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コメント新着
2006年07月08日
カテゴリ： カテゴリ未分類
夢千本さんへの返答です。
ヤスイノさん、初めまして。
薬王堂の分析ありがとうございます。
昨年は5月から8月まで不振が続いていましたので、僕は中間までには少し盛り返して
くるかなと思っていますが、秋からはオープンラッシュはあるものの、昨年業績が良
かった期間でもあって、通期では計画未達かもしれないなと思っています。
ヤスイノさんは通期ではどうなると思われていますか？？
夢千本さん、はじめまして。書き込みありがとうございます。以下勝手な予想です。
中間の予想増収率２２．９％を達成するためには１Ｑの増収率は１６．７％なので
（１６．７＋２９．０）／２＝２２．９
２Ｑは７月に２店舗ＯＰＥＮ予定ですので仮に月半ばにＯＰＥＮしたと仮定して
試算すると２Ｑの営業日数は７０８４日となります。
前期の２Ｑの営業日数は５８９２日なので
７０８４／５８９２＝１２０．２％
つまり中間予想売上達成のためには
１２９％／１２０．２％＝１０７．３％
となり既存店が１０７％を続ける必要があります。既存店が伸びなくても
既存店に含まれていない１３店舗が大きく伸びる必要はあります。
これは少々ハードルが高いような気がします。やはり１Ｑでのビハインドは
大きいです。
出店を予定しています。これらも仮に全部月半ばに出店すると仮定して
延べ営業日数を計算すると下半期は１５，９２０日となります。
前期の下半期の営業日数は１３，１２７日ですので、営業日数だけの比較では
＋２１．３％となります。
下期の予想増収率は＋２６．２％ですので既存店の必要伸び率は
となります。
前期の下半期の既存店伸び率の平均も１０４％でしたので、今期のハードルは
それなりに高いです。
前期は下半期に８店舗の出店と２店舗の改装を行っていますので、これらが
どれだけ伸びてくるかがポイントだと思います。
さらに今期は秋田に６店舗出店、青森に４店舗の出店と新たな地域への進出
となりますので、それなりにリスクはあると思います。
とにかく慎重に月次をチェックしていく必要があるのではないでしょうか。
薬王堂の強みは小商圏対応型店舗として大型店舗にシフトしているところ
です。今後ホームセンター、スーパーマーケットなど他業態も含めた競合の
中で伸びていくには立地で競合を避けるという戦略はある程度有効ではないか
と思います。コスモス薬品も立地戦略で成功している部分も大きいです。
また薬王堂は開示情報も結構充実していますので、このようにある程度詳細
な分析が可能な銘柄という点で投資リスクは低いと考えています。
今の月次の状況では株価も強気になりにくいのではないかと思いますので、
しばらく様子を見て行きたいです。
ちなみに上記は私の独断の勝手な予想に過ぎませんし、全然間違っている
可能性もありますので、鵜呑みにだけはなさらないようにお願いします。
仮に全然見込みが違ったらどこを読み間違えたのかを分析して次に生かし、
徐々に精度を高めていければよいと思います。
ヤスイノさん、初めまして。
薬王堂の分析ありがとうございます。
昨年は5月から8月まで不振が続いていましたので、僕は中間までには少し盛り返して
くるかなと思っていますが、秋からはオープンラッシュはあるものの、昨年業績が良
かった期間でもあって、通期では計画未達かもしれないなと思っています。
ヤスイノさんは通期ではどうなると思われていますか？？
夢千本さん、はじめまして。書き込みありがとうございます。以下勝手な予想です。
中間の予想増収率２２．９％を達成するためには１Ｑの増収率は１６．７％なので
（１６．７＋２９．０）／２＝２２．９
２Ｑは７月に２店舗ＯＰＥＮ予定ですので仮に月半ばにＯＰＥＮしたと仮定して
試算すると２Ｑの営業日数は７０８４日となります。
前期の２Ｑの営業日数は５８９２日なので
７０８４／５８９２＝１２０．２％
つまり中間予想売上達成のためには
１２９％／１２０．２％＝１０７．３％
となり既存店が１０７％を続ける必要があります。既存店が伸びなくても
既存店に含まれていない１３店舗が大きく伸びる必要はあります。
これは少々ハードルが高いような気がします。やはり１Ｑでのビハインドは
大きいです。
出店を予定しています。これらも仮に全部月半ばに出店すると仮定して
延べ営業日数を計算すると下半期は１５，９２０日となります。
