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コメント新着
2006年05月17日
カテゴリ： カテゴリ未分類
今週は激下げしていますね。私はフルインベストメント、かつほとんどの銘柄
のですが、それはそれで今年のような相場ではストレス溜まりますね。
下げても何も買えずに静観するだけなんて。
今も「ああ～４月アタマに一度売っておくんだった～」と毎日悔やんでます（笑）
今年になってもう何度目なのか。
うまく回転させている人を見るとうらやましくてしょうがありません。
一方で自分のスタンスを外してもどうせ裏目に出るだけだから、何もしないのが
一番だよ、と言い聞かせています。
（アスティ、オンリー → 薬王堂、チムニー）
それとアーバンコーポレイションを２００株だけ（笑）買い増し。
月曜日に決算日の延期を発表しましたが、この会社、昨年の第一四半期決算も予定を
１週間延期しているらしいんですよね。（ｙ掲示板で見ました）それが本当なら同
じ失敗を２度も繰り返しているんです。その時は幸いにも上方修正していますけど。
東証１部上場企業が予告した決算発表を２度も延期するという事は常識では考え
られません。
それでなくても上場各社市場でのプレゼンス向上のために１日でも日程を短縮しよう
として様々な努力・工夫をしています。
アーバンとしても年々事業が拡大・複雑になっていき、新しい会計処理が増えていく
ということもあると思いますし、監査法人側も会計不信が高まっているご時世で
思います。
ただ会社も会計士も会計監査で問題になりそうな処理は決算前にリストアップし、
予め合意しておく、という手続きは当然ですよね。決算発表までそれほど時間が
ないですから。
それなのに２度も延期するということは相当管理部門をおろそかにしている会社
です。天下のトーマツも何をやっているのか？
今回の延期の理由が会社が言うように単に監査手続きがやりきれていないだけなの
か、それとも会計士が業績修正となるような指摘で会社側と対立しているのか、
一般的には良い理由をほとんど聞いたことがありませんが・・・
とにかく２月の暴落時に買った分が大幅含み損です（泣）さっさと判明してすっきり
してほしいですね。私はたとえ会計処理の変更があったとしても企業の実態は
変わらないと思っているのでひたすら耐えています。
しかしアーバン以上に半泣きなのがゲンキーです。私の初めの買値が４０万円、今日
が２２万円なのでほぼ半値ですよ。今のところ将来の業績にはある程度確信を持って
いるので含み損でも全然ストレスはないのですが、直近の月次も回復の兆しがなく、
今年の私のパフォーマンス低迷が決定かも、と思うとちょっとブルーですね。
こんな売買は損きりをする人にとっては信じがたいんでしょうね。私は未だに
損切りする理由がよくわからないんですよ。リスクを限定するために、１０％下げた
ら一度切って、再度検討して買いなおす、とか言いますけど、買って、下げて、売って、
また買って、下げて、売って、では結局同じじゃないんですかね？損きりどころか
ナンピンしたいんですが。
結局銘柄選択自体で勝ち負けが決まるので損きりどっちでもいいというのが私の今の
所の結論です。要は勝てる人はどっちをやろうが同じだし、負ける人は損きりをしても
負けるのではないかと思います。何１０もの多くの良い銘柄を発見できる達人である
ならすぐ別の銘柄へ鞍替えすればいいのだと思いますが、数少ない銘柄しか分析できな
い私のようなアホな投資家はその数少ない銘柄を長期保有するしかないです。
含み損を抱えることでストレスになる人は損きりしたほうが良いんだと思いますが、
私は何とも思わないので、そのままにしています。だって２年、３年後を想定して
投資している場合、目標としている株価への到達までの道のりで、株価がきれいな
右肩上がりになろうが、ジグザグになろうが結局長期保有では同じことになるのでは
ないかと思います。
ちなにみゲンキーですが、今の既存店の悪化は会社の説明によれば自社競合の影響が
大きいということです。 こちらのブログ で岐阜県のドミナント３店の位置を調査して
いただいているのを見つけたのですが、見事にそれぞれが近いです。こんな田舎（失礼）
での５キロってすぐ近所の感覚じゃないんですかね。会社の自社競合という説明も当たらずとも遠からずといったところでしょうか。
中間決算での会社説明資料では来期の計画がなんと４０％増収増益になってますね。
いやいや、あり得ないでしょう（笑）。今の状況では。
今期の予想売上：２５０億円、経常利益１２億円に対して、来期売上高３５０、
経常利益１７億円になってます。仮に１７億円になれば当期利益９億円くらいで、
ＰＥＲ７倍（笑）になる計算です。まああり得ない数字だと思います。
仮に最悪でも２０％増収で経常利益率がさらに悪化して４％になると経常利益額は
１２億円、当期利益６．５億円くらいとすればＰＥＲ１０倍です。今の株価は
来期以降減益になることを想定した株価ですね。いったいどこまで落ちていくのか・・・
私は少しずつ買い下がりしていますが、これが地獄への道となるのかどうか。
