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February 18, 2013

為替と自動車

いましたが、本日の日刊自動車新聞にも

円高是正で着実に進む製造業の復活

という社説が載っていました

日本の自動車メーカーの場合だと1円の変動による営業利益への影響額は、ドルで

トヨタ＊＊３５０億円（想定レート81.0円）
日産＊＊＊２００億円（79.7円）
ホンダ＊＊１６０億円（81.0円）
スズキ＊＊５０億円（81.0円）
ダイハツ＊１２億円（82.0円）

富士重＊＊６５億円（79.0円）
三菱＊＊＊２０億円（81.0円）
日野＊＊＊１５億円（79.0円）
マツダ＊＊３５億円（81.0円）

になり、国産自動車メーカー幹部は円安傾向を評価していますが、４日前の日刊

自動車新聞では、円安により事業構造に変化はあるのか？という質問に対して

国産自動車Ａメーカー幹部

「製造業の基本的な考え方は、買ってもらえるところで生産し、売上と通貨を

マッチングさせること。為替が変わっても米国生産を増強する方針に何ら変化

はない」

国産自動車Ｂメーカー幹部

と載っていました

自動車新聞の論説委員よ我の新聞読んでるか？

頼りない業界新聞です（笑）

為替と自動車輸出の関係については

昔は、完成車輸出で資本関係のないインポーターと取引を行っていたので、為替

リスクを相手に負わせることができたり、商社経由の取引だったので自国通貨建

理由は商社の手数料節減のために自動車メーカーの現地子会社インポーターが増加し

商社経由の取引が減少したことと現地子会社のインポーターなどにできるだけ為替

リスクを負わせずに本社に集約することでコスト削減し、インポーターや工場など

のパフォーマンスを為替変動に左右されず適確に評価するためです

ただ・・・・・

輸出先が途上国などでマイナーカレンシー（マイナー通貨）の場合、インボイス通貨

は、ドル、ユーロ、円などになります

部品輸出でも完成車と基本的に同じですが、日本の自動車メーカーの場合は日本から

の部品輸出に関しては、全て円建てで行っているメーカーもあります

為替管理は、ナチュラルヘッジ（相殺）が基本でカバーしきれないエクスポージャー

について通貨オプションや先物為替予約を行い

例えば、国産自動車Ｃメーカーの先物為替予約だと毎日の実勢レートに応じて３ヶ月

先の為替を予約していたと思います