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2014/12/02

マックスバリュ九州---JASDAQ銘柄で、利回り3.12％

(2)

テーマ：小売業(966)

カテゴリ：小売業

【決算】2月

【上場】2012.2

【特色】九州地盤のイオン系食品スーパー。破綻した壽屋の受け皿として設立。ディスカウントも運営

【連結事業】食品95、家庭用品等5

【持ち直す】出店７。前期子会社化した６店が通期寄与。既存店売上は増税後の反動や、単価下落が響き小幅減。ただＰＢ比率拡大や値下げロスの削減、店舗運営効率化が寄与。改装費など吸収し営業益持ち直す。

【相乗効果】前期子会社化したクリエイトとは共同販促拡充、鮮魚ノウハウ、地場品調達力取り込みも。今後も年２割強の店舗を改装。福岡でＤＳや小型店の多店舗化推進。

（会社四季報2014年9月発売号より）

上記は、マックスバリュ九州（3171）について書かれたもの。
同社は、ＳＢＩ証券の細分類では、「食品スーパー・小売り」に分類されています。
持株の不定期確認ということで、見ておきましょう。

関連日記

まず、売上高の推移を見てみる。
単位は、百万円。

2008年2月期　 99,204
2009年2月期　107,472
2010年2月期　113,112
2011年2月期　118,912
2012年2月期　126,132
2013年2月期　135,916

で、この期間で見ると、６期連続増収中である。

次に、2014年2月期の期首予想・実績を見てみる。

売上　140,000・140,833
営益　2,800 ・2,044
経益　 2,800 ・2,073

次に、2015年2月期の通期予想を見てみる。

売上　148,000
営益　2,149
経益　2,146
純益　1,000
1株益　132.85円

次に、2015年2月期の２Ｑの通期予想に対する進捗率を見てみる。

売上　48.9％
営益　23.6％
経益　24.3％
純益　24.4％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

23年2月期　30円・191百万円・21.4％・2.6％
24年2月期　30円・191百万円・18.3％・2.3％
25年2月期　35円・263百万円・20.9％・2.5％
26年2月期　38円・286百万円・29.9％・2.5％
27年2月期　38円・－－－－・28.6％・－－

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・3,059名<12.8>
・5,325名<13.2>
・4,685名<13.8>・0.1％
・6,082名<14.2>・0.3％・82.7％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　109億円・36億円・26億円
2014年03月発売号　121億円・36億円・24億円
2014年06月発売号　112億円・38億円・22億円
2014年09月発売号　123億円・38億円・22億円

次に、営業ＣＦ・投資ＣＦ・財務ＣＦ・現金等を見てみる。

23年2月期　3,385・△1,070・△1,409・2,796
24年2月期　638・△1,645・220・2,010
25年2月期　3,468・△2,791・975・3,662
26年2月期　3,603・△2,255・△1,135・3,874

☆25年2月期の財務ＣＦの主な要因は、新規上場に伴う株式の発行（1,310）。
☆26年2月期の財務ＣＦの主な要因は、長期借入金の返済（△1,204）、配当金の支払（△263）。

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年2月期末　7,527,195・37
26年2月期末　7,527,195・37

最後に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、1,860円
予想PERは、14.00倍
実績PBRは、1.2倍
予想利回りは、2.04％
配当月は、2月のみ

1枚保有時の予想総合利回りは、3.12％
（配当：3,800円、優待：2,000円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、2,645円。（事業価値2,766円+財産価値180円-有利子負債301円）
・理論株価比は、70.3％。（現在値÷理論株価）