2008/12/09
カテゴリ： 他の投資商品
今日はやけにJ-REITがあがっとるなあ。やっぱり朝のNHKのニュースにでも反応したかな？でも、日経とかに載ってますか？たしか、J-REITの駆け込み寺として政策投資銀行をつかうとかなんとかそんなニュースだったと思うが、現在でもそんなところもありますしね。まあ、リプラスレジでもプロレジでも駆け込めば貸してくれるということでしょうか。まあ、リファイナンスに苦しんでいるREITにとっては朗報には違いないんですが、自分でなんなくリファイナンスを繰り返している上位銘柄には直接的には関係ない内容だったような気もするが。まあ、潰れるREITが少なくなりそうという意味で好ましいかも。でも間に合うかな？ノロノロしていると、一つ二つ潰れまっせ。
さて、 フェアウェイ というのは第一生命の変額年金保険です。変額とは、運用成績によって、受け取れる年金額が変化するためで、実体は投資信託です。フェアウェイの投資先はおおざっぱに言えば、７通りで、バランス型と日本株式型に関してはさらに３種類の選択肢が用意されています。
バランス型（安定型・中間型・成長型）
日本株式型（225型・TOPIX型・成長型）
J-REIT型
世界株式型
世界債券型
米国MMF
この範囲内で、自由にリバランス可能なところが変額年金のメリットの一つです。年間ある程度の回数までは手数料もかかりませんし、解約時まで税金関係は考慮しなくても良いため、リバランス時のコストは考える必要ありません。しかし当然ながらデメリットもあるわけでして、個人的にはそのデメリットのほうが大きいので、通常の投信の方がいいと思っています。にもかかわらず、諸事情により、この変額年金を少々保有していますので、メリットを最大限活かすために、月に１回くらいリバランスしてみようということを、2008.7から始めました。前回のネタは こちら 。と言っても、激しく変動している折、投資方針を決めるデータそのもののバラツキが大きすぎて、リバランスしていませんと言うネタでした。
リバランス方針は以下の通りです。月１のリバランスですから、過去１ヶ月のパフォーマンスを最大限に尊重します。ただし、もう少し長い目で見て、過去２，３，４ヶ月間のパフォーマンスもそれなりに考慮して、この４通りの騰落率から、各投信ごとにF指数というものを計算します。これは独自に（勝手にとも言う）計算しているもので、別に権威のある数値ではありません。このF指数の上位から順に１，２，３位に40％,30％,20％の割合で投資します。残りの10％は、その時の気分次第で選ぶ21世紀枠とします。
ただし、３通りずつあるバランス型と日本株式型投信については、その中で最も上位のもののみを候補とします。さらに、マネープール型は、場が荒れたときなどの逃避先のキャッシュなのですが、つまらないので選択肢からはずします。結果的に、計６通りの投信を対象に、ここから４種類を選ぶリバランスを行うわけです。また、内容があまり変わらない場合、リバランス自体をスルーします。やるかやらないかは、その時の気分次第です。このような方針の下、１年くらいは続けてみて、また１年後にリバランス方針を考えてみようという企画です。
先月末の各投信のF指数は以下のようになっています。プラスであるほどパフォーマンスがいいということになります。
-0.18 マネープール型
-6.57 バランス型（安定型） 20％ → 40%
-7.16 米国MMF 40％ → 30%
-12.00 世界債券型 30％ → 20%
-18.06 J-REIT型
-19.13 日本株式型（TOPIX型） → 10％
今回もすべてマイナス圏にあり、マネープール型を除くと、1-3位はバランス型（安定型）、米国MMF、世界債券型という順番でした。マイナス圏同志の争いではありますが、バランス型（安定型）が前回２位から今回は首位になりました。他の順位は変わりません。まあ、最近では、一番強いのが日本円、次いでUSD、という為替動向にありますので、その為替の傾向を色濃く映した順番となっているのでしょう。バランス型（安定型）は大部分が円で、しかも、債券も結構もっていますので、マネープール型を除いて、一番安定していることは事実です。
今回は、安いながらも多少落ち着いてきましたので、リバランスを行いました。当初方針通り、マネープール型を除く1-3位に40%, 30%, 20%としましたので、メンバーとしては同じですが、多少上位の割合が変わったということです。さらに、残りの10%を今までは世界株式型にしていたんですが、これは、為替と株価のダブルパンチで下落幅を拡大していましたので、完全な失敗でした。今回は、日本株に10％を入れてみました。J-REITもいいかげん底値に近いと考えたんですが、こちらは現物を株よりたくさん持っているため、株の方にしてみました。
先月末のポートフォリオは以下の通り。
先月末ポートフォリオ
米国MMF：43.48％
バランス型（安定型）：20.99％