１年後が楽しみです。
久しぶりにブログ書いたら長くなってしまいました。眠い～
のですが、それはそれで今年のような相場ではストレス溜まりますね。
下げても何も買えずに静観するだけなんて。
今も「ああ～４月アタマに一度売っておくんだった～」と毎日悔やんでます（笑）
今年になってもう何度目なのか。
うまく回転させている人を見るとうらやましくてしょうがありません。
一方で自分のスタンスを外してもどうせ裏目に出るだけだから、何もしないのが
一番だよ、と言い聞かせています。
（アスティ、オンリー → 薬王堂、チムニー）
それとアーバンコーポレイションを２００株だけ（笑）買い増し。
月曜日に決算日の延期を発表しましたが、この会社、昨年の第一四半期決算も予定を
１週間延期しているらしいんですよね。（ｙ掲示板で見ました）それが本当なら同
じ失敗を２度も繰り返しているんです。その時は幸いにも上方修正していますけど。
東証１部上場企業が予告した決算発表を２度も延期するという事は常識では考え
られません。
それでなくても上場各社市場でのプレゼンス向上のために１日でも日程を短縮しよう
として様々な努力・工夫をしています。
アーバンとしても年々事業が拡大・複雑になっていき、新しい会計処理が増えていく
ということもあると思いますし、監査法人側も会計不信が高まっているご時世で
思います。
ただ会社も会計士も会計監査で問題になりそうな処理は決算前にリストアップし、
予め合意しておく、という手続きは当然ですよね。決算発表までそれほど時間が
ないですから。
それなのに２度も延期するということは相当管理部門をおろそかにしている会社
です。天下のトーマツも何をやっているのか？
今回の延期の理由が会社が言うように単に監査手続きがやりきれていないだけなの
か、それとも会計士が業績修正となるような指摘で会社側と対立しているのか、
一般的には良い理由をほとんど聞いたことがありませんが・・・
とにかく２月の暴落時に買った分が大幅含み損です（泣）さっさと判明してすっきり
してほしいですね。私はたとえ会計処理の変更があったとしても企業の実態は
変わらないと思っているのでひたすら耐えています。
しかしアーバン以上に半泣きなのがゲンキーです。私の初めの買値が４０万円、今日
が２２万円なのでほぼ半値ですよ。今のところ将来の業績にはある程度確信を持って
いるので含み損でも全然ストレスはないのですが、直近の月次も回復の兆しがなく、
今年の私のパフォーマンス低迷が決定かも、と思うとちょっとブルーですね。
こんな売買は損きりをする人にとっては信じがたいんでしょうね。私は未だに
損切りする理由がよくわからないんですよ。リスクを限定するために、１０％下げた
ら一度切って、再度検討して買いなおす、とか言いますけど、買って、下げて、売って、
また買って、下げて、売って、では結局同じじゃないんですかね？損きりどころか
ナンピンしたいんですが。
結局銘柄選択自体で勝ち負けが決まるので損きりどっちでもいいというのが私の今の
所の結論です。要は勝てる人はどっちをやろうが同じだし、負ける人は損きりをしても
負けるのではないかと思います。何１０もの多くの良い銘柄を発見できる達人である
ならすぐ別の銘柄へ鞍替えすればいいのだと思いますが、数少ない銘柄しか分析できな
い私のようなアホな投資家はその数少ない銘柄を長期保有するしかないです。
含み損を抱えることでストレスになる人は損きりしたほうが良いんだと思いますが、
私は何とも思わないので、そのままにしています。だって２年、３年後を想定して
投資している場合、目標としている株価への到達までの道のりで、株価がきれいな
右肩上がりになろうが、ジグザグになろうが結局長期保有では同じことになるのでは
ないかと思います。
ちなにみゲンキーですが、今の既存店の悪化は会社の説明によれば自社競合の影響が
大きいということです。 こちらのブログ で岐阜県のドミナント３店の位置を調査して
いただいているのを見つけたのですが、見事にそれぞれが近いです。こんな田舎（失礼）
での５キロってすぐ近所の感覚じゃないんですかね。会社の自社競合という説明も当たらずとも遠からずといったところでしょうか。
中間決算での会社説明資料では来期の計画がなんと４０％増収増益になってますね。
いやいや、あり得ないでしょう（笑）。今の状況では。
今期の予想売上：２５０億円、経常利益１２億円に対して、来期売上高３５０、
経常利益１７億円になってます。仮に１７億円になれば当期利益９億円くらいで、
ＰＥＲ７倍（笑）になる計算です。まああり得ない数字だと思います。
仮に最悪でも２０％増収で経常利益率がさらに悪化して４％になると経常利益額は
１２億円、当期利益６．５億円くらいとすればＰＥＲ１０倍です。今の株価は
来期以降減益になることを想定した株価ですね。いったいどこまで落ちていくのか・・・
私は少しずつ買い下がりしていますが、これが地獄への道となるのかどうか。
１年後が楽しみです。
久しぶりにブログ書いたら長くなってしまいました。眠い～
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