ザビ神父の証言

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2009.10.20

世界経済の現状（81）

米国の金融機関の決算がモルガン・スタンレーを除いてほぼ出揃いました。大手でいうと好調なゴールドマン・サックスとＪＰモルガン・チェースに対し、いまだガタガタのままのシティとバンカメという、二極分化の傾向がはっきりと出ています。中小銀行は既に100行以上が倒産し、なお毎週数行が倒産し続けています。

ＪＰモルガンとＧＳは、ただ同然の政府資金で相場を張り続けて大きな利益を得ました。さらに政府の後ろ盾があるという、これ以上ない絶対的な信用を背景（政府の後ろ盾があるので、支払い不能に陥る可能性がなきに等しいこと、金融用語で、カウンターパーティリスクがないこと）に、大規模なスワップやオプションの、ほぼ独占的な受け手になったことで、さらに利益を膨らませました。

この事実は、国際金融界において、いまだ信用できる取引相手が極端に少ないことを意味しています。Ｇ７の国々が揃って過剰なほどに資金を市場に供給し続けていますから、市場では資金の動きが滞ることはなく、資金の動きは一時に比べると改善していますが、取引相手は信用力の高い相手に限られており、前期２社にモルスタを加えた３社に集中する傾向が続いているのです。

法人相手の取引が中心の３社はよいとして、その他の個人を顧客として数多く抱えるバンカメやシティ、そしてその他多くの中小銀行は、相変わらず不良債権の増大に悩まされており、その結果決算数字の改善は、遅々として進まないのです。

その状況については、昨日の（80）に数字を出しておきました。この数字がこれからどう変化していくのか、米国政府の強引極まりない力技が、今後も機能し続けるのか否か、年内にはもう少しはっきりしてくると見ています。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　続く

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