世界株式型：6.86％
ポートフォリオ全体の騰落率としましては、11月は-2.50％でした。10月がひどかっただけに、だいぶマシになりましたが、全投信成績はマイナスですから、11月もプラスになりようがありません。どのセクターもいいかげん下げ止まって欲しいと願っております。
さて、 フェアウェイ というのは第一生命の変額年金保険です。変額とは、運用成績によって、受け取れる年金額が変化するためで、実体は投資信託です。フェアウェイの投資先はおおざっぱに言えば、７通りで、バランス型と日本株式型に関してはさらに３種類の選択肢が用意されています。
バランス型（安定型・中間型・成長型）
日本株式型（225型・TOPIX型・成長型）
J-REIT型
世界株式型
世界債券型
米国MMF
この範囲内で、自由にリバランス可能なところが変額年金のメリットの一つです。年間ある程度の回数までは手数料もかかりませんし、解約時まで税金関係は考慮しなくても良いため、リバランス時のコストは考える必要ありません。しかし当然ながらデメリットもあるわけでして、個人的にはそのデメリットのほうが大きいので、通常の投信の方がいいと思っています。にもかかわらず、諸事情により、この変額年金を少々保有していますので、メリットを最大限活かすために、月に１回くらいリバランスしてみようということを、2008.7から始めました。前回のネタは こちら 。と言っても、激しく変動している折、投資方針を決めるデータそのもののバラツキが大きすぎて、リバランスしていませんと言うネタでした。
リバランス方針は以下の通りです。月１のリバランスですから、過去１ヶ月のパフォーマンスを最大限に尊重します。ただし、もう少し長い目で見て、過去２，３，４ヶ月間のパフォーマンスもそれなりに考慮して、この４通りの騰落率から、各投信ごとにF指数というものを計算します。これは独自に（勝手にとも言う）計算しているもので、別に権威のある数値ではありません。このF指数の上位から順に１，２，３位に40％,30％,20％の割合で投資します。残りの10％は、その時の気分次第で選ぶ21世紀枠とします。
ただし、３通りずつあるバランス型と日本株式型投信については、その中で最も上位のもののみを候補とします。さらに、マネープール型は、場が荒れたときなどの逃避先のキャッシュなのですが、つまらないので選択肢からはずします。結果的に、計６通りの投信を対象に、ここから４種類を選ぶリバランスを行うわけです。また、内容があまり変わらない場合、リバランス自体をスルーします。やるかやらないかは、その時の気分次第です。このような方針の下、１年くらいは続けてみて、また１年後にリバランス方針を考えてみようという企画です。
先月末の各投信のF指数は以下のようになっています。プラスであるほどパフォーマンスがいいということになります。
-0.18 マネープール型
-6.57 バランス型（安定型） 20％ → 40%
-7.16 米国MMF 40％ → 30%
-12.00 世界債券型 30％ → 20%
-18.06 J-REIT型
-19.13 日本株式型（TOPIX型） → 10％
今回もすべてマイナス圏にあり、マネープール型を除くと、1-3位はバランス型（安定型）、米国MMF、世界債券型という順番でした。マイナス圏同志の争いではありますが、バランス型（安定型）が前回２位から今回は首位になりました。他の順位は変わりません。まあ、最近では、一番強いのが日本円、次いでUSD、という為替動向にありますので、その為替の傾向を色濃く映した順番となっているのでしょう。バランス型（安定型）は大部分が円で、しかも、債券も結構もっていますので、マネープール型を除いて、一番安定していることは事実です。
今回は、安いながらも多少落ち着いてきましたので、リバランスを行いました。当初方針通り、マネープール型を除く1-3位に40%, 30%, 20%としましたので、メンバーとしては同じですが、多少上位の割合が変わったということです。さらに、残りの10%を今までは世界株式型にしていたんですが、これは、為替と株価のダブルパンチで下落幅を拡大していましたので、完全な失敗でした。今回は、日本株に10％を入れてみました。J-REITもいいかげん底値に近いと考えたんですが、こちらは現物を株よりたくさん持っているため、株の方にしてみました。
先月末のポートフォリオは以下の通り。
先月末ポートフォリオ
米国MMF：43.48％
バランス型（安定型）：20.99％
世界株式型：6.86％
ポートフォリオ全体の騰落率としましては、11月は-2.50％でした。10月がひどかっただけに、だいぶマシになりましたが、全投信成績はマイナスですから、11月もプラスになりようがありません。どのセクターもいいかげん下げ止まって欲しいと願っております。
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