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SF講和条約後の「A級戦犯」

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2007.11.11

世界の基軸通貨なドルだが、ここにきてサブプライム問題などで下落している。

数兆の損失だけでドルがそんなに下落するのではなく大問題は「誰がどれくらい損しているか判らない」からでして。

サブプライム問題の報道で「損失額-目減り額が不明」といっているわけは簡単で、まずサブプライム自体の理解はいいですね。
つまり低所得者層=信用不安を抱えた層=無担保層に高金利で住宅資金を貸す→これがまず第一歩。

当たり前ですが金利は高い。
無担保で住宅資金を貸し出そうというんですから当然です。
払えない顧客がいたら住宅取り上げればいい。

しかしアメリカといえども住宅を建てられる土地や住宅地として使える土地は限られています。

そしてさっきの三段目「払えないのなら取り上げる」ですが、これも非常にリスキーでして。

おまけに取り上げて転売する時にある程度の上乗せができるのならまだ経済としては回っています。
いや、多少の目減りがあったとしても中古を買ってくれる人間がいるうちは回っていますね。

そうです、循環が止まると経済が滞る←これね

一昨年の秋くらいかな、米の住宅バブルが話題に上ったのは。
その時でさえこのバブリーな状況はすでに限界だと見ている人間も多かった。

案外部外者の方が物事を冷静に見られるのかもしれんけど。

無担保高金利というのは回っているうちはそれなりの経済効果を生みます。
住宅ですから工事業者なども恩恵を受ける。

しかし元の金-金利-を払う層がそもそもリスキーな層ですから、どこかの循環が滞れば一気に崩れるビジネスモデルでもありますよね。

そして何故各国金融機関及び投資機関がどれだけ食らっているのか自分でも判らないのかというと、このサブプライムローンってのを混ぜ混ぜして債権にして売り出したからです。

サブプライム層全員支払いが滞ったのならいっそ判りやすいのですが、へたすっと金融機関は自分の持っている債権の中身も知らないんじゃないのかと。

つまり。
私が一人に100万借りて踏み倒したのなら判りやすい。

しかし100人が一人一万円借りようとして纏めて100万の債権を作ったとしましょう。
この全体で100万円の債権を証券化して利息上乗せしてどっかに売ったと。
ついでですから他の債権も混ぜて証券化してどこかに買ってもらおうとする。

さっきの証券を買った側はまぜまぜされているので自分の持っている証券のうちのどの程度が踏み倒し物件なのかそれとも無事に払っている生きた証券なのか判らない。

しかも現時点では生きていても来月踏み倒されるかもしれない。

金融機関全体に「お前らどこに金出したのかも判らんのかよ」と罵りたい気分ですが、今の金融市場ですとこれくらいのリスクはまだマシな方かもしれません。

個人的には「どこにいくら不良債権があるか判らん」という漠然とした将来への不安を抱えたまま市場維持する方がよほどリスクが高いと思うので、だからどこか象徴的な金融機関潰さんと誰も目が醒めないんじゃないのかと。
また金融不安から為替へ波及しちゃっている現状ですとドル安ってのはあんまり喜ばしくない。

しかし米もEUも日本のバブルをあれほどプギャーしていたのに同じ事やったどころか世界に金融及び為替不安呼んで恥ずかしくないのかと。

しかし起こってしまったものはもう取り戻せないわけで、これをどう収拾つけるかというところですよね。

FRBのバーナンキはどうも先代の日銀総裁と同じ手を使おうとしているようですが、金利を下げても一時的に金集めて金融機関を救済しても根本的な解決から離れるだけだと思うのね。

ましてや日本のようにデフレからデフレスパイラルに陥ると実産業が乏しくなってしまった米には中々つらいものがあるし。
根本的解決に近いやり方はまず実需を取り戻すことからかなあ。

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