前期の下半期の営業日数は１３，１２７日ですので、営業日数だけの比較では
＋２１．３％となります。
下期の予想増収率は＋２６．２％ですので既存店の必要伸び率は
となります。
前期の下半期の既存店伸び率の平均も１０４％でしたので、今期のハードルは
それなりに高いです。
前期は下半期に８店舗の出店と２店舗の改装を行っていますので、これらが
どれだけ伸びてくるかがポイントだと思います。
さらに今期は秋田に６店舗出店、青森に４店舗の出店と新たな地域への進出
となりますので、それなりにリスクはあると思います。
とにかく慎重に月次をチェックしていく必要があるのではないでしょうか。
薬王堂の強みは小商圏対応型店舗として大型店舗にシフトしているところ
です。今後ホームセンター、スーパーマーケットなど他業態も含めた競合の
中で伸びていくには立地で競合を避けるという戦略はある程度有効ではないか
と思います。コスモス薬品も立地戦略で成功している部分も大きいです。
また薬王堂は開示情報も結構充実していますので、このようにある程度詳細
な分析が可能な銘柄という点で投資リスクは低いと考えています。
今の月次の状況では株価も強気になりにくいのではないかと思いますので、
しばらく様子を見て行きたいです。
ちなみに上記は私の独断の勝手な予想に過ぎませんし、全然間違っている
可能性もありますので、鵜呑みにだけはなさらないようにお願いします。
仮に全然見込みが違ったらどこを読み間違えたのかを分析して次に生かし、
徐々に精度を高めていければよいと思います。
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薬王堂分析
夢千本 さん
ヤスイノさん、とても丁寧に解説していただきありがとうございます！！
科学的な分析には説得力を感じます。
現時点ではちょっと厳しさがあるようですが、今はとにかく来週の月次＆１Ｑ発表に注目して見ようと思います。
初めての書き込みで、ここまで丁寧にお返事をいただけてとてもうれしいです。
これからもよろしくお願いします！！ (2006年07月08日 16時47分12秒)
科学的な分析には説得力を感じます。
現時点ではちょっと厳しさがあるようですが、今はとにかく来週の月次＆１Ｑ発表に注目して見ようと思います。
初めての書き込みで、ここまで丁寧にお返事をいただけてとてもうれしいです。
これからもよろしくお願いします！！ (2006年07月08日 16時47分12秒)
Re:薬王堂分析(07/08)
ヤスイノ2005
さん
夢千本さん、こんにちは。
＞ヤスイノさん、とても丁寧に解説していただきありがとうございます！！
＞科学的な分析には説得力を感じます。
＞現時点ではちょっと厳しさがあるようですが、今はとにかく来週の月次＆１Ｑ発表に注目して見ようと思います。
単純な計算をしているだけなのでもし余裕があれば検証してみてください。
また書き忘れましたが、この試算方法の最大の穴は管理部門の費用を分けていないことです。本来は店舗数に比例して増加する費用ではありませんので、やや割り引く必要がありますのでご注意ください。
＞初めての書き込みで、ここまで丁寧にお返事をいただけてとてもうれしいです。
＞これからもよろしくお願いします！！
こちらこそ、これからもよろしくお願いします。１Ｑ決算で予想を大きくはずしたら笑ってやってください。 (2006年07月08日 17時58分42秒)
＞ヤスイノさん、とても丁寧に解説していただきありがとうございます！！
＞科学的な分析には説得力を感じます。
＞現時点ではちょっと厳しさがあるようですが、今はとにかく来週の月次＆１Ｑ発表に注目して見ようと思います。
単純な計算をしているだけなのでもし余裕があれば検証してみてください。
また書き忘れましたが、この試算方法の最大の穴は管理部門の費用を分けていないことです。本来は店舗数に比例して増加する費用ではありませんので、やや割り引く必要がありますのでご注意ください。
＞初めての書き込みで、ここまで丁寧にお返事をいただけてとてもうれしいです。
＞これからもよろしくお願いします！！
こちらこそ、これからもよろしくお願いします。１Ｑ決算で予想を大きくはずしたら笑ってやってください。 (2006年07月08日 17時58分42秒)
Re:薬王堂１Ｑ予想（２）(07/08)
薔薇男 さん
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