思わなかったり。

このブログでも過去に書いていますが、集中投資家に分散投資家が負けるという意見には僕は反対です。
「必要以上に投資銘柄数を増やすのは愚者のやる事。自信のある数銘柄に集中投資するべき」というような主張は海外の有名な投資家も言っています。結局そういう著名人の意見がバイアスになって、集中投資の成功体験がある人が分散投資はするべきではない、と決めつけて発言するんですよね。

集中投資が良いか分散投資が良いかはその投資家の性格に拠るのであって、どのような投資家であれ集中投資の方がパフォーマンスが良いという事ではありません。これには僕は一家言あります。

僕は特定の分野に集中しない本格的な分散投資家ですが、上昇相場ではかなりパフォーマンスが良いです。逆に下落相場ではパフォーマンスが劣ります。

分散投資家は単にリスク低減の目的だけで、パフォーマンスは集中投資家の方が優れていると思っている人が多いですが、僕からすれば全く理解できない。
上場銘柄は吐いて捨てるほどあるのに、たかだか数十銘柄を取捨選択して保有しているだけでパフォーマンスが指標に近くなるという事に付いて何も考えずに決めつけるというのはどういうことだろうか。

統計学？そんなもの、クソ喰らえ、だ。

僕のような攻めの分散投資だってあるのに、なんで分散投資のパフォーマンスが市場平均に近くなると決めつけるんだろうかね。 きっと分散投資について深く考えていないんだろう。

もちろん現物取引の話だ。信用取引でレバレッジを掛けた結果の話じゃない。

特定の銘柄や分野に集中していない。僕が一つの銘柄に資金の1割以上を投入した事なんてないし、株価上昇により全体の評価額の1割以上になったという事でさえほとんどない。
特定の分野に資金が極端に集中したこともない。
そんな僕が良くも悪くも市場平均と異なるパフォーマンスを得続けている。それこそ長期的に。

こんなことを書くと高成長株にばかり投資をしているのかと思うかもしれないが、実際のところそんなことはない。僕は低成長株への投資も多い。
僕が投資するのは低PER銘柄への投資がほとんどだ。低PERの成長銘柄なんてたかが知れている、とまでは言わないが、株価変動はそれほど大きなものではないだろう。

低PERの本格的な分散投資で、市場平均と大きく異なるパフォーマンスを得続けている。
殆どの場合は、上昇相場では市場平均を上回るし、下落相場では市場平均を下回る。

そんな投資手法でも、分散投資家が集中投資家にパフォーマンスで劣るというのかね？
最近は良く分からん投資家ばかりだね。偉そうなこと言ってても、分散投資家の多様性を理解していないんだろう。

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