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2009年11月10日

●為替リスクの減らし方（ＡＬＭ）

テーマ：ビジネス・起業に関すること。(20333)

カテゴリ：会社の税金

国内のメーカーさん泣かせの状態ではないでしょうか？

さて円高になると、価格競争力がなくなって
輸出が減り外貨建売掛金などがある場合には
「 為替差損 」がでます。

たとえば、売ったときの為替が１００円／ドルで
決済のときの為替が円高にふれて９０円／ドルなら

計算になりますね

逆もしかりで、円安になれば「 為替差益 」がでます。

では、輸入がおおい企業はどうでしょうか？

仕入れたときの為替が１００円／ドルで
決済のときの為替が円安にふれて９０円／ドルなら
１ドルにつき１０円払わなくてもいい（＝トクしている）
計算になりますね

つまり円高になると 為替差益

為替差損益なんて（よほど興味がないかぎり）、自分で自由に
できませんから排除したいものですよね。これがまさに、為替リスクです

そこで考えられるのが、まず 為替予約

先の例だと、決済時に１００円でドルを買う（売る）予約を
銀行とむすんでおけば為替リスクはなくなります

・・という方は、 現地調達 を検討してみましょう。

たとえば、国内で調達して海外で販売しているのを、
海外で調達して海外で販売すれば、売掛・買掛とも外貨建てに
なり、 為替リスク は減らせます。

あとは 外貨建借入・外貨建預金 も検討してみてもいいでしょう。

輸入（買掛金）が多い企業でしたら、預金を外貨建てにすれば
資産負債両建てで、為替差損益を相殺できます。
（外貨建て預金は金利もいいですから

）

要はドル建ての資産と負債が両建てで保有されていれば
為替の差損益を相殺できるのです。

「そんな都合良くはできないよ」
とお考えの方は、こんな方法もあります。

たとえば輸入ばかりやってるＡ社と
輸出ばかりやっているＢ社があったとします。

Ａ社Ｂ社が共同で商社をたちあげて、
外貨建て売掛金・買掛金をそこに集中させて
円建てにしてしまうのです。

いままでは

こうだったのを、こうします

　Ａ社　←￥←商社←（買掛金）←＄←　外国企業
　Ｂ社　→￥→商社→（売掛金）→＄→　外国企業

商社のところで、外貨建ての債権債務が相殺され
為替リスクを遮断できます。

こういった管理手法は、 ＡＬＭ（AssetLiabilityManagement）
といいます

ほかにもいろいろ方法はありますが、
とりあえずこれまで。みなさんも研究してみては？

では！