2008/12/01
カテゴリ： J-REIT
ついに師走ですか。速いなあ。まあ、本日は、先週末の11月最終日が結構上げたんで、利益確定みたいな日でしたね。売買代金も超低水準だったようです。
さて、本日はレジ指数の記録です。株式の個々の銘柄では、TOPIXや日経平均の動向と全く異なる動きをすることもあるのは当然です。株式の場合には、大型、中型、小型とか、業種別とかいろいろなサブインデックスもあるわけで、日経平均には負けているが同業種の中ではましな方だとか、いろいろと参照できます。しかしながら、REITでは単一の指数しかなく、そのため、独自にレジデンス銘柄のREIT指数を算出することにして、2006.11から レジREIT指数 を算出しています。定義、注意事項などは、一周年の時のネタを参照願います。
本日は、11月のレジREIT指数の記録です。10月分は こちら 。
日付 レジREIT指数 東証REIT指数
2008.11.4 474.11 918.31
2008.11.5 459.18 892.54
2008.11.6 436.52 844.80
2008.11.10 421.30 828.85
2008.11.11 424.30 822.93
2008.11.12 431.02 820.40
2008.11.13 421.36 792.59
2008.11.14 413.54 789.59
2008.11.17 416.64 794.70
2008.11.18 404.10 767.60
2008.11.19 396.05 742.65
2008.11.20 390.84 726.97
2008.11.21 404.40 748.89
2008.11.25 389.24 771.48
2008.11.27 400.46 808.30
2008.11.28 414.88 857.60
現在の対象銘柄（13種）
8956 プレミア
8962 日本レジデンシャル
8969 プロスペクトレジデンシャル
8970 ジャパンシングルレジデンス
8973 ジョイントリート
8975 ＦＣレジデンシャル
8978 アドバンスレジデンス
8980 エルシーピー
8984 ビライフ
8986 リプラスレジデンシャル
3226 日本アコモデーションファンド
3240 野村不動産レジデンシャル
除数
431,373,320円（変更なし）
10月にはNCRの破綻、上場廃止という予想もしていなかった理由で除数の変更があったわけですが、11月にはなにもありません。でも、そのうちまたNCRパターンが現れるかもしれませんね。レジデンス系はどこも結構きついです。
過去2ヶ月のレジREIT指数、東証REIT指数をグラフ化すると、以下のようになります。
まあ、400ポイント前後という超低位ですが、ここのところやや落ち着いてきたような感じです。少なくともレジデンス系は。まあ、行くところまで行っちゃって、破綻でもしない限り、もうこれ以上下がりようがないくらいまで来ちゃっているということでしょうか。ただ、ここへ来て、日レジ、ビライフあたりにプラス材料が出ていますので、特に発行投資口数の大きい日レジが復活してくれば、レジREIT指数としても、立ち直ってゆくでしょう。しかし、パシフィックへの資本増強が本物かどうかはまだ見極める必要がありそうです。同じく、ビライフもモリモトが倒産してしまいましたので、大和ハウスとの契約がどうなってしまうかということですが、こちらは、少なくとも前日発表した通りのこと以上のことはしなければ、どうしようもないでしょうね。契約は破棄して、運用会社の株式もビライフ投資口も譲渡しないなんてことになれば、それこそ、ビライフ投資口が暴落しますから、自分で自分のクビを絞めかねません。よって、少なくとも契約通りに、場合によっては、モリモト所有運用会社株式全部を大和ハウスに譲渡することになるのではないでしょうか。
ただ、一方で、ちゃくちゃくと破綻への道を突き進んでいるかに見えるレジ系銘柄も散見されます。プロレジは3ヶ月という短期リファイナンスを6.8425％と目を疑うような金利で行いました。これなんか銀行が潰れると読んでいる、あるいは、潰しにかかっているとしか見えないような金利ですね。タマゴが先かニワトリが先か分かりませんが、こんな金利負担が続けば、早晩行き詰まります。また、リプラスレジも相当きついリファイナンス地獄に陥っています。当面、12月は乗り切れるだけの資金があるでしょうが、来年の2月末にはプロレジに超高金利を突きつけたあおぞら銀行が控えていますし、6月には多額の長期借入のリファイナンスが控えていますので、この辺が山となりそうです。
本日の東証REIT指数＝806.68、 レジREIT指数 （独自算出）＝404.23、単純平均利回り＝15.12％、加重平均利回り＝8.04％。
