OSSANPOWERのバリュー投資

交易条件　ピークかもしれません　円が上昇しだした？？

今回の交易条件はピークをつけた可能性があります．
平成バブル，ITバブルとも株価ピーク前後に交易条件はピーク，

今回の日銀発表で，11月の交易条件は前月よりも低下しました．
1978年以来，10％以上のレベルで一度低下した交易条件が再上昇をしたことはまだありません．
1年前と比較して輸入物価指数は23.2ポイント上昇しています．

もう一つの目安，円は上昇しはじめた？？
ただ，これについては11月の118.41円よりも高くなったときに判断．
10月の114.82円よりも高くなれば確実，，，では遅いか？
追加：このブログを書いているときに118.41円になりました．

また40歳代人口増加期(1990年以前）には平成のような長期暴落はなく，振り返ってみれば調整程度に納まっていますし，上昇した局面もあります．
2005/12/07の長期系列　ダウ,日経,交易条件　参照

また米国サイクル的にはこれから上昇期．

日本のマクロ指標は調整から上向きに見えますが,確信は持っていません．

ポジションは株主資本が高く，配当の高い銘柄に移行しています．

交易条件対前年比，輸出物価指数，輸入物価指数日経
<1989年06月 2.8 135.5 123.3 32948.7
1989年07月 2.9 134.1 121.6 34953.9
1989年08月 4.2 133.5 121.2 34431.2
1989年09月 4.0 135.5 122.7 35636.8
1989年10月 4.3 134.1 120.9 35549.4

1989年12月 6.9 135 121.3 38915.9
1990年01月 5.8 136.6 123.4 37189.0
1990年02月 4.7 136.6 124.8 34592.0
1990年03月 4.8 140.3 129.3 29980.5
1990年04月 3.1 142.7 132 29584.8
1990年05月 1.2 139.8 129.3 33130.8

1999年07月 1.8 107.6 98.1 17861.9
1999年08月 3.5 104.1 96.4 17436.6
1999年09月 4.3 101 94.7 17605.5
1999年10月 4.5 101.5 95.6 17942.1
1999年11月 5.4 100.6 95.4 18558.2
1999年12月 6.8 99.1 94.8 18934.3
2000年01月 10.4 99.8 98.2 19539.7
2000年02月 11.1 102.6 101.3 19959.5
2000年03月 11.5 100.6 99.5 20337.3
2000年04月 11.0 99.3 98.5 17973.7
2000年05月 9.1 100.6 99 16332.5
2000年06月 8.0 99.9 98 17411.1
2000年07月 8.6 100.4 100.2 15727.5
2000年08月 7.8 100 100.4 16861.3
2000年09月 6.9 98.4 99.1 15747.3
2000年10月 7.9 98.9 101.1 14539.6
2000年11月 7.8 98.6 101.4 14648.5

今回
2004年11月 6.4 96.1 106.1 10899.3
2004年12月 5.2 95.5 104.5 11488.8
2005年01月 4.8 94.9 103.7 11387.6
2005年02月 6.1 96.3 106.6 11740.6
2005年03月 6.2 96.9 108.5 11669.0
2005年04月 8.9 97.9 116.1 11008.9
2005年05月 9.4 96.6 115.7 11276.6
2005年06月 7.9 97 115.7 11600.0
2005年07月 10.9 98.8 120.7 11900.0
2005年08月 11.2 98.4 120.9 12413.0
2005年09月 11.3 98.5 123 12986
2005年10月 13.4 100.4 127.2 13393
2005年11月 12.9 102 129.3 14369

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