さて、本日はレジ指数の記録です。株式の個々の銘柄では、TOPIXや日経平均の動向と全く異なる動きをすることもあるのは当然です。株式の場合には、大型、中型、小型とか、業種別とかいろいろなサブインデックスもあるわけで、日経平均には負けているが同業種の中ではましな方だとか、いろいろと参照できます。しかしながら、REITでは単一の指数しかなく、そのため、独自にレジデンス銘柄のREIT指数を算出することにして、2006.11から レジREIT指数 を算出しています。定義、注意事項などは、一周年の時のネタを参照願います。
本日は、11月のレジREIT指数の記録です。10月分は こちら 。
日付 レジREIT指数 東証REIT指数
2008.11.4 474.11 918.31
2008.11.5 459.18 892.54
2008.11.6 436.52 844.80
2008.11.10 421.30 828.85
2008.11.11 424.30 822.93
2008.11.12 431.02 820.40
2008.11.13 421.36 792.59
2008.11.14 413.54 789.59
2008.11.17 416.64 794.70
2008.11.18 404.10 767.60
2008.11.19 396.05 742.65
2008.11.20 390.84 726.97
2008.11.21 404.40 748.89
2008.11.25 389.24 771.48
2008.11.27 400.46 808.30
2008.11.28 414.88 857.60
現在の対象銘柄（13種）
8956 プレミア
8962 日本レジデンシャル
8969 プロスペクトレジデンシャル
8970 ジャパンシングルレジデンス
8973 ジョイントリート
8975 ＦＣレジデンシャル
8978 アドバンスレジデンス
8980 エルシーピー
8984 ビライフ
8986 リプラスレジデンシャル
3226 日本アコモデーションファンド
3240 野村不動産レジデンシャル
除数
431,373,320円（変更なし）
10月にはNCRの破綻、上場廃止という予想もしていなかった理由で除数の変更があったわけですが、11月にはなにもありません。でも、そのうちまたNCRパターンが現れるかもしれませんね。レジデンス系はどこも結構きついです。
過去2ヶ月のレジREIT指数、東証REIT指数をグラフ化すると、以下のようになります。
まあ、400ポイント前後という超低位ですが、ここのところやや落ち着いてきたような感じです。少なくともレジデンス系は。まあ、行くところまで行っちゃって、破綻でもしない限り、もうこれ以上下がりようがないくらいまで来ちゃっているということでしょうか。ただ、ここへ来て、日レジ、ビライフあたりにプラス材料が出ていますので、特に発行投資口数の大きい日レジが復活してくれば、レジREIT指数としても、立ち直ってゆくでしょう。しかし、パシフィックへの資本増強が本物かどうかはまだ見極める必要がありそうです。同じく、ビライフもモリモトが倒産してしまいましたので、大和ハウスとの契約がどうなってしまうかということですが、こちらは、少なくとも前日発表した通りのこと以上のことはしなければ、どうしようもないでしょうね。契約は破棄して、運用会社の株式もビライフ投資口も譲渡しないなんてことになれば、それこそ、ビライフ投資口が暴落しますから、自分で自分のクビを絞めかねません。よって、少なくとも契約通りに、場合によっては、モリモト所有運用会社株式全部を大和ハウスに譲渡することになるのではないでしょうか。
ただ、一方で、ちゃくちゃくと破綻への道を突き進んでいるかに見えるレジ系銘柄も散見されます。プロレジは3ヶ月という短期リファイナンスを6.8425％と目を疑うような金利で行いました。これなんか銀行が潰れると読んでいる、あるいは、潰しにかかっているとしか見えないような金利ですね。タマゴが先かニワトリが先か分かりませんが、こんな金利負担が続けば、早晩行き詰まります。また、リプラスレジも相当きついリファイナンス地獄に陥っています。当面、12月は乗り切れるだけの資金があるでしょうが、来年の2月末にはプロレジに超高金利を突きつけたあおぞら銀行が控えていますし、6月には多額の長期借入のリファイナンスが控えていますので、この辺が山となりそうです。
本日の東証REIT指数＝806.68、 レジREIT指数 （独自算出）＝404.23、単純平均利回り＝15.12％、加重平均利回り＝8.04％。
お気に入りの記事を「いいね！」で応援しよう
[J-REIT] カテゴリの最新記事
-
東海道リート投資法人（2989）上場 2021/06/23
-
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資… 2021/05/11
-
米ファンド・スターウッドがインベスコオ… 2021/04/05
【毎日開催】
15記事にいいね！で1ポイント
© Rakuten Group, Inc.
